作者：新金融记者 张晨曲 宁广靖

　　曾有分析指出，中国经济正处于快速增长期，但这并不意味着每家银行都能以同样的速度提升自己的业务规模或者利润水平。在中国这个机遇与挑战并存的经营环境中，287家(截至2011年末)在华外资银行需要思考，更需要突围。

　　讲事实：份额尴尬

　　奥纬咨询(Oliver Wyman)研究报告近期显示，外资银行在华业务一直未能取得太大进展，仅靠搭乘内地市场预期增长的顺风车，将无法实现盈利。

　　该报告指出，在华从事投资银行、证券交易以及公司信贷等在岸业务的外资银行中，情况最好的银行所获的市场份额都不到7%，而5年来这一局面一直鲜有改观。

　　与此同时，银监会的统计数据显示，外资银行的在华业务成绩不容乐观。数据显示：2004年-2011年，在华外资银行营业机构数量从188家增加至387家，然而，总资产占银行业金融机构的比例却没有明显提升，仅从2004年的1.84%升至2011年的1.93%，7年间的增幅仅为0.09个百分点。

　　兴业银行首席经济学家、市场研究总监鲁政委认为，外资银行在华业务规模无法实现快速增长主要是由于自身的原因。“外资银行进入中国的时候，多为代表处、分行的级别，很多业务受到限制，但转为子行之后，监管部门给予了外资银行更加宽松的环境，比如贷存比宽限期的规定，在这样的背景下，外资银行的发展还跟不上就是自身的原因了。”鲁政委表示。

　　某外资银行负责人则直言，外资银行在母国的管理体系未必适合中国。“就拿风控部门对于企业债券评级的要求来说，就目前情况来看，中国获得三大评级公司3A以上评级的企业毕竟只是少数。”

　　毕马威曾做过相关调查。他们认为，相对于外资银行占中国内地银行业整体资产规模的比率，其净利润的占比仍然不高，截至2011年末，外资银行仅占中国内地银行业整体净利润的1.4%。

　　尽管自2006年以来，中国批发银行业务的收入规模增长了一倍，达到1.9万亿元人民币，但奥纬咨询认为，外资银行在中国内地投资银行、证券交易以及公司信贷领域所占的份额不足1/10，并且其市场份额长期停滞不前。

　　广东金融学院党委副书记、代院长陆磊认为，外资银行在华业务难有作为主要受到了两方面因素的制约。“首先，外资银行的本土化实际上并没有完成，而中国的金融体系包括资本市场和银行信贷，在过去10多年的发展仍然带有比较强的中国特色;其次，外资银行的网络渠道和网点建设很难跟上中资银行的脚步。”

　　在陆磊看来，这两种制约因素反映在现实中就是外资银行的市场占有率并没有得到明显的提升。加之近几年外资银行将目光调整回“母国”，这也在一定程度上造成了资本金不足的问题。“最近10年是外资金融机构普遍出问题的时期，这也是经济周期所导致的。比如前几年发达资本市场出现泡沫危机，当泡沫破裂后，有毒资产的处理是要削减资本金的，这一去杠杆化过程导致在华外资银行在铺设网点时面临资本金不足的问题，所以在华的扩张比较缓慢。”陆磊表示。

　　找原因：成本重压

　　虽然外资银行的在华业务发展缓慢，但仍有不少学者或机构对外资银行的未来预期保持乐观。“不少人认为我们在中国市场经过几年的摸索，已经积累了一些经验，可以在未来调整策略，实现较为满意的赢利，但我觉得，这不仅仅是调整战略、快马加鞭开拓市场就能实现的。目前，销蚀我们收益的主要因素是成本，如果成本降不下来，要大幅度提高利润不太现实。”前述外资银行人士表示。

　　普华永道7月发布的《外资银行在中国》年度调查报告曾指出，目前超过一半的外资银行预计2012年在华业务收入增幅将达到20%以上，预计2015年收入将实现同等增幅的银行比例更高。但奥纬咨询却认为，外资银行在华业务利润其实没有如此可观，除非能够降低为了收入增长所投入的成本。该机构统计显示，目前成本费用已经占到了外资银行业务平台收入的2/3，而国内银行则仅为2/5。其中，外资银行证券部门约90%的收入被用于填补成本费用，是国内同业成本收入比的两倍。

　　业内普遍认为外资银行的高成本主要是“用工成本”。“如果比较一下中资行与外资行的薪酬水平，就会发现存在成倍的差距，仅此一点便会制约到成本控制。”鲁政委表示。对此，前述外资银行人士表示认同：“我们的薪酬要比中资行高出一些。”

　　根据此前韬睿惠悦咨询公司对中国区300多家银行进行的薪酬调研的报告中不难看出，目前中外资银行的薪酬水平和结构存在着不小的差异。首先是高管的薪酬差距。具体来看，中外资银行高管职级在10以内的行员，年薪相差并不大;然而职级在10-16范围间的高管薪酬差距逐渐拉大。其中，职级为16的外资行高管的年薪约在160万左右，而同为16职级的中　资行高管的年薪则为130万左右，二者相差约30万;其次是中外资银行薪酬调整幅度存在一定的差距。数据显示，2010年中资银行年度调薪比例为8%，外资银行年度调薪比例为8.8%;2011年中资银行年度调薪比例为8.8%，外资银行年度调薪比例为10%，就此看来，外资银行的调薪幅度是高于中资银行的。

　　在陆磊看来，这与外资银行尚未完成本土化不无关系。“目前外资银行的工作人员很大一部分都具有境外身份，或者是拥有海外学习与工作的背景，而中资银行通常在国内实行的是低成本的人员招聘，这样看来，在人头费层面上，外资银行的成本势必会提高，平均的收入水平较中资银行也相对偏高。”

　　此外，在薪金结构方面，外资银行的基本薪金占全部薪酬的比例较高，这也在一定程度上使外资银行不得不支出相对多的“固定”费用，与“绩效”无关。

　　据了解，银行员工的薪酬组合结构主要包括基本工资、固定奖金、津贴、变动奖金等几方面，而外资银行的薪酬组合结构通常表现为“高固定，低浮动”，中资银行则是“低固定，高浮动”。就非销售岗位来看，外资银行员工的基本薪资占76.2%，固定奖金为2.6%，津贴为1.9%，变动奖金为19.4%;中资银行则不同，其基本薪资占50.6%，固定奖金为0.4%，津贴占2.7%，变动奖金为46.3%。

　　尽管在薪酬方面中外资银行存在的差异较大，但陆磊认为，这只是影响到外资银行成本控制的一个方面，另一个重要指标在于收入。“外资银行的收入不足，金融机构的发展是要依赖规模增长的，起码要达到一个盈亏平衡点才能赚钱，简单地说，就是商业银行要具有存款的最低量和必要的贷款量，才能形成存贷利差收入，当然，如果重点是中间业务收入，就必须具备独一无二的东西，比如能为企业量身定制财务管理方案等，但到目前为止，似乎外资金融机构仍然不具备这方面的优势，这就导致其在收入层面上无法实现快速增长。”

　　高投入、低收入——外资银行的成本收入比自然相对较高，控制也非易事。“这就是外资银行在华发展这么多年仍然不具备较强竞争力的主要原因。任何一个金融机构，即便是在金融全球化的时代，其本土性通常超过国际性。目前还不是纯粹的以互联网为基础的金融体系，银行利润依旧依靠传统动力，比如足够的营业网点、良好的客户基础和规模的持续增长等。”陆磊表示。

　　基于以上原因，业内普遍认为，短期之内外资银行在中国很难实现市场份额的显著提升，而另一方面，也有不少国际机构将制约因素瞄向监管环境的限制，即“准入”的制约。在鲁政委看来，这样的说法存在偏差。

　　拉客观：限制过多

　　奥纬咨询亚太金融服务实践主管克里斯蒂安·埃德尔曼曾表示，由于政府人脉强大、财务状况良好，中资银行将会成为国内金融市场最大的赢家。外资银行获准从事的业务范围有限，没有太多施展拳脚的空间。

　　此外，毕马威方面也指出，对于外资银行而言，中国是一个具有相当挑战性的经营环境，银监会越来越保守审慎的监管规则对本土银行和外资银行均产生了一定的影响，尤其是银监会因巴塞尔协议Ⅱ与Ⅲ最新颁布的规则甚至要求不具法人身份的外资银行分行也需要以人民币为单位报告第1支柱的风险加权资产(RWA)，意味着分行制的外资银行也需要遵守部分有关指引。

　　对于这样的观点，鲁政委并不赞同，“如果以外资银行母国对中资银行的态度来反观中国的监管部门对外资银行的态度，其实我们是相当宽松的。”

　　“中资银行想在美国设立一家分行或子行是非常困难的，因为美国的监管当局很难批准;如果中资银行想在德国设立一家子行，除了资本的要求之外，还必须聘请两名德国籍人士任副行长一职，所有的文件都要由其会签才能生效。目前，外资行在中国却并没有受到这样的限制。同时，我们在德国的分行只可以做离岸业务，不可以做居民的业务，中国的监管要求则相对宽松，比如外资银行可以开展100万以上存款的零售客户业务。”鲁政委表示。

　　同时，在陆磊看来，目前整体的监管原则还是坚持越来越无差别的待遇，即国民待遇，“我不认为中资金融机构和外资金融机构在监管本质上有什么差别，为了控制风险，要避免境内和境外大规模的资金流入或流出，所以要求外资行开展人民币业务要在国内设立子公司，而不是分行，但是，这些监管要求并非制约外资银行发展的主要因素。”

　　尽管如此，外资银行仍希望中国能够放松更多的监管限制。普华永道在前述报告中曾指出，与过去几年一样，参与今年调查的41家外资银行认为，严格的监管环境仍然是关注重点。在受访者的愿望清单上，其最希望有所放松的监管限制是：债券承销、衍生产品和财富管理市场准入、较高的境外融资配额，中国现代化支付系统(CNAPS)成员资格，QDII的平等待遇等。

　　事实上，对于上述这几方面，中资银行同样也受到监管要求的限制。“比如在融资配额、外债指标等方面，我们的空间也并不宽裕，同时，在债券承销方面，与其说是受限于监管，不如说是受限于规模。众所周知，有些中资银行承销的债券规模相当大，这个外资银行是很难接手的，因为要有足够的分销渠道将其售出，也正因此，我们发现在中国银行间市场中，只有两家国内非常大的券商能够跻身，也就是说，不是不愿意赋予外资银行参与的资格，而是规模和客户基础都无法满足。”鲁政委表示。(完)