总体判断：此次加息对主要航空公司、机场及高速公路公司的影响微乎其微。
从表面上看，目前国内主要航空公司资产负债率普遍偏高（最低的国航2005 年末资产负债率达到67.3%(发行A 股后可降到60％左右)，负债率最高的海航资产负债率则达到88.7%），加息对航空公司的影响似乎应该很大。但事实上，根据我们的测算，由于此次加息是存贷款利率同时上调，对航空公司的影响远不象表面上看起来那么大。其主要原因是航空公司收入和负债的币种结构不平衡：一方面航空公司的负债以外币负债为主，人民币负债比例较小;而另一方面，航空公司现金流量充沛，且除国航、东航外币收入比例较高外，其他航空公司的收入主要为人民币，因此主要航空公司均有相当规模的人民币存款。（详细研究报告请看附件）
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