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G 中企:提高每股业绩预测至0.68 元

来源：	联合证券研究所	发布时间：	2007年09月30日 13:34
作者：	鱼晋华	关键词：	最佳分析师

公司今日披露三季报，前三季度共实现净利润4.14亿元，比上年同期增长45%，每股收益0.59元，比我们预测的每股收益高出0.06元。
　　三季度尽管上海市场表现平稳，但公司各楼盘的销售均进展良好，共计实现预售收入4.53亿元。因此在三季报结转了古北国际花园4.76亿元的预售收入后，公司期末未结转的预售收入仍高达21.98亿元，与中报基本持平，比年初则增长了87%。从而为07年的业绩增长，奠定了坚实基础。
　　基于公司前三季度已完成我们全年业绩预测的92%，而且公司还有大量未结转的预售款，加之在售楼盘销售不错，我们提高06年全年每股收益预测至0.68元。并认为公司年报仍非常有可能超出我们的盈利预测。
　　公司同时披露本月20日通过公开拍卖方式，收购上海静安区一栋烂尾楼—上海万泰大厦。万泰大厦建筑面积2.92万平米，26层，结构封顶，外立面基本完成，少数楼层内部有装修。所在区域为上海高档商办、住宅区域，紧贴静安寺南京路商业圈，周边拥有相当完善的商业、金融、及交通设施。并且已取得预售证，总体而言属于短平快项目，最快可在2007年即为公司贡献利润。虽然公司收购的每平米价格为1.8万元，但该片区高档甲级写字楼售价多在3-4万/平方米，一般的也在2.5-3万/平方米。我们预测公司从该项目上至少可获得5000万元以上的利润。同时调高07年每股盈利预测至0.80元。
　　我们于本月20日拜访了公司管理层，并与公司董事长、总经理及其他高管做了充分沟通。我们维持公司的优势在于市场化运做的能力与规范化运做的观点。并认为市场对于公司从98年以来就没有再融资，而上市以来的净利润复合增长率依然实现了19%的增长，净资产收益率也位居上市地产公司前三名仍存在严重的认识不足。而这种认识的不足，导致公司股价被低估。维持增持评级。
(详细报告请见附件)

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G中企（600675）更新报告20061023：提高每股业绩.pdf

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