| （声明：本报告为历史研究报告，仅供新财富最佳分析师评选活动展示使用！) |
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11月30日在包头召开的“07年国家发展改革委员会稀土生产计划工作会议”上，发改委有关人士明确表示：从07年开始，国家稀土生产计划将由指导性调整为指令性。迹象表明，国家对稀土行业的宏观调控力度将进一步加大。调控政策继续收紧下，预期未来稀土价格有望持续走强。
公司计划在07年通过与氧化钕和氧化镨钕等涨价产品捆绑销售方式，加速消化滞销的氧化镧和氧化铈等产品历史库存。同时，从5月份开始，公司已开始对下游客户采取“限量供应稀土精矿”的销售策略，以确保稀土价格能长期维持在一定的高位。此外，07年公司将通过实施“以物易物”的销售方式充分享受氧化钕和氧化镨钕产品价格上涨带来的利润，公司也将有可能控制到全国镨钕市场60%的产量。
12月8日，公司与日本三樱工业株式会社签署了系列合同，对公司控股的稀奥科镍氢电池极板和稀奥科镍氢动力电池公司两条生产线进行技术改造。按照《合同》中改造项目实施进度计划，07年6月底可完成全部改造项目。公司预计07年年底两公司有望达产。总的来说公司的各生产、销售环节都正在向历史最好阶段发展，而公司分三步走实现对我国北方稀土矿全面整合的发展规划前景广阔，也使得公司的估值想象空间放大。
我们调高公司06、07年的每股收益分别至0.19元和0.55元。以07年预期EPS计算，公司目前动态PE为18倍。基于行业面与公司面的同时向好，同时考虑到公司作为我国稀土行业龙头的地位，以及公司在稀土资源控制上的绝对优势和未来分三步走整合北方稀土矿的发展前景，我们认为可以给予公司07年30倍的PE，调高公司投资评级至“强烈推荐”！
(详细报告请见附件)
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