公司主业为电力、石油天然气的投资建设和经营管理。公司在大力发展电力主业的同时，不断加大对石油、天然气等新能源行业的拓展，公司投资控股的上海天然气管网有限公司负责建设上海市天然气高压输气管网项目。
通过加强管理，公司的电力生产稳步增加，供电煤耗日趋下降。目前公司投资建成的发电企业主要有上海吴泾发电有限责任公司、上海吴泾第二发电有限责任公司、上海外高桥第二发电有限责任公司、上海外高桥第三发电有限责任公司等。公司正积极进行新项目的开发和建设以增强生产经营能力。2006年前三季度，公司投资发电企业完成权益发电量128.90亿度，公司煤电机组平均供电标准煤耗318克/千瓦时，远低于行业平均水平。
公司的石油天然气生产较为稳定，天然气管网公司增长迅速。公司持股40%的上海石油天然气公司负责东海平湖油气田项目的开发和建设。2006年前3季度，上海石油天然气公司努力克服原油产量下降的不利因素，积极开发油气资源，确保了安全稳定供气，原油产量16.36万吨，销售天然气4.39亿立方米。公司控股60%的天然气管网公司天然气供应量增长迅速，前三季度天然气供应量达到了17.32亿立方米，同比增长29.16%。
股权转让收益促进了公司的净利润增长。在将持有的上海浦东发展银行股份有限公司7，500万股法人股转让给上海国际集团有限公司，并收到转让价款41,250万元以后，公司还拥有上海国际信托投资有限公司、海通证券有限公司、交通银行股份有限公司、申银万国证券股份有限公司等诸多金融企业的股权，其中，海通证券有限公司借壳都市股份的方案已经明朗，预计未来将会对公司的业绩有所贡献。
06-07年收入利润预测。预计06-07年公司主营业务收入将分别增长12.69%和增长6.87%，达到8,974.86万元和9,591.08万元；净利润将分别增长37.58%和增长-9.36%，达到1,847.52万元和1,674.53万元。
投资建议：预计06-07年公司EPS分别为0.64元和0.58元，动态PE值分别为13.13倍和14.48倍。国内外市场相对估值比较显示，目前公司定价略微低估。目前我们审慎地给予公司投资评级为：未来六个月内，跑赢大市。
（详细报告请见附件）
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