近来，各家银行的理财产品收益率普遍降下一个台阶。目前的平均收益率在5.5%左右，收益率超过6%的产品约占两成。不过，个别银行的新发产品收益率仍能远高于平均水平，表现十分亮眼。
近期招商银行发行的面向普通个人客户的招银进宝之鼎鼎成金系列的产品，平均收益率就高达5.98%，最高6.3%，最低5.9%。单从预期收益率来看，招商银行理财产品收益率的确比其他银行有明显优势。不过，对于投资者来说，购买理财产品可不能只看预期收益率，还应该计算一下实际收益。
我们知道，对于一款短期理财产品来说，募集期的长短对实际收益率的影响非常大。因为募集期内资金是以活期存款利率计息或者不计息的，如果投资者抢在募集期的第一天就购买了一款产品，那么整个募集期内理财资金都被银行低成本使用。
招行的上述系列理财产品的募集期平均约为6天左右，而且往往是产品期限越短，募集期越长。比如，3月7日起售的招银进宝之鼎鼎成金227号理财计划，理财期仅47天，但募集期就设置了7天。由于该款产品的预期收益率高达6.3%，因此投资者往往是在第一天就开始抢购该产品。如果将7天募集期合并入实际理财期限，则该产品的实际收益率会大打折扣，仅为5.48%。实际上，期限越短的产品，募集期对实际收益率影响越大。
实际上，大部分银行理财投资者往往不会按照上述方式去计算实际收益率，而是只关注买到收益率多高的产品，这就给了银行在募集期上玩花招的机会。提高收益率造成抢购局面，然后延长募集期以降低成本，也许正是招商银行的理财产品的经营策略。
相比之下，国有大行理财产品收益率虽然低一些，但募集期一般较短，产品规模上限也高，并且由于收益率低，不会被投资者抢购，很多时候在募集期的最后一天都能买到。比如，工行3月9日开始募集的工银财富第17期资产组合投资型（期次型）（42天）人民币理财产品CFXT4165，募集期为4天，预期收益率为5.4%。如果选择在募集期的最后一天购买该产品，则产品的实际收益率还是能达到5.27%。算下来，这款期限稍短的产品实际收益率并不比招行那款47天产品少多少。