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G 中企:公司既定发展不会受任何影响

来源：	联合证券研究所	发布时间：	2007年09月30日 13:22
作者：	鱼晋华	关键词：	最佳分析师

受上海市人事变动消息影响，公司股价今日随上海本地国企股的集体下跌出现了一定调整。我们就市场关心的一些问题与公司高管进行了沟通。
　　公司表示作为一直规范化与市场化运做的公司，公司发展不会受到上海市任何人事变动的影响。公司目前正在开发的项目都进展顺利。其中公司在苏州重点开发的总建筑面积为30万平米的大型住宅小区——第五元素，自今年3月开盘销售以来，以高出周边2～3百元/平方米的售价，赢得了市场的青睐，并荣获了苏州第二季度房地产销售冠军。
　　在土地储备方面，公司正按照既定计划，实施补充土地储备的策略。
　　而上海土地储备中心的土地出让节奏以及公司良好的资金状况，都保障了公司将会按照既定计划在年内补充几块重要土地储备，从而为2010年以后的发展奠定基础。
　　我们目前尚无法准确评估上海市人事变化是否将给上海房地产市场带来负面影响，但我们认为政府的反腐行为将会有助于减少市场黑幕，从而给规范运做的企业打开更大的发展空间。我们同时认为，上海近几年土地供应偏紧的局面，在全国地根仍将进一步收紧的背景下很难改善。而上海房地产市场需求的回暖，也很难受人事变动的影响而改变。加上上海市场已于去年提前全国做出调整，我们判断上海市场重新转冷的可能性不大。
　　基于公司良好的销售业绩，我们维持公司三季度每股0.53元，全年每股0.64元的业绩预测。并且认为公司今年全年以及明年业绩很有可能突破我们的预测。而公司明年则有望保持30%以上的增长。
　　公司已走过50多年的历史，并且上市12年以来年净利润复合增长19%。这样的成长性在国内的房地产上市公司中并不多见。我们认为公司之所以能做到这点，与坚持规范化与市场化运做密不可分。当前市场情绪等心理因素可能影响短期股价，但无损公司价值。我们维持对公司增持的评级，并认为股价调整只会给增持带来更好的买入机会。
(详细报告请见附件)

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G 中企（600675）更新报告20060926：公司既定发展.pdf

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