去年10月，部分银行陆续推出了各自的理财管理计划，由于此类理财产品主要投向债权融资工具而备受市场关注。已经5个月过去了，很多产品已过封闭期并开放申购赎回数次，这些产品的收益到底怎么样呢？
以净值披露较为公开和完整的工商银行“多享优势”系列产品为例，目前共发行两款产品，分别为理财管理计划A款和B款。两者均为每月开放一次，A款为每月第一个工日，B款为每月10日（遇节假日顺延至下一工作日），投资起点均为10万元。
截至3月3日，理财管理计划A款目前已开放4次，最新净值为1.0195元。如果将两个开放日之间作为一个运作期（或封闭期）来看，那么第一个运作期（2013年10月21日-2013年12月2日）的年化收益率为5.3%，第二运作期（2013年12月3日-2014年1月2日）的年化收益率为5.15%；第三个运作期（2014年1月3日-2014年2月7日）的年化收益率为5.66%；第四个运作期（2014年2月8日-2014年3月3日）的年化收益率为5.53%。理财管理计划A自成立以来（2013年10月21日-2014年3月3日）的年化收益率则为5.42%。
截至3月10日，理财管理计划B款也开放了4次。第一个运作期（2013年10月28日-12月10日）的年化收益率为5.12%，第二个运作期（2013年12月11日-2014年1月10日）为5.77%，第三个运作期（2014年1月11日-2014年2月10）为5.74%，第四个运作期（2014年2月11日-3月10日）为5.66%。理财管理计划B自成立以来的年化收益率则为5.46%。
与同期普通银行理财产品相比，工行的理财管理计划的实际收益率似乎并不理想。比如，与同期非保本类银行产品相比，A款产品仅在封闭期内跑赢同期限普通理财产品，其后则基本与国有大行1个月非保本产品相当，但大幅落后于中小行非保本产品。B款表现稍好，基本都能跑赢同期的国有大行非保本产品，但不管是在封闭期还是之后，均落后于同期限中小行非保本产品。
表1 工商银行“多享优势”系列产品——理财管理计划A款收益率
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净值日 |
净值 |
当期年化收益率 |
金牛国有大行非保本1个月产品指数 |
金牛中小行非保本1个月产品指数 |
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2014/3/3 |
1.0195 |
5.25% |
5.30% |
5.70% |
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2014/2/7 |
1.0159 |
5.66% |
5.34% |
5.86% |
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2014/1/2 |
1.0104 |
5.15% |
5.97% |
6.13% |
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2013/12/2 |
1.0061 |
5.30% |
5.13% |
5.48% |
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2013/10/21 |
1.0017 |
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4.7%(两个月） |
5.08%（两个月） |
注：由于普通银行理财产品为预期收益率，其与下一期净值收益相比较才有意义。 同时考虑到封闭期为2个月以上，因此普通银行理财产品也使用两个月期限的收益率。
表2 工商银行“多享优势”系列产品——理财管理计划B款收益率
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净值日 |
净值 |
当期年化收益率 |
金牛国有大行非保本1个月产品指数 |
金牛中小行非保本1个月产品指数 |
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2014/3/10 |
1.0198 |
5.66% |
5.30% |
5.70% |
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2014/2/10 |
1.0155 |
5.74% |
5.43 |
5.86% |
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2014/1/10 |
1.0107 |
5.77% |
5.65% |
5.91% |
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2013/12/10 |
1.0059 |
5.12% |
5.31% |
5.67% |
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2013/10/28 |
1.0001 |
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4.73%(两个月） |
5.15%（两个月） |
注：由于普通银行理财产品为预期收益率，其与下一期净值收益相比较才有意义。 同时考虑到封闭期为2个月以上，因此普通银行理财产品也使用两个月期限的收益率。