央行昨日发布数据显示，3月人民币各项贷款增加5107亿元，同比少增1.38万亿元。

　　有关专家对此进行了分析。

　　银行放贷更加谨慎

　　西南证券金融业首席分析师付立春分析称，这反映了银行对新增贷款更为谨慎，货币政策正逐渐向中性过渡。

　　付立春表示：“货币增长速度依然很快，但贷款增长却有所放缓，反映出银行对新增贷款更为谨慎。”

　　3月份的信贷增长显著低于前两月，表明信贷指导的力度比较大也更为严格。预计二季度的货币信贷相比一季度更为平滑，但总量依然不会骤然减少，约在2.5万亿。

　　2010年3月末，广义货币供应量余额为65.00万亿元，同比增长22.50%，增幅分别比上月和上年末低3.03和5.18个百分点。

　　对此付立春表示，货币供应速度与贷款增速的下降，反映出宽松的货币政策正逐渐向中性过渡。

　　本月底或现加息窗口

　　宏源证券首席经济学家房四海表示，2季度信贷投放量还会下降，本月底或现加息窗口。

　　对于货币供应速度M2与贷款增速的双降，房四海表示，这预示着宽松的货币政策已经转为中性偏紧。

　　去年天量的信贷已经为通胀埋下了隐忧，PPI价格和CPI价格逐月上升，以房价为代表的资产价格泡沫已经形成，通胀压力日渐显现。

　　“未来抑制通胀会成为主要的宏观调控任务，”房四海表示，“为了对货币供应进行总量的控制，央行在本月底、下月初或将加息。”