| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年05月20日 05:37 |
作者： |
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回顾上周国内基础原材料板块的价格走势，钢材价格延续涨势、基本金属价格全面回调、黄金价格小幅走高、水泥价格平稳回升。展望未来一段时间板块各品种的走势，预计5月份钢价将有10%左右的涨幅，需求回升及库存下降成为价格上涨的主要动力；水泥方面，西北、东北和华北价格旺季上涨，华东大部分地区继续回升，预计未来水泥价格将继续平稳上升；有色金属方面，随着消费旺季逐渐接近尾声以及国内废铜紧张的逐渐缓解，铜将延续前期的调整态势。
近期钢价回升为钢铁股上涨带来动力，下半年房地产投资可能复苏则将缓解钢铁供过于求的形势，我们维持关注钢铁股投资机会的建议。A股建议关注一线钢铁股及二线钢铁股中的唐钢股份（000709）和酒钢宏兴（600307）。
水泥股方面，目前股价已反映了水泥价格旺季上涨的因素，6月南方进入雨季，水泥价格也将趋于平稳。近期土地市场出现复苏迹象，房地产投资在2010年-2011年转好的可能性渐增，大企业可持续关注海螺水泥（600585）和华新水泥（600801）；西北水泥企业价格目前正在上涨，估值水平与大水泥企业有较大差距，审慎推荐祁连山（600720）和赛马实业（600449）。
有色金属板块随着金属价格的调整也进行了相应的调整，由于前期股价上涨和估值提升，已对金属价格的上涨给予了充分反映，因此该板块取得超额收益的空间越来越有限。我们认为未来价格的趋势性上涨需要更强有力的需求增长支撑，因此维持前期对基本金属板块谨慎的投资建议。
中金公司
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