| 来源： |
国际财经时报 |
发布时间： |
2009年05月27日 15:10 |
作者： |
曹彦春 |
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金融危机的到来，改变了世界的经济格局。曾经显赫一时的大投行纷纷破产倒闭，各国股市直线下跌，裁员风潮席卷全球，整个世界为这场危机付出了沉重的代价。汽车产业同样在这场风潮中发生了翻天覆地的变化。美国三大摇摇欲坠，克莱斯勒已经宣布破产，由菲亚特和美国政府接手，通用似乎也一直游离在破产的边缘，随时都有掉下深渊的危险。
与其他两家向政府祈求救助不同，福特意图通过“变卖家产”来度过这次危机。08年年底，福特公司表示意图出售旗下豪车品牌沃尔沃。此语一出，业界骚动，各国车企都对这个有着“世界上最安全的汽车”称号的品牌表现出浓厚的兴趣。这其中，三家中国车企的身影格外引人注意。自从福特宣布出售沃尔沃品牌之后，吉利、奇瑞都曾被认为是接手的热门，日前更是传出长安收购沃尔沃几成定局的传闻。（长安后来出面否认了这一说法）。
笔者认为：姑且不谈长安是否会收购沃尔沃、福特是否愿意由中国车企收购沃尔沃，只从可能性和可行性上来分析，中国企业如果想要接手沃尔沃，长安将是最合适的选择。之说以说长安是收购沃尔沃的最佳“人选”，主要有以下四个原因。
长安有能力进行收购沃尔沃作为一个全球知名的豪车品牌，其品牌实力、资产总额、市场地位都远远高于国内绝大多数车企。福特公司1999年购买沃尔沃时耗资64.5亿美元，正说明了它曾经的显赫地位。据福特公司的非正式消息，沃尔沃出售价将在15-18亿美元之间，虽然远低于当初的收购价，但是近百亿元人民币对于国内车企而言并不是一个小数，况且福特公司对于收购方的品牌影响、市场地位、综合实力定然会进行考察和筛选，可以说，国内有能力有资格的车企，并不多。
长安汽车是国内第四大车企，1997年在深圳证券交易所上市，拥有2家上市公司，市值接近300亿元。2008年，长安汽车销售整车86万辆，实现销售收入523亿元。吉利1997年进入轿车领域，目前资产总值超过140亿元。08年销量22万辆，实现销售收入125亿元。奇瑞汽车股份有限公司于1997年1月8日注册成立，注册资本为32亿元，1999年底第一辆轿车下线，08年奇瑞销量36万辆。从这组简单的数据可以看出，长安汽车的综合实力要远高于其他两家。从实力而言，长安具有收购的可能性。
地位对等参考国内外合资的成功案例，绝大多数都是“门当户对”、地位相当。汽车产业兼并重组同样如此：一汽与丰田的合资是成功的，上汽通用的产销量也相当喜人，长安铃木在国内也经营的风风火火；相反，哈飞铃木的销量就远不如长安铃木；印度塔塔收购捷豹和路虎之后陷入困境；上海汽车仅今年就为收购的韩国双龙汽车付出超过30亿元的损失。这些现象的出现有着深层次的原因，诸如企业文化、产品定位、市场影响力、企业优势等等，但这所有的一切都可以表面化为行业地位。
成功的案例中，丰田是全球最大车企，一汽在国内数一数二；铃木在国际上只能算作第二梯队，而长安也是我国第四大车企；失败的案例中，铃木的行业地位远强于哈飞；塔塔吃“虎豹”是明显的“蛇吞象”。尽管“蛇吞象”、“大吃小”的成功案例也有一些，但是其风险要远远高于市场地位对等情况下的合并。
再回头看看长安和沃尔沃，一个是国内第四大车企，一个是世界二线企业，两者的行业地位近似对等，这样收购后运营成功的可能性要远高于“蛇吞象”。
优势互补正所谓“朽株难免蠹，空穴易来风。”既然长安收购沃尔沃的传闻能被传的神乎其神，必定有其背后的原因。笔者认为，正是长安汽车的几位高层话里有话的表述，给了媒体猜测的空间。长安汽车董事长徐留平在上海车展上接受采访时透露，目前长安正在与一家海外整车企业洽谈收购事宜，但收购的前提是优势互补。长安汽车总经理张宝林也曾表示，收购要有双赢的结果，如产品、技术、区域等能优势互补是最好的结果。
优势互补先来被视为是兼并重组的第一要义，那么长安和沃尔沃之间是不是可以做到优势互补呢？完全可以。首先，作为以乘用车为主的汽车集团，长安目前的竞争优势主要集中在微车领域，虽然已有数款轿车产品推出，但是市场反应并不十分理想。而福特旗下的沃尔沃却是全球著名的豪华轿车品牌，与奥迪等同属一个级别，其在轿车制造上的工艺、技术正是长安迫切需要的。沃尔沃汽车全线经典车型分成轿车（S系）、商务旅行车（V系）、SUV/运动休闲汽车（XC系）和敞篷车/双门跑车（C系）四个系列。这些对国内任何一家乘用车企业来讲都是莫大的吸引。
另外，豪华车出身的沃尔沃最大的优势在于其安全技术方面，沃尔沃公司不久前宣称，他们正在汽车安全方面积极研发一套主动安全系统，希望在2020年能实现汽车事故“零伤亡”，这是沃尔沃最大的卖点，也是最让国内车企怦然心动的地方。毕竟，中国产轿车的安全性能在国际上的声誉并不是十分理想，这一问题也成为国内轿车驶向世界的最大绊脚石。沃尔沃的入注，或将在一定程度上改变中国车不安全的不佳形象。
有合作基础目前福特在国内的合作伙伴只有一汽和长安，而一汽与福特的合作主要是生产马自达6，长安则主要进行福特马自达2、3的国产化，另外福特沃尔沃S40、沃尔沃S80L的国产化也是在长安汽车进行。长安是国内唯一一家与沃尔沃有合资经验的企业。还记得当年沃尔沃S40国产之时，时任沃尔沃中国区总裁的王荣祥先生曾讲：“我们目前有兴趣与国内企业谈国产化的合作问题，事实上，我们与全国很多城市都有谈过，如广州、深圳。如果说到最后合作，我们首先要考虑的当然是家里的合作伙伴，就是福特在国内的合资企业——长安福特。”从目前来看，两家这几年的合作也是相当愉快的，07年沃尔沃中国销量超过1.2万，增速超过70%，在沃尔沃的全球市场中排名第二。取得这样的成绩，长安汽车功不可没。此次如若真的“嫁入”中国，沃尔沃没有理由舍近求远，长安或将再次成为其首选对象。
需要说明的是，本文旨在论述长安接手沃尔沃的可能性与可行性，对于长安是否愿意收购沃尔沃、能否成功收购沃尔沃并不加以猜测，只是希望本文的分析能对车企进行兼并重组、海外兼并时起到一定的参考，即车企之间在兼并之时要进行可能性和可行性分析。首先要判断自己有没有能力进行收购，具备能力是收购成功的前提；其次判断彼此的市场地位是否对等，如果地位相差太大，则一定要谨慎行事；第三，要清楚双方的合并是优势互补还是强强联合，抑或是其他，这一点决定了合并后本企业能得到什么；最后，如果双方有过合作的基础，那么合并成功，以及在以后成功运作的可能性都将增大许多。
作者系北京鸿锐新思管理咨询有限公司汽车产业研究部行业顾问
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