又进入转型的十字路口。利率市场化面前，银行不得不打破多年同质化竞争的魔咒。股份行体系里，资产规模接近的招商银行(600036,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、民生银行(600016,股吧)特色鲜明，形成“三国鼎立”。
半年报披露的信息显示，银行竞争力的较量已是近身厮杀，股份行版图暗生变数。今年年底，兴业、民生或抢夺招行的头把交椅。而经历多年整合的平安银行(000001,股吧)，综合金融的战略又赋予它怎样的行业角色？
股份行“三国杀”，兴业民生年底或抢夺第一
股份行的竞争走到近身厮杀的路口。其中招行、兴业、民生三家银行竞争最为激烈。翻开今年上半年的战绩，股份行的版图已暗生变数。
资产规模上，招行、兴业和民生分别为3.81万亿元、3.58万亿元和3.41万亿元。股份行的龙头依然是招行，但其遥遥领先的时代不复存在，兴业紧随其后，民生暂列榜眼。
近五年中，招行与民生、兴业保持着六七千亿元左右的资产规模差距。去年年底开始，这一差距缩小为两千亿元。截至今年6月末，招行仅比兴业多2300亿元，比民生多4000亿元。
从盈利情况看，招行被赶超的趋势更加明显，排名略有变化。今年上半年，民生归属于母公司股东的净利润达229.45亿元，与排名第一的招行仅相差33.26亿元，兴业则凭借216.38亿元的净利润位居股份行第三。
值得注意的是，招行上半年净利润增速仅12.39%，远低于民生的20.43%，更难及兴业的26.52%。按此趋势，今年年底，招行的股份行头把交椅很可能被民生或兴业抢占。
除了“保首”之战，股份行第二名的争夺也充满悬念。资产规模上，目前兴业比民生多1671.85亿元，略胜一筹；而在净利润上民生超出兴业13.07亿元，已迎头追赶招行。
“股份行三国杀的时代来了。”一位在资本市场浸淫近十年的人士称。
抛开数字排位，让我们来看上述股份行资产结构的主要变化。
近年来招行的“信托收益权”项目资产增长极快。以买入返售金融资产为例，今年上半年该项资产增长近3倍达4260.88亿元。其中最明显的是“信托收益权”一项，从年初的136亿元增加到1038.11亿元，增幅达663%。而在应收款项类投资项下，“信托收益权及其他”也猛增至458.98亿元，去年同期这一项为0。
民生应收款项类投资规模同样出现了飙升，6月末数据为427.31亿元，是年初的2.84倍。但其占比最大的并非“信托收益权”，而是“资产管理计划”，2012年末这一项目数据仍为0，而今年上半年已增至272.09亿元。
有“同业之王”称号的兴业，其信托收益权（分散在买入返售金融资产、应收款项类投资、可供出售金融资产三个科目）上半年合计7136亿元，比年初增长34%。值得注意的是，兴业率先针对应收款项类投资计提拨备8.7亿元，被认为降低了未来针对信托收益权出台监管措施造成的财务风险。