| （声明：本报告为历史研究报告，仅供新财富最佳分析师评选活动展示使用！) |
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----2006下半年有色金属行业报告
·有色金属行业整体仍然处于景气周期内，鉴于前期股票价格已经反映了企业盈利增长的预期，因此投资者短期内可关注行业潜在的变化因素以及公司基本面的变化。
·紧张的基本面和不定的外部因素仍在一定程度上造成了铜价的高位振荡，但高铜价抑制了现货需求的增加、铜市已经进入传统消费淡季、以及LME再次调高交易保证金和目前美联储政策两难的政策抉择，都使投机资金撤离市场暂时持观望态度。目前铜价再次大幅上扬的时机还不具备，估计铜价在三季度还将维持高位震荡格局。
·黄金价格受到美国经济数据趋缓和美国经济持续上涨，通货膨胀压力不断增大的双重因素影响下，目前在620美元一线处于高位振荡，预计第三季度总体将保持这种格局，但由于受多种利多因素的支撑，我们依然看好中长期黄金具有上升潜力的可能性。
·目前电解铝行业一方面由于氧化铝价格的下跌带来盈利能力的大大增强；另一方面国家出台宏观调控措施坚决制止小规模，纯冶炼的高耗能企业，长期来看将会进一步促进行业集中度，使具有资源优势、铝电联营模式和完整产业链的大型企业逐渐做大、做强。
·我们给予有色金属行业“谨慎推荐”评级
（详细研究报告请见附件）
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