业内人士认为下半年银行信贷规模将受到压缩新规或将利好信托业


　　银监会日前下发了《中国银监会关于规范银信合作理财合作业务有关事项的通知》（简称《通知》），规定自发布之日起，对之前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行应严格按照要求将表外资产在今明两年转入表内，并按照150％的拨备覆盖率计提拨备，并且大型银行应按照11.5％、中小银行按照10％的资本充足率计提资本。
　　中国银监会在叫停银信合作产品一个月后，再度发文规范银信合作业务。要求银行将银信理财资产在今明两年内全部转入表内，还要按150%的拨备覆盖率计提拨备。银监会同时指出，信托公司的融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。分析人士认为，下半年银行信贷规模将受到压缩，银行流动性将收紧。
　　银行热衷银信合作原因有三
　　银信理财合作，是指商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的行为。
　　具体程序是由银行作为发起端，通过销售理财产品集合资金后，由银行作为单一委托人将资金信托给信托公司，向目标公司发放贷款。这些公司基本都是银行的长期稳定客户，资产质量较好，且大部分占用银行的授信额度，最终的风险是在银行端。这种方式使得央行调节经济政策的工具失灵，所以最近央行出台政策叫停银信合作。
　　据了解，银行热衷信贷类银信产品的原因有三：一是银行方面获取收益颇高，其从信贷类银信产品收取的手续费比例约为1%-2%，加上资金托管费等费用，银行获取的相关综合利润可能甚至超过利差收益；其二，银行可以借此留住因信贷规模控制而无法获取贷款的客户；其三，银信产品属表外业务，不占用银行资本金，以此可以规避监管层的资本约束。
　　新规重在防范信贷扩张风险
　　2010年，监管层将今年全年的信贷额度定为7.5万亿元，但上半年，银信理财产品发行量却出现“井喷”，截至6月底，已发放的规模在2.5万亿元左右，远远超过去年全年1.78万亿元的总量，占据全年信贷预期的1/3。
　　事实上，银信理财合作业务自2007年起步以来，成为银行规避信贷监管的最佳手段。今年全年的信贷额度不过7.5万亿元，上半年2.5万亿元的银信理财产品几乎与信贷额度旗鼓相当。这不能不让监管层担心信贷量与流动性。
　　有分析人士认为，在暂停银信合作之后，银行将无法再像从前那样将贷款转移到表外，信贷发放将被严格控制。监管部门进一步要求将银信合作理财资产全部转入表内，则显示了其对银行通过银信合作转移信贷资产的担心，同时也再次明确了其控信贷总额的决心。
　　此外，银信合作业务井喷导致的“银行资产表外化潜藏风险”，显然已被银监会上升为2010年银行业应关注的主要风险，与不良贷款双控压力加大以及房地产行业贷款风险隐患上升看齐。
　　新规或将利好信托业
　　银监会此次下发的《通知》还规定，信托公司的融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30%。
　　据中信证券的最新研报统计，融资类银信合作理财产品的存量规模约1.6万亿元左右，占目前银信合作产品的总规模达到80％。目前信托公司均已超过30％的监管指标，预示着融资类银信合作不能再展开。
　　某信托公司人士表示，银监会此举既是为抑制银行信贷扩张风险，同时还鼓励信托公司加强自主财富管理能力，而不再鼓励通道业务。
　　据了解，银信产品多数由银行占据主导地位，信托公司从中所获得的收入是极为微薄的“通道费”，从中只挣了千分之三，甚至最低万分之五的手续费，利润率偏低。因此，限制银信规模对信托公司的收入影响有限，或许更有利于信托公司转向收入更加合理的其他业务。
　　业内资深人士还表示，此前由于竞争过度导致银信合作业务无序发展。若不是去年末111号文的出台，信托公司在通道类业务中赚取的手续费比率依然会停留于千分之一到万分之八。银信合作的规模虽受到限制后，收入未必减少很多，因为信托公司的议价能力提升。同时，在银信理财产品受到余额比例控制之后，银行零售客户的理财需求和机构客户的投融资需求依然存在，这些客户可能直接走信托渠道，而不是简单借助信托的通道，主动管理的机会反而更多。因此，新规或许对信托业而言也是一次机会。