| （声明：本报告为历史研究报告，仅供新财富最佳分析师评选活动展示使用！) |
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——有色金属行业中报点评
◆2007年基本有色金属价格在国内需求大幅增长和矿产品市场短缺的因素下仍然维持高位振荡的格局，相比2005年市场均价，2007年铜、铝、铅、锌、锡、镍分别上涨了196.8%、145.8%、253.8%、225.1%、184.5%和281.6%。
◆在产品价格和产量增长的因素下，有色金属行业主营业务收入、实现利润大幅增长。从上市公司业绩来看，我们选取的有色金属行业上市公司的主营业务利润、净利润较去年同期分别增长81.09%和140.89％，销售毛利率平均达到21.58%,每股收益平均0.55元。
◆我们在2007年度投资策略中提到《资源整合、产业链一体化将带来有色新的春天》，我们认为国内大型资源性企业通过资本运营进行低成本扩张的趋势不会改变，产业集中度将会日益提高，并购重组步伐有望进一步加速。
◆四季度重点关注：1、通过融资方式进一步扩张产业链和提高技术水平的南山铝业、新疆众和。2、关注具有资源进一步整合预期的中金黄金、中国铝业、包钢稀土、中色股份、云南铜业。3、关注年底具有进一步业绩提升的公司。我们看好四季度铜、铝、铅、锡和黄金的价格，重点推荐焦作万方、中孚实业、云南铜业、中金岭南、锡业股份、山东黄金、中金黄金。
◆在全球流动性依然充裕，美元贬值趋势长期未改，以及国内通胀背景下带来资产价值的重估，都将有利于有色金属等不可再生性资源的价格提升，另外在中国、印度、欧洲、日本等经济体经济的较快发展，有色金属的原材料需求强劲的大背景下，有色金属价格仍将保持高位振荡，上市公司业绩有望继续走好，估值空间还将会进一步扩大，给予行业“推荐”评级。
（详细研究报告请见附件）
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