6月30日，不但是各大银行半年报的截止时间，也是银监会存贷比考核立项以来第一个“月末日均”考核的节点。货币紧缩政策未见明显降调、流动性日趋紧张之时，备战“年中考”的银行更感焦灼。

　　如此大形势下的深圳，6月中旬已有银行出现存贷比倒挂现象。临近6月30日的“中考”大限，银行开始在储蓄存款、产品配置、经营服务等各项机制上加码收缩应对考核，资金局面因此变得颇为复杂。

　　理财产品虚实之间

　　5月CPI同比上涨5.5%，创下34个月以来的新高，而1年期定期存款利率仅为3.25%。持续负利率状态下，存款外逃之势颇为汹涌，已有机构分析认为外逃存款当以万亿元计。

　　不过，大量的外逃资金离开银行的资产负债表后，不太可能找到更好的出路——在深圳，房地产限购令和限价令处处围堵，房价已经开始滞涨。

　　外逃资金观望市场行情之时，正是银行为存贷比考核皱紧眉头之时。于是，银行开始加速发行短期理财产品，靠期限方面的精准设计，来强化存款规模数字。

　　本报记者上周走访各大银行深圳分行发现，其纷纷拿出了自己的短期理财产品，预期年化收益率均在6%以上。其中，北京银行深圳分行的一款14天期短期限理财产品预期年化收益率竟然高达7%。相比5月初的行情，短期银行理财产品收益率普遍急剧攀升了100～200个基点。

　　对于银行方面，理财产品留住的存款在“短期”来看是非常可观的。建行深圳分行个人金融部副总经理魏建国6月29日告诉本报记者，短期理财产品不能直接转化为银行存款，但其投向资本市场之后或其处于募集期时，存在结算或运用的时间差，银行将在这个时间差内将理财产品计算为存款，应对6月30日这样的特殊节点的考核。

　　至于存款客户，早已掌握银行在特殊节点时的资金饥渴，借此获取高于平时的收益。农行深圳分行6月下旬发行的一款3月期产品，以高于平时200个基点的预期收益率发行，10亿元的总额短短1天就售罄。

　　对此，魏建国慨叹，银行在特殊节点发行短期理财产品，几乎是被迫的，否则很难对存款客户形成黏性。

　　“这样一来，理财产品的最终受益人究竟是谁还不好说，虚实之间变化莫测。”诺亚财富投资管理有限公司高级分析师李要深就此评论道。

　　同业存款急中走升

　　这些理财产品的投资标的却并不见得非常丰富。据魏建国介绍，建行本月共计7期理财产品中，将分别投资于银行间债券市场国债、政策性金融债、央行票据、商业银行次级债、企业短期融资券、中期票据、企业债券和公司债等。

　　“当前，保障房企业债未发先热，收益较高的城投债、次级债，这些也将成为银行理财产品的投资重点。”魏建国表示，除此之外，信托计划也是银行理财产品的主要投资标的，这主要是指房地产信托。

　　伴随存款准备金率一月一调地上升的，还有同业存款利率。存贷比考核逼近之时，同业存款利率更是加速走高。

　　“同业存款利率参考SHIBOR（上海银行间同业拆放利率）设定。SHIBOR最近急剧攀升，在流动性紧张的整体形势下，银行对同业存款的需求量大增，相关理财产品的收益也不断提升。”李要深说。目前，隔夜、7天、14天SHIBOR均居于高位。

　　随同业存款利率水涨船高的是，财政部招标发行的中央国库现金管理商业银行定期存款，中标利率达到了历史新高；基金和券商集合理财产品的短期拆借利率不断飙升。

　　李要深认为，四大国有银行头寸转向偏紧，目前市场上能够提供融资的机构已经不多了，基金公司和券商集合理财产品渐渐成为资金融出的主力。而且，因中小银行从市场拆借资金的难度因此加剧，短期拆借利率料将维持在5%以上的水平，甚至冲高到7%。

　　基金向银行提供短期资金拆借主要采用逆回购的方式，即银行以手持债券为质押，向基金融入资金。据本报记者了解，深圳市场上的基金主要选择使用7天期逆回购。

　　“大考在前，笑脸相迎在所难免，只要能融来存款。”魏建国说，深圳银行界6月以来开始向个人房产按揭客户发力回收资金，行情是存50万元的储户，首套房贷的利率可享受8.5折优惠，20万元～30万元则可享受9折优惠。