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永远的巴菲特
来源 新财富 发布时间 2011年06月14日 16:23
作者 陈永谦 关键词 新财富;巴菲特

  现年81岁高龄的沃伦·巴菲特的继任者一直是近几年伯克希尔股东大会上的热门话题。根据巴菲特的计划,退休后他在伯克希尔的职位将一分为三,设立非执行董事长、首席执行官和投资负责人。目前,非执行董事长一职巴菲特推荐由其长子霍华德·巴菲特出任,CEO职务也有多名优秀候选人,但真正体现巴菲特投资衣钵的投资业务负责人却仍是个悬念。

  2011年,81岁高龄的沃伦·巴菲特还能精神饱满地出席5个小时的股东大会。虽然宝刀未老,但他早在四年前就透露出当查理·芒格、Lou Simpson和自己都不在的时候,需要寻找新的继任人来继续伯克希尔的事业。于是,继任人“花落谁家”便成为近几年股东大会上的热门话题。
  巴菲特现任伯克希尔董事会主席,同时还兼任CEO。但根据巴菲特的计划,在退休后他在伯克希尔的职位将一分为三,设立非执行董事长、首席执行官,而最关键的投资工作将交给一人或者多人负责。
  非执行董事长这一位置,巴菲特推荐由他的长子霍华德.巴菲特出任,职责主要是传承公司文化。现年53岁的霍华德从1995年开始即跟随父亲经营伯克希尔,深谙巴菲特亲手打造的企业文化,作为“钦定太子”,他继承非执行董事长一职可说是毫无悬念。
  对于CEO的人选,巴菲特表示现在就有数位优秀的候选人能立刻胜任,其中,大卫·索科尔(David Sokolh)曾经几乎是铁定的人选。曾任中美能源控股公司董事长的索科尔,巴菲特对他出色的运营能力和对能源行业的精准判断赏识有加。在2000-2008年担任中美能源CEO期间,索科尔将公司盈利从1.09亿美元提高至17亿美元,并将公司带上了美国最大再生能源公司的宝座。在索科尔卸任中美能源CEO后,被巴菲特委以重任的他开始涉足伯克希尔战略层面的运作。在伯克希尔投资比亚迪的过程中,他不负所托,发挥了核心作用,这笔投资到2010年底已经为伯克希尔带来了9.5亿美元的浮盈收入,投资收益超过4倍。然而在2011年3月30日,已经晋升伯克希尔核心管理层的索科尔突然宣布辞职,CEO第一候选人的位置立刻空了出来。事件起因于伯克希尔收购美国路博润公司后,索科尔被曝在收购行动之前已购买价值1000万美元的股份,该投资最终为索科尔带来了约300万美元的收益。这一涉嫌内幕交易的事件打乱了巴菲特的接班人计划。
  不过巴菲特在2011年的股东大会上表示,有数位优秀的候选人立刻就能上任,市场预测目前呼声最高的是格雷格·亚伯(Gregory E.Abel),他现在担任的职位恰好是中美能源公司CEO—在2011年致股东信中,巴菲特曾为中美能源控股取得的优异业绩表示自豪,除表示感谢索科尔外,提及的第二人就是格雷格·亚伯。
  谁来接手伯克希尔价值超过1000亿美元的投资组合才是股东和市场最关心的。这名未来的首席投资官职位一直是市场热议的焦点。巴菲特自己也说,虽然有好几名优秀的CEO候选人,但投资业务却还没有合适的接任者,众所周知,首席投资官一职才是市场认可的、真正能继承巴菲特投资衣钵的职位。被市场看好的候选人之一是年轻的基金经理托德·康布斯(Todd Combs)。在2011年致股东的信中,在讨论继任人的问题上第一个提及的就是康布斯,同时还有一番的描述。康布斯在2010年10月被巴菲特任命去管理部分投资业务,目前掌控的资产在10-30亿美元左右。
  被视为首席投资官黑马人选的托德·康布斯,进入伯克希尔之前在一家小型对冲基金Castle Point担任基金经理。成立于2005年的Castle Point,截至2010年累计取得28%的收益,管理的总资产在4亿美元左右。2008年的金融危机是大部分基金经理的噩梦,不过在康布斯的掌管下,Castle Point逃过了此劫,全年5.7%的损失在2008年已然是难能可贵。康布斯被巴菲特称赞有规避风险意识,甘于奉献且收益记录良好的他具备作为优秀投资管理人的素质。在被巴菲特任命为投资经理前,媒体对其基本一无所知,或许低调反而为他增添更多的胜算。
  55岁的再保险业务负责人阿吉特·贾因(Ajit Jain)也曾被巴菲特盛赞可能成为继任人,而且对他的评价甚高,称阿吉特·贾因“做出的所有决策中没有哪一个我能做得更好”,并且富有创造力。同时由于他的贡献,伯克希尔才得以进入其他保险领域。
  被媒体提及的接班人还包括前高盛集团高级银行家拜伦·托洛特(Byron Trott),目前是巴菲特的咨询顾问;还有伯克希尔旗下GEICO的CEO托尼·莱斯利(Tony Nicely)、51岁的北伯林顿铁路公司CEO马特·罗斯(Matt Rose)等。
  作为投资界常青树的巴菲特,同时也是史上最成功的投资大师,继承他职位的人无疑会面对巨大的压力和过高期望。巴菲特对于能继承衣钵的人,也有自己的一番要求,在他的公开信中曾经提到:“要找一些近期有良好投资记录的投资经理是件很容易的事。过去的业绩虽然重要但还不足以来判断未来的业绩。他们如何实现这些业绩的方法很关键,这反应了投资经理对于风险的理解和敏感性。至于风险标准,我们也在寻找一些拥有难以评估技能的人,即能够预见之前没有观察到的经济情景的影响。最后,我们需要一个不仅仅视在伯克希尔工作为一份谋生差事的人。”

 

 

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