| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年06月01日 16:52 |
作者： |
李思 |
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“基础设施的固定资产投资增长在未来数月内将明显减速，直至为零。但制造业却会出现一波快速反弹，制造业投资增长今年年底可能会达到30%，很大程度上能减少固定资产投资放缓所产生的影响。”日前，德意志银行中华区首席经济学家马骏在由复旦大学管理学院举办的“复旦兴业问学讲堂”上这样预测。
房地产高速增长时代已终结“过去10年，中国的房地产销售量每年增长30%，大城市当中，有平均20%-30%的家庭拥有自己住房，到了2005年，这个数字达到了70%-80%。现在这个数字更高，如果把有的家庭拥有三、四套房都加起来，有一些城市说不定已经达到了100%，这个数字比美国还要高。10年以前是人均住房面积是18平方米，现在已经到了28平方米，这跟世界中等收入国家是一样的，而中国的人均收入并没有到达这种水平。所以在这种情况下，中国房地产高速增长时期已经过去了，以后可能还会出现更多结构性的改革。保障性住房占整个房地产供给的比例大大上升，使得对开发商提供商品房的需求大大降低。房地产的整体速度会下降到15%，开发商的增长速度还会明显降低。”马俊如是表示。
“楼市调控放松不得。过早放松很可能使得调控重蹈2009年的覆辙，成为空头支票。”针对楼市调控政策过于严厉的质疑，马骏表示，“从经济学角度而言，完整的调控周期一般持续3-4个月，而房价下跌20%左右对中国整体经济没有负面影响，反而对于控制资本泡沫大有裨益。”
马骏认为，引导房价回落到合理区间，仅仅是楼市调控的目的之一，解决长期的体制性问题才是治本目的。一是保障性住房的建立作为长期的经济方针；二是物业税的推出，将彻底解决“地方土地财政的问题”，从而将地方财政从土地这个要素中“松绑”出来。
地铁行业将高速增长马骏指出，按照国际经验，每个城市如果人口超过300万就要拥有地铁。新加坡是一个拥有300万人的国家，而中国会有100个“新加坡”在城市中要建地铁，它会带来巨大的可持续的板块增长。比如说火车头、车轨、车箱以及造车箱的原材料，甚至是车轴，这些企业我们现在去看还比较小，但是10年之后都可能变成全球第一的公司，因为中国市场太大了。
中国5年内的地铁增量是美国的好几倍。按照百分比来算，中国有400%的增长，美国只有15%的增长。
另外，马俊还认为，医疗卫生行业也会有较大幅度的增长。目前，中国的医疗支出占GDP的4%，10年之内，这个数字就会达到8%，据估计，每年增长是23%。在中国医疗行业之内还有很多的投资机会，比如医疗器械行业和药品分销行业等等。除此之外，装备制造业包括电力设备、电信设备、医疗器械、造船、建筑器械、汽车零部件的增长也会越来越快。
6月是加息“最好时机”马俊预计，5月居民消费价格指数会升至3%，因此6月份是加息最好的时间点，今年年底前还会有一到两次上调存款准备金率。
马俊指出，中国已经出现负利率，加息或许已经在政策的考虑之内。当CPI超过3%这个临界点时，加息才有足够的压力。此外，CPI在今年第三季度会达到高点，而PPI还有两个百分点的上浮空间。他预测2010年和2011年中国GDP的增长将分别达到9.8%与9.3%；并指出促使政府收紧经济政策的正是CPI和PPI指数的膨胀和房价的过快上升，而今年第一季度经济增长也同样呈现出“过热”的征兆，这已经成为中国当前亟需防范的风险之一。
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