| （声明：本报告为历史研究报告，仅供新财富最佳分析师评选活动展示使用！) |
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关联交易的解决方案还没确定，但我们判断费率有下降空间 。
集团和公司正在积极研究降低公司与集团的大比率关联交易，我们认为不管采取什么样的方式，公司目标都是趋向于透明度增加和经营独立性增强，方案出来将有利于公司经营状况的良性改善。
冰箱业务的持续增长在奥运营销的激发下值得期待。
06年1-9月，公司收入和净利润分别同比增长10%和26%。市场占有率的比较中可以清楚地看到公司在冰箱行业的领先优势，这样的领先格局让公司在行业复苏的情况下更容易首先受益。公司作为奥运会的赞助商，对增加其产品的全球知名度有很大帮助，进一步促进销售和盈利的增长。
风险提示：
空调业务的调整带来费用的增长，或者策略不当带来盈利的不稳定。
维持“谨慎推荐”
一系列重振举动将引致公司盈利的稳步上升，预期公司06、07、08年每股收益0.3元、0.52元和0.57元。维持对公司“谨慎推荐”的评级。
（详细报告请见附件）
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