| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月28日 10:42 |
作者： |
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我国农业生产分散，农产品批发市场发展具有典型的“小生产、大市场”的亚洲模式特征。农业产销一体化程度低，农批市场地位显著，尤其是大型农批市场对促进农产品流通、保障城市供应、解决“三农”问题具有重大意义。国家对农产品流通领域重视程度空前提高，商务部实行“双百工程”，据估算，4万亿刺激投资计划里有1000万元将用于农产品流通领域建设，农业“国八条”也再次提出要促进农产品流通发展。农批市场业务将长期受益于国家政策扶持。
数据显示，全国亿元以上综合性农批市场数量逐年递减，行业集中度不断提高，具有一定规模和资金实力的大型农批市场有望通过并购迅速扩大市场份额。
农产品（000061）是唯一的上市农批行业龙头，目前公司处在“归核化”和“网络化”的过程中，处置非核心业务资产的收入以及那些资产的亏损，造成了盈利的大幅波动。从目前的进度来看，公司近两年完成归核的概率较大。另外，公司农批交易量的增长、从租金到佣金的转换以及网络化战略的实施，有望保证公司农批市场业务净利润在未来几年实现20%以上的增长。虽然我们看好农产品流通市场和公司的长期发展前景，但是农业“国八条”产业政策并没有更进一步给公司业绩带来实惠，并且公司目前股价对应的2009年和2010年市盈率分别为37倍和27倍，估值较高，给予“中性”投资评级。
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