| 来源： |
环球财经 |
发布时间： |
2009年05月13日 12:37 |
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中国网游公司畅游的成功上市为中国概念股揭开了新篇章。纳斯达克交易所迎来了一对"父子兵"，其中作为"儿子"的畅游年轻自信，意欲在网游市场大展宏图，而作为"父亲"的搜狐公司(NASDAQ: SOHU,新闻,图表)则成熟老练，尽显中国领先互联网品牌的风采。目前持有畅游68.5%股权的搜狐承诺继续为前者提供强大的市场营销和游戏开发支持。这让不少人相信畅游将在MMORPG（多人在线角色扮演游戏）领域有很大的发展前景，并对包括盛大(NASDAQ:SNDA,新闻,图表)在内的老牌游戏公司发起强劲挑战。另外畅游的自主研发优势保证了远远高于行业平均水平的毛利率，令对手难以望其项背。
与此同时，搜狐在将畅游独立上市后可以专心搞媒体平台业务，比如提供媒体信息、上网工具、输入法、浏览器以及SNS等等。事实上，另一家门户网站网易(NASDAQ:NTES,新闻,图表)对游戏业务的过度依赖已经为业内人士敲响了警钟。有分析师指出，由于网易当前的游戏占总营收的85%左右，已经有更多的投资者将网易视为游戏运营商而非媒体，这也在很大程度上影响了网易的广告营收。从搜狐最新发布的财报来看，其在线游戏业务的规模在今年首季度已经超过品牌广告业务，二者之比约为1.6：1。
搜狐首季度的营收较去年同期增长36%到1.157亿美元，而每股盈余更是猛增一倍多到1.15美元，各自超过了分析师的预期（1.133亿美元和0.99美元）。不过搜狐的股东或许不会感到太多意外，因为他们已经见证搜狐在过去八个季度连续战胜华尔街的盈利预期。新分拆上市的畅游公司同样业绩骄人，其重磅游戏《天龙八部》的活跃付费账户数不仅同比增长了52%，环比增长率也达到16%，表明一款成功运作的游戏在中国经济进入寒冬时仍会获得玩家的热捧。不过搜狐对二季度的前景持谨慎态度，公司高层表示虽然经济出现了回暖迹象，但许多广告客户还是比较保守，纷纷推迟重大营销活动。
畅游的股票在短短一个多月的交易中表现出色，在上周摸高至37.71美元后有所回调，但仍较其16美元的发行价几乎翻了一番。相形之下搜狐更富有戏剧性，我们从周K线图可以看出该股自去年11月以来基本上是在40-50美元的区间震荡整理，不过最近三周成功突破了整理形态。搜狐的日K线图更清晰地说明了这点，4月24日拉出一根放量长阳并且上穿50美元附近的阻力线，之后股价回撤测试该阻力线后反弹，进一步巩固了前期的突破。相信那些没有把握住第一波机会的买家正密切关注搜狐的走势。
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