哈继铭?邢自强?沈建光?| 宏观经济?| 中金公司

基金经理评价：从全球视野观察中国经济，较早对宏观经济走势作出准确判断。研究报告《2009年不是底》给机构投资者留下深刻印象。
研究领域观点：
2009年不是底
发达国家2009年将深陷衰退，2010年有望微弱复苏。伴随内外需增长引擎的同时滑落，中国经济面临比1998年更严峻的挑战，2009年不是底：源于外部环境和国内投资需求将经历数年调整方可见底，中国经济增长到2010年前恐怕难以见底；我们预计2009/2010年经济增速分别为8%和7.8%（考虑已经出台的政策）。今年胀，明年缩：经济加速下滑引发的产能过剩和失业压力，以及全球大宗商品价格泡沫的破灭，使得明后两年PPI（工业品出厂价）和非食品CPI将出现通缩，导致企业利润下滑更加明显。政府为了“保八”可能继续出台刺激政策，包括通过刺激购房需求、缓解开发商资金压力扶持房地产业。
　　哈继铭/男/2004年加入中金公司/2005、2006新财富最佳分析师宏观经济第二名，2007年获第三名；邢自强/男/2006年加入中金公司；沈建光/男/2007年加入中金公司，三人分别负责宏观经济、中国经济、美国及发达国家经济研究。

高挺?郦彬?梁耀文?王汉锋?侯振海

| 策略研究?| 中金公司

基金经理评价：专业客观，具国际视野，准确预测A股和美国市场走势，代表报告是《2008全球股票市场投资策略展望》。
研究领域观点：
2009年是企业盈利低点，港股估值调整已到位
2009年上市公司总体盈利还有较大下滑空间，加之估值偏高，A股目前还缺乏足够的安全边际，但港股估值调整已较为到位。保增长的内需推动政策有望使经济从2009年上半年的低谷中走出，2009年可能是盈利的低点。在估值和盈利风险尚未充分释放的阶段，建议保持防御性投资并关注政策带来的结构性机会。如果政策推动使中国经济增长逐渐企稳，部分产能过剩不严重、调整较大的周期性行业和板块可能表现超预期。
高挺/2005年加入中金公司/2007年新财富最佳分析师策略研究第三名；郦彬/2005年加入中金公司/2006、2007年策略研究第三名；梁耀文、王汉锋、侯振海分别于2001、2005、2007年加入中金公司。

屈庆?张睿?张磊 | 固定收益研究 | 申银万国

基金经理评价：很好地把握了关键驱动因素对债市的影响，坚持“债券市场进入牛市”的观点，领先同行，代表报告是《关注驱动因素转变带来的机会和风险》。
研究领域观点：
债市依然看好，收益率曲线趋于陡峭
2009年美国联邦基准利率会逐步向零靠近，相信全球低利率环境已经到来，并会维持2-3年。同时，中国经济下滑趋势更加明显，因此我们依然看好2009年的债券市场。在基金和保险难以持续大规模配置债券的情况下，银行会成为2009年债市主要的投资力量。由于进入减息周期，短端下降空间大于长端，导致收益率曲线陡峭化。由于担忧企业真实违约对信用市场的冲击，我们更倾向从行业角度选择一些业绩稳定增长、抗周期行业的信用产品。
屈庆/男/31岁/上海交通大学硕士/债券领域从业3年；张睿/女/27岁/厦门大学金融工程专业硕士/债券领域从业3年；张磊/男/26岁/上海财经大学金融学硕士/从业2年。

张春安?刘湘宁?杨戈?王红兵?宋曦?谢江?曹力?曹传琪

| 金融工程?| 联合证券
基金经理评价：数量化策略全面细致，实证研究富有启发性，相关系列报告令人印象深刻；密切追踪国际同行最新研究成果，最早推出“大小非”系列服务。
研究领域观点：
新产品、新交易策略将大放异彩
2009年，相对于单边上涨或者下跌的市场环境，利用金融工程技术来估值、选股、择时和优化组合配置，对提高投资者相对收益和控制风险的作用更加明显。融资融券制度和股指期货可能推出，一些新的产品将会诞生，权证套利、可转换债券套利、ETF套利或者指数期货套利等很多新型的交易策略将会大放异彩。比如，对当前市场出现负溢价的权证，可以通过买入权证、卖空标的股票，来锁定其负溢价作为收益。诸多利好将使国内金融工程研究再上台阶。
张春安/博士/从业10余年；刘湘宁/硕士/从业8年；杨戈/硕士/从业5年；王红兵/硕士/从业4年；宋曦/硕士/从业2年；谢江/博士；曹力/博士；曹传琪/硕士。该团队分获2006、2007年新财富最佳分析师金融工程、衍生品研究第三名。

孙建平?| 房地产?| 国泰君安

基金经理评价：对行业基本面变化跟踪紧密，判断准确，与上市公司沟通细致，《双周报》及时提供行业信息，推荐公司在2008年战胜行业指数，代表报告是《房地产：资金紧张的冬天，谁的棉衣厚？—地产行业资金链状况及其影响》。
研究领域观点：
上市公司盈利2010年才有望改善
2009年，房价成为决定成交量的首要变量。房价下降压力来自于目前的高房价收入比、低租售回报比、开发商资金链、商业银行惜贷、商品房存货消化压力、资本和人口流动下降等因素，房价下降必然导致成交量上升，由此才能推动开发商的地产民间投资，并促进房价和地价的稳定。2009年地产业的演进将遵循上述逻辑，但上市公司报表和盈利到2010年才有望改善。值得长期关注的一是能在行业调整中完成市场扩张的万科类公司龙头，以万科、保利地产为代表；二是有独特盈利模式的非万科类龙头公司，以华侨城、张江高科为代表。
男/33岁/南开大学经济学硕士/从业4年，2007年新财富最佳分析师房地产行业第一名，2006年该行业第二名。

金宇?| 传播与文化?| 中金公司

基金经理评价：对国内外行业现状对比和发展趋势分析逻辑清晰，论据充分。对歌华有线把握到位，2008年5月和6月及时提示歌华有线和新华传媒有风险，对科大创新研究透彻，代表报告为《九问九答，传媒板块投资思考》。
研究领域观点：
防御为先，价值和主题并重
2009年中国经济面临巨大挑战，文化传媒板块由于盈利可预见性较强，且估值低于历史均衡水平，基本面和估值双重防御特征鲜明，有望获得投资者青睐；国内文化体制改革在2009年将稳步推进，财税配套体系有望进一步完善，主题投资继续有效；2009年的投资策略是 “防御为先，价值和主题并重”，投资风险则在于，如果宏观经济情况好于市场预期，届时传媒行业虽将受益于资本市场走强，但受制于盈利内生增长的弹性不足，相对表现可能落后。
男/2003年加入中金公司/2007新财富最佳分析师传播与文化行业第三名。

杨治山?吴非
| 电力、煤气及水等公用事业?| 中信证券

基金经理评价：经验丰富，见解深刻，前瞻性强，对电力行业研究深入，2008年初即提示行业业绩大幅下降的风险，代表报告《煤炭飙升或吞噬电价上调利好》。
研究领域观点：
业绩虽见底，估值不便宜
火电最差的时候是在2008年三季度，第四季度亏损将显著收窄，意味着业绩拐点已现，2009年火电扭亏相对容易，因此电力已经成为少数业绩见底的板块；但从估值看仍不够安全和便宜，目前主流公司PB在1.2-1.9倍之间，距离1.0-1.5倍的熊市特征有点距离，因此仅仅具有配置价值，建议低配。
杨治山/男/43岁/复旦大学经济学硕士/从业11年，2005-2007年新财富最佳分析师电力、煤气及水等公用事业行业第二名；吴非/男/29岁/上海财大金融学硕士/从业4年，2007年该行业第二名。

赵金厚?王鹏?韩威俊
| 农林牧渔?| 申银万国

基金经理评价：对农业大趋势把握准确，对公司估值恰到好处，密切跟踪农产品价格波动，代表报告《中国粮食价格中长期走势分析》。
研究领域观点：
政策主题+业绩增长
2009年继续提高粮食收购价、加大农产品（糖、棉花）的国家托市吸储力度、增加农业生产保障投入等政策将直接改善上市公司经营环境，形成阶段性主题投资机会，谨慎看好种植（含种子）、动物保健、果汁加工、肉制品业；对海产品养殖、饲料、乳制品业给予中性评级；看淡制糖业。上市公司选择上可关注资源价值提升的北大荒、獐子岛、好当家，国家投入增加的中牧股份、金宇集团、绿大地、敦煌种业、登海种业，产销规模增加的安琪酵母，盈利水平提升的双汇发展，业绩恢复增长的三元股份、伊利股份（注意ST）。
赵金厚/硕士/从业12年/2003-2008年新财富最佳分析师农林牧渔行业第一名；王鹏/硕士/2007年该行业第一名；韩威俊/学士。

童驯?赵金厚?王鹏?韩威俊
| 食品饮料?| 申银万国
基金经理评价：对行业拐点把握准确，看好大众消费品，成功预测2008年初行情，并推荐了肉制品和啤酒子行业。
研究领域观点：
销售压力与估值优势并存
高端酒2009年终端价格可能阶段性回落，一季度白酒行业盈利增速预期回落，但年度利润增速仍有望明显高于市场平均水平。原料和包装物价格回落将推动啤酒行业毛利率和盈利增速回升。肉制品行业景气度预期回升。饮料业相对市场整体的2008、2009年估值倍数已回落至1.7和1.4倍，未来6个月，终端销售压力和相对估值优势有望共存。建议配置泸州老窖、贵州茅台、张裕B/A、青岛啤酒、燕京啤酒等。未来12个月，这些龙头公司仍有望获得5-15%的超额收益。
童驯/男/33岁/上海财经大学硕士/从业7年。

王薇 | 纺织品和服装 | 招商证券

基金经理评价：能够专心深入研究行业，构造模型出色，对时尚产业观点新颖，《时尚产业图谱 品牌模式决高下》、《模式为王：服饰品牌研究》等报告受到认可。
研究领域观点：
从时尚产业图谱寻找基础扎实的企业
行业出口将继续面临重大考验，而消费增速放缓是所有企业需要共同面临的问题。在全球饱受经济危机困扰时，只有基础扎实的企业才能获得机大于危的机会，我们透过自建的时尚产业图谱寻找这样的企业，包括内功基础扎实以及拥有充沛资金的公司，则外延式扩张可持续。服装行业关注美邦服饰、七匹狼和报喜鸟，美邦服饰是首选标的；辅料行业中长期看好细分行业的龙头公司，重点关注伟星股份；配饰行业关注首饰行业的龙头公司中国铅笔。投资时点上，2008年四季度消费的数据刚开始出现减速的转折，估值仍不具备吸引力。投资机会与估值挂钩，若估值充分反映出实体的减速，则会带来相对收益，可密切关注2009年一季度或上半年的机会。
女/28岁/英国兰卡斯特大学金融学硕士/3年证券研究、2年服饰纺织行业研究经验。

王峰 | 造纸印刷 | 国泰君安

基金经理评价：对行业趋势把握准确，2008年中最早提出行业景气可能下滑，准确分析各纸品供求及价格走势，代表报告《适当提高造纸行业配置》。
研究领域观点：
受制需求萎缩，行业冷暖交替
2007年下半年至2008年中期，造纸业总体向好，多数纸种景气较高，企业盈利能力不断改善，但进入2008年三季度，受国内宏观调控及国际金融动荡影响，需求迅速萎缩，尽管此后原材料价格下跌，但上市公司业绩仍普遍下滑20%以上，四季度依然不会有起色，2009年上半年业绩同比下滑已无悬念，但全行业性亏损也无可能。从各纸种看，文化纸、铜版纸、白卡纸售价虽有下跌，但毛利水平依然尚可，新闻纸最坏的时期可能已经过去，箱板纸情况依然较差，有赖于国内外经济的好转。总体看，行业指数较大幅度超越大盘的可能性不大。
男/45岁/复旦大学国际金融硕士/从业12年，2003-2005、2007年新财富最佳分析师造纸印刷行业第一名，2006获该行业第二名；2004年食品饮料行业第三名。

卢平 | 煤炭开采 | 招商证券

基金经理评价：数据翔实准确，报告逻辑清晰，率先推荐炼焦煤和喷吹煤，盈利预测准确，代表报告是《下游增速下降，转向供求平衡》等。
研究领域观点：
关注股价低于企业重置成本的超跌机会
作为大宗商品，煤炭始终摆脱不了价格周期性变化的宿命，煤炭周期的启动和结束都是源于需求的大幅变化。由于煤炭价格走势对盈利具有决定性的影响，因此，投资策略要追随煤炭价格变化，煤价上涨周期是投资的黄金时间段，最好的策略是持有；在煤价下跌周期中，最好的策略是回避。在经过6年的煤价上涨后，由于目前需求下降，煤价步入下跌通道，给予煤炭行业中性评级。但下跌中仍存在一些超跌反弹的机会，煤炭股价格低于企业重置建矿成本可视为超跌，目前，国阳新能、潞安环能、平煤股份、恒源煤电、大同煤业等股已跌到重置建矿成本附近，建议积极关注。
男/ 37岁/中国人民大学博士/从业12年，2007年新财富最佳分析师煤炭开采行业第二名。

殷孝东 | 石油化工 | 中信证券

基金经理评价：对石化板块上市公司覆盖最广，跟踪全面；对成品油定价机制的改革研究深入，对中石化、中石油的业绩分析到位，代表报告《高油价考验中国经济》。
研究领域观点：
油价和政策的博弈是投资主线
2008年石油石化行业承受了极大的政策性亏损，主要上市公司盈利出现下滑。2009年，全球行业的景气下行将对国内行业的运行产生较大影响。油价的走向和供需结构变化是影响行业的两个重要因素。短期看，随着国际原油价格回落，国内炼油行业的盈利状况将有所好转，但行业的业绩恢复程度要看全球行业的景气运行情况。未来，油价和政策的博弈是行业投资的主线，国内对成品油定价机制调整及上游资源定价的政策变革会产生投资机会。可重点挖掘能依靠自身的内生增长抵抗行业的周期性波动、实现业绩持续增长的公司。
男/37岁/北京航空航天大学硕士/从业8年，2006、2007年新财富最佳分析师石油化工行业第一名。

刘旭明 | 基础化工 | 中信证券

基金经理评价：准确把握钾肥业景气向上趋势，推出行业数据周刊，对盐湖钾肥和冠农股份研究深入，对化工行业信息反应及时。
研究领域观点：
景气下行产能过剩，化肥成少有亮点
2008年9月以后，宏观经济下行和下游行业“买涨不买跌”的心理加速基础化工行业景气下行。GDP增速下降，投资直接拉动作用有限，2009年需求下降凸显基础化工行业产能过剩。供需、政策、原料价格等经营环境动荡，2009年化工产品价格和利润需要时间达到新平衡，为投资蒙上不确定的阴影。金融危机对全球农业影响不大，国内提出“惠农强农”，化肥需求稳定增长成为少有的亮点。2009年投资策略为：由于国内钾肥行业量价齐增、景气上扬，可买入冠农股份；买入相对行业第二名优势显著的新安股份；配置在产业链中处于优势地位的烟台万华；其他子行业景气扭转取决于下游需求提振。
男/31岁/清华大学硕士/从业5年，2006、2007年新财富最佳分析基础化工行业第一名。

魏兴耘 | 电子 | 国泰君安

基金经理评价：准确预测电子业两头受压，《歌尔声学业绩变动与驱动因素分析》受好评。
研究领域观点：
行业景气不确定，关注企业防御能力
全球经济放缓，电子终端产品需求将受到影响，进而对上游电子产业的需求产生冲击。国内电子产业2009年特别是年初的盈利情况不容乐观，部分公司仍有业绩下行的可能。如果全球经济的调整短期内无法完成，全球电子产业可能在未来1-2年内持续处于景气底谷，2009年一、二季度可能是观察行业景气变动的时间窗口。在行业景气具有较大不确定性的前提下，超越行业平均景气的品种是构筑防御性组合的首选。当然，基于反周期原则，行业低谷时景气继续大幅恶化的可能性减小，且股价较为充分地反映了公司业绩的可能下行情况，预示着此类公司的周期性机会可能来临。在这两条投资主线中，我们均将安全边际作为投资起点的首要考虑因素。
女/厦门大学经济学博士/从业14年，2005年新财富最佳分析师计算机行业第一名，2003、2006年该行业第二名，2004、2007年该行业第三名；2005、2006年电子行业第一名，2007年电子行业第二名。

周涛 | 钢铁 | 国金证券

基金经理评价：研究深入，具前瞻性，2008年初推荐的凌钢股份为上半年唯一正收益的钢铁股；年初市场犹豫之际提出钢价上涨将覆盖成本，报告《对2009年铁矿石供需及谈判的前瞻分析》较有深度。
研究领域观点：
需求无法快速回升，2009年将呈“五低”弱平衡格局
1998年高达46%以上的房地产新开工面积增速在2009年难以再现，由此导致对房地产高依存度的钢铁需求无法快速回升，预计在2009年4、5月的传统消费旺季，钢铁行业价格及利润会出现阶段性好转，但后期走势还将与宏观经济密切相关。2009年行业将呈现“低钢价、低成本、低产量、低需求、低供给”的“五低”弱平衡格局，预计国内粗钢消费增速约为3.9%。在行业低迷期加长的预期下，以行政并购为主的整合并不能在中短期产生明显经济效益，行业的“退出机制”反而更有利于过剩产能消化和产业结构升级；重点关注龙头公司，阶段关注建材类公司。
男/复旦大学工商管理硕士/7年行业跟踪及项目投资管理工作经历、3年钢铁行业研究经验，2007年新财富最佳分析师钢铁行业第三名。

潘建平?颜云飞
| 非金属类建材/建筑和工程?| 中信证券

基金经理评价：对非金属类建材行业趋势判断准确，对水泥业趋势研究到位。研究建筑和工程行业时眼界宏大，善于思考，能看透产业链的本质和联系，成功挖掘中国中铁和中国铁建上市后的投资机会。
研究领域观点：
建材业景气2009年中期触底回升，基建建筑业有望迎来景气颠峰
建材行业的景气趋势是：2009年“前低后高”，2010年有望进一步趋升。在基础设施建设对水泥需求强劲拉动的预期下，行业景气很可能于2009年中期前后触底回升，并有望自此步入长达2-3年的景气上升周期。玻璃行业在房地产开发投资及外部需求未触底回升前，基本面难有起色。
从建筑和工程行业看，无论是2万亿元铁路投资计划和5万亿元交通基建投资计划，还是国务院4万亿元综合投资和未来3年3.5万亿元铁路投资计划，都预示着新一轮基础设施投资加速在即，基建建筑行业将获得空前发展良机，有望迎来行业景气颠峰。
潘建平/同济大学管理学博士生、律师/从业7年，2005、2006年新财富最佳分析师非金属类建材第一名、建筑工程行业第二名，2007非金属类建材和建筑工程行业第一名；颜云飞/南开大学金融学硕士。

于军?马晓立?谢从军?纪云涛
| 交通运输仓储?| 中信证券

基金经理评价：观点鲜明，报告及时，《航空机场：防御功能显现，静待拐点到来》给人深刻印象。
研究领域观点：
买入机场、铁路、公路行业具典型防御特征的公司
全球经济下滑的态势下，交通运输行业增速放缓不可避免。2009年机场、铁路的盈利仍将稳定增长，航空和航运将下滑，公路和港口则接近零增长。基于对2009年特别是上半年宏观经济的忧虑，建议多关注机场、铁路和公路3个子行业，买入具备“盈利增长平稳、估值接近历史低位、股息率可观”等典型防御特征的公司，如深圳机场、上海机场、大秦铁路、赣粤高速、楚天高速、山东高速等。航空、航运、港口2009年上半年的业绩下滑风险很大，估值偏高，总体上建议回避，个股建议关注长航油运、中海发展和天津港。
于军/博士，2005-2007年新财富最佳分析师公路港口航运业第一名；马晓立/硕士/从业7年，2005-2007年航空运输行业第一名；谢从军/博士，2007年公路港口航运业第一名；纪云涛/博士。

李追阳 | 有色金属 | 中信证券

基金经理评价：对行业趋势把握准确，报告及时，个股研究深入，2008年初提出“基本金属有近忧而无远虑，优先选择贵金属”的观点应验，准确推荐黄金类股票，代表报告《山东黄金投资价值分析报告—通胀年代优势标的》。
研究领域观点：
金属跌价趋势未改，矿业股可能出现反弹机会
目前宏观经济仍处在下行通道中，基本金属价格的下跌趋势还没有根本转变；但是，金属价格和相关股价基本上反映了行业的不确定性，而股价往往能够提前见底，降息周期的结束、升息周期的开始、库存的下滑以及产能利用率回升是未来需要关注的指标。矿业股反弹机会也可能出现。从历史走势看，矿业股的上涨要早于宏观经济周期的变化，而高点则往往滞后于经济及行业景气周期的变化。特别是目前的信贷危机中，资金纷纷撤离商品市场，当全球经济恢复信心后，资金重新配置的需求，可能导致一些商品价格及矿业股出现快速的上涨。
男/34岁/复旦大学硕士/从业5年，2006、2007年新财富最佳分析师有色金属行业第一名。

胡雅丽 | 家电 | 中信证券

基金经理评价：对行业把握具有前瞻性，较早表达了对家电行业的谨慎看法。
研究领域观点：
负面因素仍主导行业运行
中国家电产业链配套齐全，同时组装生产的投资壁垒不高，我们不讳言行业整体产能过剩的现象仍将长期存在，不过，需求与（有效）供应的高涨通常有交错。当前家电行业景气急速下挫已成事实，而景气回升受国内外宏观经济趋势影响时机不明朗。预计2009年家电行业运行依然是负面因素主导，出口继续疲弱，房地产的影响超过之前周期。有利因素在于成本下降和国内消费政策支撑内需市场：保障性住房和小户型商品房政策弥补城镇市场需求下滑，“家电下乡”改善家电二元市场结构的不平衡。需求趋势最为核心，期待行业景气在供需弱平衡的重构中逐步向好，各种消费政策组合拳的作用下国内市场需求的稳定性提高。
女/ 32岁/武汉大学管理学硕士/从业5年，2005-2007年新财富最佳分析师家电行业第一名。

董亚光?张仲杰?张昊 | 机械 | 国金证券

基金经理评价：追求细致、稳健、前瞻的研究理念，推荐主要上市公司跑赢行业，数据跟踪及时到位，重大突发事项点评及时精确，代表报告《中国工业，重装上阵—重型机械行业报告》。
研究领域观点：
受益政府投资规划，行业发展谨慎乐观
2009年机械行业将受益于近期政府出台的4万亿元投资规划，其中，最直接受益的是工程机械和铁路设备子行业，相关产品有装载机、挖掘机、推土机、汽车起重机、旋挖钻和铁路机车车辆及零部件等；其次为重型机械行业，钢铁、石化等行业的一些大型项目继续进行，加之“十二五”计划中一些重大工程如核电建设等会提前开工，有利于拉动相关需求；机床、轴承基础件等子行业可能要在调控中受伤较重的中小型机械制造企业开始复苏后需求才会回升。由于政府投资拉动内需的效果尚难确定，海外市场需求能否继续快速增长也不明朗，我们对2009年机械行业持谨慎乐观态度。
董亚光/港大－复旦MBA、机械工程师；张仲杰/机械工程师、经济学硕士/从业10年；张昊/清华大学工学硕士。

李春波| 汽车和汽车零部件| 中信证券

基金经理评价：研究前瞻，资料翔实，代表报告是《行业研究方法探讨》、《预期迷失下的投资选择》。
研究领域观点：
汽车业整体压力仍大
作为可选消费品的乘用车仍在底部徘徊，需求改善仍需时日；作为投资品的商用车行业景气存在向下压力。原材料价格下降缓解成本压力，需求改善需要等到经济看到底部迹象。行业总体压力仍大，竞争格局稳定的商用车子行业相对略好。
男/32岁/清华大学博士候选人/从业7年，2006、2007年分获新财富最佳分析师汽车和汽车零部件行业第三、第二名。

罗鶄?叶飞 | 医药生物 | 申银万国

基金经理评价：用发展的眼光发现公司投资价值，对投资把握准确，跟踪紧密，对海正药业等个股研究深入，代表报告《医药行业估值探讨》。
研究领域观点：
把握相对估值大幅下移的机会，投资有成长性公司
由于健康消费是中国最大的内需市场，中国也将成为世界最大的药品研发和生产外包基地，预计2008-2015年药品市场年复合增长率为16%，2009年医药行业盈利仍将快速增长。由于产品仍然是本土制药企业的软肋，2010-2011年全行业的盈利面还很难判断，但方向不变的是行业龙头必将胜出，企业分化更为明显。短期看医药板块估值合理，建议把握2008年末和2009年初相对估值大幅下移带来的机会。中长期建议投资最有潜力长大的公司如恒瑞医药、云南白药、华兰生物和国药股份。海正药业、华海药业有潜力成长为国际化中型制药企业，东阿阿胶和科华生物也具备了逐步长大的潜质。
罗/女/上海交通大学管理学院硕士/从业6年，2005、2006年新财富最佳分析师医药生物行业第一名、2007年该行业第二名；叶飞/男/25岁/上海财经大学金融学院学士/从业3年。

彭继忠 | 电力设备与新能源 | 国信证券

基金经理评价：经验丰富，个股分析细致，行业前瞻性强，对变压器行业研究深入，推荐的特变电工是2008年以来表现最好的公司。成功发掘太阳能行业的投资机会，代表报告是《高端变压器，依然是稳健前行》、《风电设备，除了狂热，还是狂热》和《川投能源研究报告》等。
研究领域观点：
2009年大部分公司收益依然增长较快
对于输变电设备企业，当前大幅调高的电网公司投资规划为未来订单提供了保障，而发电设备企业在手订单也足以支持其满负荷生产2-3年。经济放缓所带来的大宗原材料价格普跌无疑也惠及绝大部分公司，尤其是那些交货周期长且在2008年中期之前就握有巨额订单的企业。从技术和管理的角度考虑，特变电工、浙富股份、平高电气、东方电气、国电南瑞、荣信股份、思源电气等企业具有较稳定的长期投资价值，不过其当前估值较高，投资前先要三思。
男/35岁/清华大学工学博士/从业8年，2005、2006年分获新财富最佳分析师电力设备行业第一、第二名。

毛军华?罗景?| 银行?| 中金公司

基金经理评价：《银行资产质量分析》基础扎实，数据详尽，具有国际视野，代表报告是《价值显现，尚待时机》。
研究领域观点：
银行股价格将呈U型走势
2008年A股银行股表现基本与指数同步，2009年其面临更加严峻的挑战：持续降息、按揭新政、贷款议价能力下降和存款定期化将带来净息差的大幅下降，手续费收入缺乏新的增长点，资产质量风险显著上升，ROE的最低点会出现在2010年，当前股价并未反映最悲观的情形。不过，尽管银行盈利处于下降通道，但更关键的是宏观经济和企业盈利预期的变化会带来银行估值水平的改变，股价会领先于银行盈利周期。2009年上半年很有可能成为这轮经济调整的低点，这带来了2009年银行股呈现U型走势的机会。
毛军华/2003年加入中金公司/2007新财富最佳分析师银行业第二名；罗景/2007年加入中金公司。

周光?王松柏?| 非银行金融?| 中金公司
基金经理评价：分析深入，见解独到，转向及时，对保险股走势把握极其准确，代表报告是《保费收入和投资收益要均衡发展》。
研究领域观点：
寿险公司盈利压力将缓解，券商业绩小幅下降
2009年股市因素带给保险公司利润的冲击将显著减轻。保费收入增幅相比2008年可能明显降低，寿险保单的投资功能被淡化、保障功能加强。降息周期下，寿险保单的资金成本将显著下降，寿险公司的盈利压力获得缓解。持续低迷的债券收益率将是保险公司的主要困难。保险公司股价完成探底，但缺乏反转的驱动因素。高度依赖经纪和自营业务的现有盈利模式，将导致证券行业在2009年见到业绩阶段性低点。2009年证券行业的收入和净利润将在2008年大幅下降的基础上继续小幅下降，净资产收益率将在较低水平徘徊。短期内，融资融券、股指期货等创新业务对收入的贡献仍十分有限。
周光、王松柏分别于2004、2006年加盟中金公司。

赵雪芹?| 社会服务业?| 中信证券

基金经理评价：对公司具备独特的理解，研究思路清晰，覆盖面广，代表报告《短期冲击不改行业长期景气》。
研究领域观点：
2009年旅游行业将确定反弹
2008年因自然灾害、奥运、休假制度改革等因素影响，旅游业屡遭重创。2009年旅游行业将确定反弹，主要原因有二：一是2008年基数较低；二是我国旅游业70%的收入来自国内游，国内居民旅游需求增长较为稳健。分子行业看，预计未来一年酒店出租率和房价仍有下滑压力，酒店业仍将处于景气下行周期，维持该子行业“中性”评级；景区和旅行社随着客流的恢复业绩也将逐渐提升，维持“强于大市”评级。重点推荐买入桂林旅游、三特索道、中青旅、黄山旅游（短期）和峨眉山（长期），5家公司2007-2010年的平均复合增长率28.87%，对应PEG为0.55倍。鉴于行业估值已创历史新低、2009年业绩反弹以及未来稳定的长期增长，旅游行业价值优势已经显现。
女/41岁/经济学博士/从业7年，2005-2007年新财富最佳分析师社会服务业第一名。

陈亮?张文洁?张培岚?| 通信?| 国泰君安

基金经理评价：行业趋势把握准确，中兴通讯和中国联通研究深入，服务周到。
研究领域观点：
运营业步入减速阶段，设备商艰难成长
2008年5月，电信重组水落石出。重组后的运营业一方面收入步入减速阶段，另一方面OPEX及CAPEX都将难以避免地增长，大规模新建网络首期建设完毕、新格局竞争压力已显、不对称管制政策规模推广的2009年下半年可能方为投资时点，目前仍给予行业评级为“中性”，对运营商推荐次序为中国电信、中国移动、新联通。通讯设备商竞争加剧中仍体现成长趋势，全球金融危机蔓延使中国设备商海外拓展面临减速风险，但亦凸显其低成本及中国健康的金融体系支撑的优势，加之国内电信投资2008年四季度至2009年为集中建设高峰，维持设备服务商“增持”评级及对中兴通讯、国脉科技的推荐。
陈亮/河海大学经济学硕士/2003、2004、2006、2007年新财富最佳分析师通信行业第一名、2005年通信行业第二名；张文洁/上海社会科学院经济学硕士/从业2年；张培岚/华南理工大学工科硕士。

龚浩?卢山?| 计算机?| 联合证券

基金经理评价：对公司和行业趋势把握好，服务及时，不随波逐流，见解独特；对用友软件研究深入，代表报告《计算机应用：行业数据当另眼相看，龙头公司加速发展》。
研究领域观点：
软件业龙头厂商值得长期关注
投资者担心在经济危机中企业对IT的投入会收缩，我们在调研中确实发现，2008年下半年起，企业的IT投资明显减弱，但软件业2009年仍有投资机会。其中，系统集成企业主要服务国内的大企业，2009年大企业的IT投资稳定，只要估值合理，行内好公司值得持有；管理软件的中小企业客户需求疲软，大型企业客户的需求仍旧稳定，龙头厂商的产品线全，高端产品竞争力越来越强，而且2009年对弱小竞争对手的挤压力度更大，其中的龙头厂商值得长期关注；有竞争力的软件企业普遍有较充裕的现金，在经济低谷时它们对并购都跃跃欲试，外延式增长是2009年的业绩增长动力之一。
龚浩/男/墨尔本大学金融学硕士/从业4年，2005、2007年获新财富最佳分析师计算机行业第一名，2006年获该行业第二名；卢山/男/41岁/工商管理硕士。

路颖?汪盛?| 批发和零售贸易?| 海通证券

基金经理评价：在熊市中提示投资人有效规避“地雷公司”，对小商品城和合肥百货的研究到位。
研究领域观点：
整体利润增速降至15-20%，并购成为新主题
零售企业是较好的防御品种，中长期看国内消费仍将持续增长，零售业还面临着产业集中度提高的外延增长机遇。分业态看，连锁超市子行业优质超市的规模扩张、供应链改进等能弥补门店增速下滑的负面影响；家电连锁零售子行业有能力“过冬”的优秀企业值得中长期持有；百货子行业中，二线省会城市为中心、多业态发展的区域连锁龙头受冲击相对较小。2009年行业整体利润增速可能降至15-20%，但企业业绩的增长将出现较大分化，而并购可能成为新的主题。目前我们覆盖的主要零售A股PE、PS等估值指标已进入历史最低区间，小商品城、合肥百货、欧亚集团、苏宁电器、步步高等仍是关注重点。
路颖/女/34岁/复旦大学经济学博士/从业8年，2005-2007年新财富最佳分析师批发和零售贸易第三名；汪盛/男/28岁/复旦大学经济学硕士/从业5年。