| （声明：本报告为历史研究报告，仅供新财富最佳分析师评选活动展示使用！) |
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1－7月食品饮料行业回顾：继续维持快速增长势头:06年1－7月份，食品饮料行业合计实现销售收入11227.05亿元，同比增长26.81%，实现利润总额565.91亿元，同比增长37.99%，继续维持快速增长势头。子行业中，销售收入增速最快的是食品制造业，利润总额增速最快的是食品加工业。
06年1－7月份，细分子行业的利润增速排名为：制糖业、肉制品业、黄酒业、白酒业、葡萄酒业、乳制品业、啤酒业和饲料业。
第4季度行业食品饮料行业展望：销售收入和利润总额增速均有望维持在20%以上:06年是国家“十一五”规划的第一年，在建设社会主义“新农村”这个主题下，与之关系密切的食品饮料行业有望继续取得较好的发展势头。
白糖、玉米、小麦、大麦和酿酒用葡萄等农产品价格因减产或消费需求增加较上年同期均有不同程度的上涨，在06年第4季度这些农产品的价格仍将维持在高位，从而对下游的食品饮料行业形成一定的成本压力。
第4季度投资热点：维持整个行业推荐评级，具体看好猪肉制品加工业、葡萄酒行业、乳制品制造业、白酒业、啤酒业等细分子行业:食品饮料行业符合国家鼓励消费的政策需求，其非周期性、防御性和业绩的稳定增长等特质在06年第4季度将会继续受到主流机构的青睐，因此我们维持食品饮料行业“推荐”的投资评级，具体我们看好猪肉制品加工业、葡萄酒行业、乳制品行业、白酒业和啤酒业等细分子行业，给予制糖业、黄酒业和饲料业中性评级。
我们在第4季度的投资策略里将继续延续第3季度投资策略里的观点，坚持对食品饮料股优质龙头的信心和估值水准，与此同时，我们认为除了着眼于第4季度外，必须要为07年的“冬播”做好准备。食品饮料股在第3季度主要通过调整来消化上半年较大的涨幅，通过时间的调整来换取以后的上涨空间，我们有理由相信经过第4季度部分时间的调整之后，食品饮料股在06年底和07年初将迎来又一轮机构投资热潮。。
推荐个股：白马股——双汇发展、G伊利、G茅台、G张裕、G五粮液；潜力股——G老窖、G汾酒、G安琪、G露露（新增）；投机股——G燕啤。
(详细报告请见附件)
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