| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2007年08月22日 11:13 |
作者： |
任晓 |
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东边日出西边雨。在国内地产龙头万科大举融资扩张且股价暴涨的同时，受美国房地产市场持续低迷和次级债危机影响，近年被万科视为标杆的美国最大房地产开发商帕尔迪（Pulte Homes）的表现却可谓“凄凄惨惨戚戚”。
此前，帕尔迪公布的第二季度财报显示，公司二季度亏损5.08亿美元，每股净损失2.01美元。与之呈鲜明对比的是，去年同期公司实现24.3亿美元收入和0.94美元的每股稀释收益。二季度公司合并收入为20亿美元，较上年同期的34亿美元下降了40%。
帕尔迪公司是全美排名第一的地产企业，位列2006年财富500强，在全球26个国家的51个市场上拥有业务。2006年，公司交付41487套住房，合并收入为143亿美元。成立57年以来，公司已建造大约50万套房。
上半年结算收入大降40％
今年新年伊始，帕尔迪的开盘价是33.13美元。纽约时间8月20日，帕尔迪收盘价为17.38美元，大幅缩水近50%。
帕尔迪公布的半年报显示，上半年，公司住宅结算收入为37亿美元，同比下降40%，其中二季度住宅结算收入为19亿美元，较去年同期的33亿美元下降42%。今年二季度，公司住宅销售量下降40%，减少大约5938套，平均销售价格减少4%，平均减少金额为32万美元；新的住宅定量为7532套，总价值为24亿美元，同比分别下降20%和22%。二季度末，公司资产负债率为37.9%。
二季度，帕尔迪金融服务业务税前收入为660万美元，上年同期为1510万美元；上半年公司金融服务业务税前收入为1980万美元，去年同期为6440亿美元。二季度公司税前收入的下降主要是由于公司抵押贷款同比下降44%。
高存量、低价格、低需求共舞后市
帕尔迪公司总裁、首席执行官理查德?杜格斯表示，公司未来面临着持续的房屋高存量、强烈的价格竞争和消费者的低需求。帕尔迪将集中减少土地和投机性住宅投资组合，适当调整费用支出，以便渡过房地产业持续的低迷期。
帕尔迪表示，介于其业内较强的订货地位和控制费用支出的计划，2007年第三季度公司将目标定位于0.10-0.20美元的每股稀释收益。由于长期盈利前景黯淡和市场状况不良，公司现阶段不会发表第三季度之外的业绩预告。
财经新闻网站美国市场观察的数据显示，美国10家地产公司公布的数据中，次级贷款客户最多的为哈瓦年企业（Hovnanian Enterprises Inc.），去年该公司20%的住房由次级按揭贷款购买，其中8%通过金融机构贷款。KBH（KB Home）公司销售的住房中，13%由次级贷款购买；MDC（M.D.C Holdings Inc.）公司销售的住房中，9%-12%由次级贷款支付。帕尔迪公司没有提供具体的次级贷款数字，不过公司表示，只有200套住房的贷款缺乏相关文件。
分析人士认为，次贷危机会引起美国房地产业进一步衰退。因为次贷的违约率上升，抵押房屋被抛售，增加房屋市场供给，降低市场价格，减少新建房屋的投入，进而带来消费市场萎缩。
国内分析人士指出，美国房地产市场高度发达，融资以资本市场为核心，拥有高度发达的按揭贷款二级市场，房地产行业和金融行业高度结合，因而次级债危机造成了重大影响。而我国房地产市场融资以银行为核心，针对房地产的金融衍生品几乎没有，因而难以出现类似美国的次级债危机。
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