| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2010年08月13日 07:58 |
作者： |
吴婷婷 |
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华泰联合证券测算，2009年理财产品占银行中间业务收入的比例在15%-25%之间，预计对2010 年全行业的税后贡献在2.5%以内
□ 本报记者 吴婷婷
银监会日前下发《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，标志着已被叫停一月的银信合作业务重启。但由于新监管规定中融资类业务余额占比30%的红线以及信托产品不能为开放式且期限不得低于1 年这两条“紧箍咒”的束缚，银信合作理财产品恐难达以往规模。
今年以来，银信合作产品规模大幅增加，尤其是6月更是远超当月新增贷款量，这打乱了监管层的信贷调控节奏，7月2日银监会紧急叫停银信合作。
《证券日报》记者近日走访多家银行，了解到在银信合作被叫停的一个月中，超短期理财产品成为各家银行的主打，而理财产品平均预期年收益率有一定程度的下降。
建设银行某网点理财经理告诉记者，银信合作产品之前占到该行理财业务总规模的50%左右，叫停确实带来了一定的不利影响。他表示该行目前销售的主要是超短期理财产品，最高的预期年收益率2.4%，仅微超银行利率，很多客户反映这样的收益率偏低。
华夏银行理财师向记者表示，目前他们已停售银信合作产品，正等待监管部门通知。“作为替代，我们近期推出了一些收益较高的结构性理财产品。”
某上市城商行相关人士也透露，由于银信合作产品在该行理财业务中占较大比重，这次被叫停后，客户对理财产品的需求不减，但产品的创新明显跟不上，对其中间业务有很大影响。
对银行来说，10日发布的新规虽盼来了银信合作的恢复，但业内人士分析，在一系列监管条件下，短期内银行个人理财业务仍难恢复到银信合作叫停前的水平。
根据《通知》，信托产品期限均不得低于1年且不能为开放式。但银率网数据显示，今年7月份发行的594只信贷类银信合作产品中, 1年期以上的仅有14只。银行不能再发行1年期以下信贷类理财产品，意味着以往用多个理财产品来对接同一个信托产品已不可能实现。
另一方面，《通知》要求融资类业务余额占银信理财业务余额的比例不得超过30%，而在被叫停前，融资类银信合作理财产品占主导地位。根据中信证券的测算，融资类银信合作理财产品的存量规模约1.6万亿元左右，占目前银信合作产品总规模的80%。在30%的监管要求下，面对融资类银信合作产品的强大市场需求，此次“开闸”也仅能泄一小部分“洪”。
这就造就了银行理财业务短期内的尴尬境况。一方面银信合作理财产品受监管制约无法大量投放，另一方面投资债券和票据市场的产品预期年收益低。7月发行的理财产品中与股票、指数、外汇挂钩的结构性产品占比明显提高，同比增长高达220%，虽一定程度上填补了银信产品减少后的市场空当，但作用仍有限。
虽然银信合作重启后前景不乐观，但业内人士分析认为，银信合作业务对银行的利润影响很小。根据华泰联合证券的测算，2009年理财产品占银行中间业务收入的比例在15%-25%之间，预计银信合作理财业务对2010 年全行业的税后贡献在2.5%以内。因此即使银信业务全面停止，对银行利润的影响也很小。
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