| 来源： |
证券市场周刊 |
发布时间： |
2009年01月19日 15:40 |
作者： |
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今年钢铁市场将严重打击如下情形的企业:盲目乐观高速扩大产能,同时正在铁矿石高位大量囤积,而钢材价格下跌时又没有及时抛售套现者。
1月6日晚，虽已是下班的时间，但津西钢铁厂仍烟雾滚滚，车流不息。
“最困难的时候已经过去。”津西钢铁厂杨先生向《证券市场周刊》表示，在两个月前，公司曾因钢材和铁矿石原料价格倒挂严重，不得以对部分高炉停产，目前虽然钢价仍较低，但成本和售价不再倒挂，已恢复到正常的生产经营状态。
“今年是从业20多年，从未见过的情形。”在杨先生看来，奥运前抢购的高价铁矿石和焦炭需要消化，而钢铁企业的生存环境已完全逆转，对每家钢铁企业都是莫大的考验。而顺应市场，早早降价销售的钢厂付出的代价最小。
考验决策能力
2008年下半年，由于钢材价格迅速下跌，直接造成的后果是：信心下降，导致各环节的恐慌；中间商和中间用户蓄水池功能下降，生产企业无订单，不进料，而物资公司的批发、库存丧失，原本应有的8000万吨左右“蓄水”被释放了出来，更加剧了钢厂和生产商的恐慌；企业定价权丧失。
如此变故，极大地考验钢铁企业的经营管理能力。
“宁丢价格不丢市场”。这是津西钢铁厂在2008年钢材价格大幅下跌时采取的策略。这家民营钢铁企业目前H型钢年产量达到300万吨，是国内三大H型钢生产企业之一。
彼时，同在河北省的大型国有钢铁企业唐钢集团与津西钢铁厂采用了相同的策略，定下了“全力消化高价料”的目标，迅速降价出售钢材。
事实证明，这一决断是正确的。
“唐钢从6000元/吨一路卖下来大概少损失了10亿元。这如同炒股票，如果在6000点没及时抛出，5000点、4000点抛售也没问题，最坏的结果就是一直深套其中。”唐钢集团郑先生透露，“虽然2008年上半年每月利润都在3亿元，到了10月份只剩下1700万元，但我们毕竟没有亏损。”郑先生表示，今年钢铁市场将严重打击如下情形的企业：盲目乐观高速扩大产能，同时正在铁矿石高位大量囤积，而钢材价格下跌时又没有及时抛售套现者。
但在唐山，这类钢铁企业比比皆是。在小钢厂聚集的街道两旁，《证券市场周刊》记者看到，半年前的繁华早已不见，许多小炼钢的高炉已然废弃，景象一片萧条。
“连续几年了，都是看到钢材涨价，怎么也没想到2008年会发生这样的情形。”一家年产70万吨螺纹钢的小型钢厂负责人向《证券市场周刊》表示。
据其介绍，该厂在2008年7月份以1600元/吨，斥资约16亿元购进100万吨铁矿石，一是为奥运会停运期储备原料，另外是准备将公司的产能提高到100万吨。但危机发生后，为了应付上门的债主，以500元/吨的价格卖掉铁矿石。虽然还债压力暂时缓解，但再也没能力组织生产了。
此外，郑先生认为，对于钢铁企业，除了市场判断，最值得总结的是：企业的储料管理。如唐钢在储料管理上，原料周转期在1个月左右，而国际先进钢铁公司一般是10天左右，公司已制定目标力求将原料周转期降到10天，这样可以降低库存资金占用超过20亿元。
高价库存消化需时日
2008年奥运会前夕，为了保证从7月底到国庆节前的原料供应，钢铁企业普遍超储一到两个月，而此时原料价格正处于高位。这样，即使紧随市场降价销售，也并不足以及时消化掉高价原材料。
杨先生介绍，当铁矿石在1600元/吨时，钢材销售价格必须在4500元/吨，才可达到盈亏平衡，而2008年10月之后，钢材价格大幅下降，目前平均只有3400元/吨。但因为铁矿石、焦炭价格分别回落至600元/吨、1000元/吨，成本约为3200元/吨，略有盈利。
前期，因价格倒挂，津西钢铁厂被迫对部分高炉停产，导致经营现金流断裂。日前，公司所在地区政府，拿出16亿元借款支持后，才得以恢复生产。
消化高价库存的过程漫长而痛苦。杨先生坦陈，“库存消化完大致在2008年12月底，到2009年1月才能止亏。”《证券市场周刊》获悉，唐钢从2008年8月底下达新的成本指标，从10月中旬开始，部署了14项挖潜增效攻关举措，其中就是要降低库存、加快资金周转。要求大幅度压缩大宗原料采购资金，停止硅锰合金、生铁和废钢外采，控制焦炭、焦煤等原燃物料进货量。同时要求冻结非生产性资金支出，加强财务事前控制，压缩库存。这样，在没减产的情况下，一直到2008年11月底，唐钢方才“完成了高价、高库存大宗原料置换工作”。
据我的钢铁资讯总监徐向春预测，以奥运之前铁矿石和焦炭的储备量结合目前市场的销售情况，大多数钢铁企业到2009年一季度，才可能消化掉前期的高价库存量，并且前提是有能力组织生产。
产能过剩之忧
高价原料终究会被消化掉，而钢铁行业未来的形势最终会取决于其供求关系。
李新创表示，“我国钢铁行业在有统计数据以来，设备利用率最低的是在1991年，当时为83%，目前只有88%，扣除出口后，实际上只有63%。2009年，鉴于国际市场形势，不可能对出口寄予过多奢望。”据徐向春测算，2009年我国钢铁业产能将达到6.3亿吨，而需求的悲观预期只有4亿吨。
据《证券市场周刊》了解，目前，首钢和唐钢合作在曹妃甸投建的1500万吨精品钢项目，宝钢和邯钢合作的邯钢500万吨新区项目均已达到投产能力，但鉴于目前形势，处于搁置状态。
即将出台的钢铁业振兴规划的一项重要举措就是如何淘汰过剩产能。据透露，此前产业政策规定的300立方米高炉以下落后产能需淘汰的标准，在规划中将把最低标准提高至400立方米以下，若严格执行，全国将会有超过1亿吨的落后产能遭淘汰。
寄望铁矿石谈判
根据惯例，一年一度的铁矿石谈判都会从11月份开始，钢铁企业也在期盼谈判后的盈利改善，然而复杂的形势导致最新谈判被推迟至今。不过据路透社报道，由新日铁公司领导的日本钢铁企业和三大矿业巨头将在近日开始2009年铁矿石价格谈判。
此前，JFE钢铁公司总裁HajimeBada曾表示，希望今年铁矿石长期供应协议价格至少跌至2007/2008年水平。这也意味着巴西铁矿石生产商至少降价39%，澳大利亚铁矿石生产商降价45%左右。
回顾以往，从2003年开始，国际铁矿石谈判结果均是以涨价告终。
“2007年钢铁行业工业利润是2000亿元，2008年拿出了1500亿元给铁矿石和海运，钢价上涨但钢厂并未从中受益，反而导致下游企业不堪重负。”一位钢铁业人士说。
好消息是，从2009年1月1日开始，有进口资质的企业被严格控制进口铁矿石的流向，禁止随意加价倒卖，钢厂进口的数量要以满足一年生产的自用量为主。为没有矿石进口资质企业代理进口的部分，转卖企业只能收取3%至5%的代理费，不允许随意赚取差价。这一措施被认为有利于国内厂商在铁矿石谈判中团结一致。
对于今年的协议价格，多位分析师认为，以目前来看，铁矿石价格将可能下降40%甚至更多。
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