| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年12月18日 10:36 |
作者： |
李茜 |
| |
12月10日，在"2009第三届陆家嘴金融文化节"的开幕仪式上，浦东新区金融服务局局长施海宁透露，为加强金融与航运联动发展,浦东新区将尽快出台《浦东新区关于促进融资租赁企业的发展意见》和《浦东新区关于促进航运金融业的发展意见》。事实上，随着上海"两个中心"战略的步步深入，航运金融作为连接两者的纽带，其重要性正受到各方的关注。专家指出，目前上海的航运金融业发展尚处于起步阶段，与成熟航运中心相比还存在较大差距，但上海的航运金融业无疑正面临着发展的良机，正在迈入行业大发展时期
1航运金融面临发展良机
今年3月，国务院首次以书面形式确定上海"两个中心"建设的国家战略。不少专家认为，在这"两个中心"里，金融中心建设的意义在于帮助上海进一步拓展金融资源运作空间，提高金融资产配置效率，更好地维护国家经济金融安全；而航运中心的建设则着眼于强化上海航运枢纽中心地位，更好地满足长三角等周边地区和全国的国际航运要求。"两个中心"并举，一方面是由于上海在这两方面具有得天独厚的历史渊源和地理优势，另一方面，也是由于两者实在密不可分。
业内人士表示，航运与金融具有天然的"血缘"关系。航运业是一种资金密集型产业，投资额大、回收周期长、风险系数高，因此，航运企业很难依靠自身力量进行投资活动，需要借助一定的外部力量为其提供庞大的资金支持，并合理地规避海上运输的巨大风险。纵观国际上著名的航运中心，无一不是国际金融中心。
在近期举行的"2009航运金融服务国际会议"上，上海银监局副局长谈伟宪发表主题演讲，提出"上海国际金融中心建设需要通过航运金融来拓展内涵"的观点。"从国际成功经验看，伦敦、纽约、东京、香港、新加坡等航运中心，均为世界级、至少区域级的金融中心，由此可见，金融中心和航运中心往往相伴而生。而且，很多金融中心都是通过不断创新，来满足航运中心的各项筹融资要求，由此提升国际竞争力的。"谈伟宪指出，航运金融是联结"金融中心"和"航运中心"的有效纽带，包括融资租赁在内的航运金融服务，是实物信用与银行信用相结合的扩展型金融服务形式，同时，也是上海率先转变经济发展方式的重要突破口。
在交通银行首席经济学家连平看来，中国的航运金融服务实际上已经进入了一个快速发展的新时期。首先，是政策准备充分。近几年来，国务院陆续通过了一系列沿海区域发展战略：包括《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心意见》、《深圳综合配套改革试验总体方案》、《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》、《江苏沿海地区发展规划》、《辽宁沿海经济带发展规划》，这些战略一旦实施，无疑将首先带动相关港口、临港工业等相关产业的迅速发展。今年初，国务院又先后出台了两个与航运业相关的产业振兴规划---《船舶工业调整振兴规划》和《物流业调整振兴规划》，为上海建设航运中心、发展航运金融营造了良好的政策环境。
其次，受到国际金融机构的冲击，国际航运产业和航运金融步入低谷，航运业急需资金。而目前中国的经济和金融机构"一枝独秀"，为上海壮大航运金融提供了一个绝好的时机。
目前，世界航运的运输业务重心已由欧洲转至亚洲，包括航运金融在内的世界航运服务业的发展重心也开始转向亚洲。去年，世界十大集装箱港运输中，亚洲占了9个，而中国就占了6个，传统欧美著名港口，如鹿特丹、汉堡、洛杉矶等排名继续下降。"尤其今年，世界各国各地区的金融机构几乎都遭受了金融危机的严重冲击，惟有中国除外，一些从前不搭理中资银行的国际大型优质航运企业，现在转而求助于中资银行。"
连平认为，上海航运产业优势明显，为本地区航运金融服务业的发展提供了良好的基础。例如，上海港的货物吞吐量与集装箱吞吐量都名列世界前茅，同时拥有雄厚的海洋产业。目前上海有国际货运代理企业1400家，占全国的37.33%。2008年上海船舶企业524家。据统计，全球最大的前二十家班轮公司都在上海设立了分支机构和办事处，劳氏船级社也在上海设立了代表处。再加上为数众多的金融机构落户上海，航运金融服务业已经"扬帆起航"。
链接
上海航运业2010年薪酬涨幅看好
上海的航运业受金融危机影响，今年年初招聘一度陷入冻结、人才流失严重。但日前发布的《2009航运业薪酬福利水平报告》显示，今年下半年该行业整体回暖，预计明年薪酬涨幅将回到2008年的高水平。中智薪酬顾问陈洁玮透露，今年航运及航运服务企业的整体薪酬涨幅为8%，预计2010年薪酬涨幅有望超过9%，接近2008年初的水平。其中专员的薪酬涨幅最高，达到10%。发布会现场，100多名沪上船公司、船代、货代、物流公司的人事负责人交流后普遍认同，调薪的重要参考依据是对宏观经济的信心。
据悉，该报告由上海航运交易所、中华航运物流人才网向120家企业调研、分析岗位150多个，收集岗位薪酬数据15000多份，规模为历年之最。
2行业发展存在较大差距
虽然航运金融未来的前景很美好，但对于其现在面临的不足，业界也有深刻的认识。
上海航运研究中心秘书长真虹告诉记者，目前上海航运金融市场的发展现状并不尽如人意。从全球市场来看，2008年，全球船舶贷款规模约3000亿美元、船舶租赁交易规模约700亿美元、航运股权及债券融资规模约150亿美元、航运运费衍生品市场规模约1500亿美元、海上保险市场规模约250亿美元。其中，伦敦控制了全球船舶融资市场的18%、油轮租赁业务的50%、散货租赁业务的40%和船舶保险业务的23%，而上海各类相关业务在全球市场的份额基本不足1%。
"在航运产业链中，上海的航运金融服务发展还有些滞后。在目前的产业链上，上游如航运交易及其服务业，中心在伦敦；中游如货物运输、船舶租赁、拖船作业等海运业，多数业务集中在香港地区，只有下游如码头、仓储、货运、报关、物资供应等港口服务业，才在上海进行。如果不改变这种现状，上海发展航运金融会很困难。"真虹表示，航运业是全球性行业，航运企业可以在世界范围内选择成本最优、服务质量最好的机构为自己服务，也就是说，航运金融机构是在全球范围内竞争。因此，上海国际航运中心的发展，应当具备一定的超前意识，大力发展上游服务产业。通过这些上游产业，包括船舶注册、管理、买卖、融资、保险、仲裁在内的航运金融才会落户上海。
另外，一些业内人士还表示，除了产业附加值偏低，同成熟的航运中心相比，上海在航运金融软环境方面还存在较大差距。第一，法律法规不完备。如船舶贷款，银行需要缴纳5%的营业税，而国外则不需要；第二，贷款结构不合理。目前上海的金融机构仅仅提供港口建设、船舶制造的银行贷款业务，且授信额度过大、抵押贷款过多、航运保险业务品种少、可保范围过窄，其融资功效没有有效地发挥出来；第三，直接融资有限。除了在上海上市的中远航运、中海发展、中海海盛、上港集箱等，通过资本市场上市融资的航运企业还不多；第四，航运金融衍生功能滞后。按照世界上已经建成的国际航运中心的标准，上海在金融、保险等航运衍生服务业尚未形成气候，功能建设上还有待突破。
另外，从事航运金融业务的国内专业服务机构发展滞后，管理水平、服务水平与国外著名机构相比，都存在很大差距。
"随着国际航运业务的重心由欧洲转至亚洲，亚洲正需要一个能为船东及船舶管理者提供包括金融服务在内的一站式服务的航运中心。环顾亚洲，只有香港、上海和新加坡具备发展航运服务业的条件。而上海在三个城市中间，无疑是最有希望的。"真虹认为，上海需要对自己面临的机遇与风险有足够的重视，应采取各种措施，尽快缩小差距。
3做大船舶融资"蛋糕"
据了解，航运金融是指航运企业运作过程中发生的融资、保险、货币保管、兑换、结算、融通等经济活动，以及由此产生的一系列相关业务的总称，可分为船舶融资、航运保险、资金结算和航运价格衍生产品四大类型。其中，船舶融资是航运金融业务中的一块"大蛋糕"。航运企业购置船舶特别是远洋运输船只，需要很大的资金投入，离不开金融机构的融资支持。从全球范围看，银行贷款含融资租赁是现今主导国际船舶融资市场的主力，约占全球航运融资市场70％的份额。
随着"两个中心"地位的确立，上海的船舶融资业务开始驶上快车道。如今，中资银行对发展航运金融的重视程度高于以往任何一个时期。
今年5月，中行上海市分行又完成了中远集装箱运输有限公司的银团贷款审批工作。根据贷款安排，该行将在未来两年内向中远集运提供18亿美元授信额度，用于中远集运旗下28艘集装箱船舶的建造及运营。同时，中行上海市分行还有意在未来三年内向该公司提供10亿美元配套流动资金贷款，以补充中远集运日常经营开支。
7月3日，交通银行与上海市政府签署了全面合作备忘录。交通银行董事长胡怀邦表示，交通银行将以国务院决定加快上海国际航运中心建设为契机，做强航运金融，形成特色品牌。除此以外，工商银行和中国平安也向上海国际航运服务中心项目提供45亿元银团授信和60亿元保险金融服务，开始大力拓展航运金融服务。
不过，与外资银行相比，中资银行内部缺少具有相关海事、船舶和海商法知识的专业技术人才，也大大限制了银行船舶融资业务的开展。
另外，除了银行贷款含融资租赁以外，近20年国际金融市场一些船舶融资的创新方式也逐渐盛行，如公募和私募资金、税收优惠合伙形式融资德国KG公司和挪威KS基金、税收优惠船舶租赁和船舶产业投资基金如新加坡海事投资企业计划AIS等。
以德国KG公司为例，KG公司是为拥有船舶这一特定目的而设立，船舶的最终拥有人需投入的股本金很少，甚至是零。KG公司通过吸收有限合伙人35－50％的资本投入，再加上银行50-65％的抵押贷款融资，来获得新船。新船投入运营后获得的收益，在支付营运成本和偿付贷款本息后，可以发放红利。目前在KG结构中，可以享受加速折旧和吨位税两方面的好处，并且其私人投资者可以因KG公司前几年的亏损来抵扣其应税收入。
KG模式的这种安排，大大促进了德国航运业的巨大发展。
对此，谈伟宪指出，与国外活跃的融资创新方式对比，我国的船舶融资还面临一些亟需解决的问题和政策制约：首先，从国内中国船舶的融资市场看，船舶登记严格、登记手续复杂、登记费用较高、登记时间较长等，都是影响船舶融资含融资租赁的重要因素；并且金融租赁公司按照全额租金的5％缴纳经营性融资租赁业务营业税，使船舶融资租赁成本要远高于同类型的银行贷款，这种不平等的税收政策不利于国内发展多形式船舶融资业务。
其次，从中资方便旗船的融资市场看，目前还缺失对船舶融资业的税收优惠政策。英国、法国、挪威和德国等船舶融资业务发达的国家，都有各具特色的税收优惠，金融机构可以利用各国税法中税收减免的规定，降低融资成本。例如，英国法律规定，船舶每年折旧额为上年账面价值的25％；新加坡政府则鼓励在新加坡通过信托基金募集资金造船，再通过长期船舶租赁锁定租金获利，政府给予海运信托十年优惠期，期内海运信托基金买下的船只所赚取的租赁收入，将豁免缴税。
"目前国内船舶登记严格、税费成本高、离岸业务管制以及人民币不可自由兑换等因素，共同制约了国内金融机构开展船舶融资业务，尤其是对中资方便旗船舶的融资业务。"谈伟宪提出，上海要积极借鉴国际经验，扶持多元化的航运投融资模式。在目前国内税收及航运管理制度和相关规定不宜突破的情况下，可以在上海洋山港设立离岸金融试验区，作为国际航运发展综合试验区的重要组成部分，以适应国际上以方便旗船为主的船舶融资方式。
在离岸金融试验区内，上海可以设立各类船舶融资机构，包括单船公司SPV或船舶租赁项目子公司、船舶投资基金，允许这些船舶机构按照金融机构风险控制要求，整合运用租赁、贷款、保理、资产证券化等多种产品和模式进行结构性的融资安排，为航运服务业和航运制造业提供专业化的融资服务，从而提升我国在飞机、船舶等方面的投融资业务的竞争力。
另外，要努力改善航运融资服务的政策环境。认真构建船舶融资服务良性发展的政策环境，按照在离岸试验区内飞机、船舶投融资含融资租赁业务的综合成本不高于香港、新加坡等境外同等水平的要求，研究船舶融资业的税收优惠政策，如进口飞机与船舶的增值税、进口环节增值税、关税，飞机船舶的加速折旧，相关投资人的税收抵免，船舶融资机构的营业税与所得税等，并积极向中央争取落实到位；同时相关金融监管部门可特别核准金融租赁公司等设立专门机构SPV，自由开展境外船舶融资等金融业务；外管部门允许相关船舶投融资机构灵活自主地收付外币，筹集外汇资金。
4拓展航运金融衍生链
在航运金融中，航运保险堪称是另一根"擎天白玉柱"。以伦敦为例，作为历史悠久的航运中心，伦敦同时也是保险中心、全球保险定价市场，海上保险约占全球近四分之一的市场份额。英国保险业在国际金融市场有着较强的竞争力和影响力，特别是保险定价功能方面表现尤为突出，使英国金融业和航运业一直保持在国际上的竞争力。
随着航运业的发展，航运保险的外延也在不断扩大。但是，商业航运保险最核心的业务还是货运保险和船舶保险。
统计显示，目前上海与航运相关各险种业务排名在全国各港口中居前。2008年上海地区船舶险、货运险业务在国内港口城市中遥遥领先，均占到全国业务的六分之一。其中船舶险业务量是排名第二的大连港的2倍多，货运险是排名第二位的深圳港的4倍。同期，上海地区货运险业务发展良好，占全国货运险总量的17.21%。上海地区货运险与吞吐量之比为全国最高，达到186.60%。
与此同时，本地保险公司也在为航运保险的大发展做准备。作为惟一一家总部设于上海的大型保险公司，中国太保已正式成立业内首个航运保险事业部，并实施专业化经营体制改革，希望能扩大在未来航运保险市场上的份额。
但是在保险方面，与从事海上保险的国际大保险公司相比，在沪很多中资保险公司创新能力不足、保险产品匮乏、风险管控能力不高，另外，也缺少遍布全球主要港口的服务网络，以及与国际大公司之间的合作。很多国际大型保险公司在全球主要港口设有分支机构，或与当地最好的保险公司合作，一旦承保的船只出事，其分支机构的工作人员或代理人员就快速赶到现场，及时掌握第一手资料，协助开展事故处理，并及时理赔。目前，中资保险公司尚无法做到这一点。
为了解决航运保险对国际航运中心建设的制肘，上海保监局开始制定多种措施，努力帮助本地保险公司进一步发展。上海保监局局长助理李峰表示，接下来上海保监局将着力优化税负环境。拓宽保险公司营业税减免的范围，从国际业务延伸到国内业务，从航海业务延伸到航空业务，从原保险业务延伸到保险经纪业务。加大防灾防损费用在保险公司所得税税前扣除比例。研究进出口企业海上货物运输保险费税前加计扣除，增强企业国内投保意愿。
同时，优化金融监管环境。明确保险公司从事航运保险经营中，所需对外支付的代理赔查勘费、律师费、海事现金担保等均可按需购汇，同时简化审批流程、缩短资金汇出时间。
与此同时，上海航运交易所也在近期表示，将加快航运指数衍生品的开发，为国内相关企业提供一种对冲风险的工具。
根据上海航交所的统计，以上海至欧洲的集装箱航线为例，近四年这条航线的运价波幅分别为增长9%2006年、增长35%2007年、下滑74%2008年和增长182%2009年初至今。
"中国的集装箱外贸航线运费收入规模在百亿美元左右，运价每波动1%，运费收入就会有上亿美元的涨跌。因此，船公司和货主都需要一种金融工具来对冲运价波动风险。"上海航运交易所总裁张页表示，受全球经济结构调整、贸易保护主义蔓延和海盗、流行疾病等因素的影响，未来全球航运市场的不确定性会进一步增强，因此，加快我国航运指数衍生品的开发十分必要。上海航交所已基本形成三种思路：第一，在国内市场探讨开发国际集装箱远期运费电子交易平台，"这个操作起来相对容易。"第二，借鉴已经成熟的FFA远期运费协议模式，与国际经纪和结算机构合作推出以SCFI为结算依据的集装箱运价合约；第三，适时研究并推出国际集装箱运价指数期货。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
