■ 本报记者 吴婷婷 
　　
　　无论是居民的存款，还是上市公司的闲置资金，今年都大量流向了一个池子――银行理财产品市场。统计数据显示，2011年全年共有22379款银行理财产品发行，同比增长97%；2008年到2011年银行理财产品发行量年复合增长率达到41.8%左右。这是一个让其他机构艳羡不已的成绩，可以说，去年的存款流失、基金券商资产管理规模锐减，银行多少都要负上一点“责任”。
　　不过，在集中了利润和市场份额的同时，也集中了风险点。因此，在去年银行理财产品发行创下历史新高的同时，监管规范亦是步步紧趋。从某种意义上说，近几年来银行理财无论是产品创新还是投资模式创新，都是与监管角力的过程。65号文、111号文、113号文、72号文……无一不是在银行“大干快上”，业务搞得热火朝天时浇上一盆冷水。
　　例如，2010 年72 号文对银信合作的融资类业务进行严格的余额比例管理并且要求商业银行限期将此前的表外资产转入表内。规范一出，信贷类、票据类等银信合作产品大幅受限。尤其是转表要求，让某位银行行长利用表外项目“再造一个XX银行”的豪言壮语成了空谈。
　　不过，虽然受到限制，但银行大力发展理财业务的冲劲依旧：存量受限，增量不减，银信合作通道被堵塞，委托贷款理财顶上。除此之外，随着去年底期限一个月以下的超短期产品被叫停，近两月期限在31-40天之间的产品发行开始抬头。
　　实际上，没必要太诟病这种创新模式，因为即便在国外，银行资产管理业务也是在监管――创新――被监管――再创新的循环中发展壮大起来的，在这个过程中，监管机构总结出一套系统、全面、科学的规则。而且记者在采访中了解到，目前已有银行开始转变理财业务思路，向更为专业化方向转变，包括加大量化投资、另类投资产品发行等。
　　说完了创新，就要说下风险管理，据了解，目前国内银行资产管理部门多有独立的投资决策委员会，并且有多个部门协调前、中、后台的风险。尽管如此，分析认为这并不能将风险隔离在银行体系之外，而最好的选择，是将资产管理部门独立出去。
　　从国外的情况来看，银行系资产管理公司有两种运作模式，一是独立于银行系统，即资产管理公司隶属于银行，但在销售、运营、结算方面完全独立。另一种是资产管理业务部门以总行分支部门的形式存在于银行系统之中。从目前市场环境来看，资管部门短期内“单飞”的可能性不大，不过据记者了解，成立独立的利润中心却已被提上议程。
　　对银行理财业务来说，经历了几年探索，小步快跑、大步跃进后，已经开始遭遇“成长的烦恼”，这也是市场发展的必然。对于未来的发展模式，各家银行都有不同的战略。从监管角度来说，各项规范出台目的都是为市场回归理性，对银行来说，创新的目的不应是规避监管，而更多的应该是可持续性发展。