| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年11月28日 09:14 |
作者： |
吕东 |
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地处经济发达区域的杭州银行，其增发3.5亿股计划已落下帷幕。每股13元增发价，较“底价”相比溢价幅度达30％的现实，并没有阻挡住各家资本的纷纷抢筹。一轮增资扩股能同时吸纳外资银行、大型国有企业和本地民营企业参股，这在国内城市商业银行中尚属首次。
在业绩高速增长、IPO愿景的诱惑下，杭州银行这次增发“盛宴”吸引了众多投资者的热捧，申购队伍可谓超豪华阵容。除外资大股东澳州联邦银行持续加码外，中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司等重量级央企也赫然出现在了这份名单当中。
杭州银行董事会办公室人员向《证券日报》记者透露，增发后，原十大股东席位将会有所变化，而公司IPO筹备也在按步进行。
有喜就有忧，增发价格溢价发行的结果，就是部分老股东不得被迫放弃。“13元的价格对我们来说太贵了！”杭州解百董秘诸雪强对《证券日报》记者道出了其放弃认购的主因。
45.5亿元资金注入
杭州银行“资金之渴”缓解
在2008年克服金融危机冲击，取得业绩稳定发展后，杭州银行同样面临着因业务规模快速增长、贷款增长过快所带来的资金“缺口”。杭州银行2008年年报显示，截至2008年末，该行资本净额67.34亿元，其中核心资本44.76亿元，资本充足率和核心资本充足率分别为10.70%和7.11%。其中，资本充足率这一指标小于2008年城市商业银行13%的平均值。
为摆脱资本充足率偏低所带来的资金约束压力，杭州银行毅然选择增资扩股。日前，这一计划已顺利完成。杭州银行每股发行价13元，此次共募集资金45.5亿元。资本充足率一举超过12%，资金之渴得到有效缓解。
增资扩股后，杭州银行总股本额从13.2亿元增加到16.7亿元。核心资本从2008年的48亿元增至100亿元以上，预计到年底将超过120亿元，而资本充足率将达到12%以上。
申购名单中
惊现保险“集团军”
此番定向增发对象共有15家企业，而众多险资央企的加入，使得该名单分外星光灿烂。现任境外大股东澳洲联邦银行继续增持7000万股，占杭州银行增资扩股后总股本的20.00%，目前这一数额已达到监管部门规定的单个外资银行对内资银行的最高持股比例。
与此同时，中国人民保险集团、中国人寿保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、华能资本服务公司等5家央企共增持该行2.26亿股股份，占此次增发股份数的64.5%。作为国内大型保险公司首次共同投资的一家中小银行，杭州银行的吸引力由此可见一斑。
刚刚完成股改的人保集团正致力打造一个综合性金融集团，而该集团股份有限公司的参股杭州银行，则是其进行股权投资的第一单。
此外，在杭州银行新一轮增资扩股中，同样活跃着民营资本的身影，浙江大华建设集团有限公司、浙江柏盛热电集团有限公司、杭州慧康服饰有限公司、杭州西子孚信科技有限公司等８家民企成为杭州银行的新股东。
13元高门槛
逼退部分老股东
值得注意的是，在此次杭州银行受到热捧的同时，一些原有股东则因为价格过高从而放弃申购。
据了解，杭州银行此次增资扩股工作于今年7月正式启动后，曾与众多国有企业、优质民营企业和老股东进行广泛接触。初步筛选后,杭州银行向52家投资者发出了《股份竞购邀请函》。杭州银行董事会人士此前在接受本报采访时表示，新老股东对定向增发表现非常踊跃，而公司原股东们已接受此定向增发方案，同意增资。但随着杭州银行增发价格的公布，一些老股东无奈提前选择了放弃
曾经表示对杭州银行业绩很满意，正在商讨具体增资方案的杭州银行股东――杭州解百，甚至未参与竞标就已提前“退场”。“主要是价格太高！”在接受《证券日报》记者采访时，杭州银行的老股东杭州解百董秘道出了放弃增发的缘由。诸雪强表示，每股13元的价格只能使公司放弃此次增发。“由于公司这项投资较小，所以无所谓。”他强调道。
身为第三大股东的杭汽轮B，虽然积极参与此次定向增发并按时向杭州银行提交了《投资意向报价书》，但由于报价低于该定向增发价格，因此没有获得此次杭州银行定向增发配售资格。
公告显示，杭汽轮B分别于2004年、2008年受让杭州银行股权，现持有杭州银行1.155932亿股，总投入资金3.9亿元，目前公司持有杭州银行股权比例是8.75％。
今年三季报显示，杭州银行资产总额1348 亿元，存贷款余额分别为1129亿元和794亿元,9月底每股收益0.82元，前三季度已实现净利润10.87亿元。而另三家已上市城商行北京银行、南京银行、宁波银行1-9月份的每股收益分别为0.71元、0.67元和0.44元。显然，与之相比杭州银行业绩还是可圈可点的。
既然业绩领先已上市城商行，为何还是有老股东无缘增发？对此，有业内人士表示，虽然杭州银行盈利前景广阔，其背后还有IPO愿景推动，但各家股东都有自身的考虑，不能无限制的参与其中。毕竟对于一家未上市的银行来说，每股13元的价格使这项投资似乎有些偏高。而人保等国内大型保险公司此次进驻，除了希望获得资本回报外，更看重的是将来与杭州银行在业务上开展的合作。投资理念的不同，体现在杭州银行增资扩股身上，自然就出现了“有冷有热”的局面。
由于在杭州银行的此次增发中出现新股东加入、部分原股东放弃的局面，该行的最新股股东名单备受关注。对此，杭州银行董事会办公室人员向本报记者证实，该行股东名单排名确实发生了变化，但具体持股比例则不变透露。“我们将在2009年年报中披露。”该负责人表示。
上市障碍扫清
或为提速前兆
此次杭州银行能卖出如此高价的另一个重要原因，显然是来自其IPO的规划。南京、宁波、北京三家城商行成功上市之后所带来的“财富神话”，肯定是各家投资机构考虑的重点。而IPO的重新开闸无疑更使得备战上市的城商行们脚步逐步提速。
杭州银行若此次定向增发方案顺利实施，公司上市步伐也将大幅提速。
若这一方案顺利完成，已向证监会提交了上市申请杭州银行，无疑为其上市道路扫清了又一障碍。在此前接受相关媒体采访时，杭州银行深圳分行行长万浩波表示，杭州银行上市应该不存在障碍，相信不久的将来该行将成为公众上市银行。
“我们的IPO工作仍稳步推进。”杭州银行董事会办公室相关人士昨日对《证券日报》记者表示。
杭州两银行
打响增发“德比战”
由于都以小企业为重要客户，两家同处浙江的商业银行也因此备感资金的压力，为扩展地盘浙商银行和杭州银行纷纷增资扩股“强身健体”，一场你追我赶的融资“德比战”正在上演。
就在杭州银行完成增资扩股前不久，同样以杭州为根据地覆盖浙江的浙商银行也于日前完成了其第二次融资计划。距上次增资扩股仅过了一年之后，浙商银行又完成了新一轮增资扩股计划，增发股本约25亿股，补充资本金近40亿元。
对于第二轮增资扩股缘由，浙商银行则明确表因为机构网点增加，贷款增长过快致使该行资本充足率下降，为了摆脱资本对业务增长的约束，才开始增资扩股。
对比两家同处杭州的杭州银行和浙商银行的近期增资方案，我们不难发现，两家银行还是有所区别。虽然两银行的增资金额相差不大，但杭州银行由于发行价较高，其发行股份较少。而浙商银行则“以量取胜”，其每股仅1.59元的增发价格要较杭州银行少得多。
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