3月12日，央行发布最新金融统计数据，其中仍居高位的人民币贷款增速引发各界关注。数据显示，截至今年2月末，金融机构人民币各项贷款余额33.06万亿元，同比增长24.17%，增幅比上年末高5.44个百分点，比上月末高2.85个百分点。当月人民币各项贷款增加1.07万亿元，同比多增8273亿元。
　　“虽然2月份1.07万亿元的新增贷款相比于1.62万亿元的首月新增贷款而言有所回落，但从单月信贷增长纪录来看，这样的速度仍然是较快的”，中国社会科学院金融研究所研究员易宪容接受本报记者采访时说。
　　“货币信贷合理增长”是央行在此次数据发布时作出的判断。对此，中国人民大学金融研究所副所长赵锡军认为，判断货币信贷增长是否合理，要结合经济形势的动态变化来看。当前，我国经济由于受到金融危机的影响而出现了下滑，在此背景下，为及时止住在国际金融危机情况下造成的信心下滑，势必需要加大政策调控的力度，必要时要“下猛药”才行，这样才能起到快速克服金融危机的作用。正如央行行长周小川几天前在接受采访时所说的，“宁可出手快一点，出拳重一点”。“而对整体经济而言，2月份贷款持续增长无疑是一个良好信号。这意味着去年下半年政府开始执行的相对宽松货币政策效果持续显现，银行为企业和个人提供了更多的金融支持。从信贷转化成投资的角度看，年初的信贷大幅增加，为全年投资增长奠定了基础，也为货币周转带来的乘数效应打开了空间，这将有助于推动宏观经济回升。”
　　记者注意到，从前两个月数据累计情况来看，目前新增信贷量已经达到了2.69万亿元，占今年初预定的全年新增信贷总量4.6万亿元的一半以上。这是否意味着，未来十个月对于信贷规模的控制将面临较大压力？
　　中国社会科学院数量经济与技术经济研究所副所长何德旭认为，一方面，全年新增信贷总量4.6万亿元是一个指导性、预测性的数字，而非指令性计划。事实上，温家宝总理在上周做的《政府工作报告》中就指出，今年新增贷款的目标在5万亿元以上。“以上”两个字凸显了政策的灵活性，也在很大程度上表明了政府通过信贷刺激经济的决心。另一方面，从我国银行业目前的业务操作和发放贷款的习惯看，往年也有年初多贷多放的习惯，前两个月贷款激增的情况可能在未来几个月有所放缓，此外考虑到央行可能对货币政策进行微调，因此仍有可能保证全年信贷发放在整体数量上保持在合理水平上。
　　“信贷投放的后续影响值得关注”，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，在控制信贷规模的同时，也应注意信贷结构的变化。一方面，从企业角度看，与以往相比，2月份票据融资占比依然较高。数据显示，2月份，在非金融性公司及其他部门新增的1.03万亿元贷款中，票据融资增加4870亿元，占比超过40％；从资金流向看，银行信贷资金主要流向了效益和信用状况较好的大中型企业，下游加工制造类企业及中小企业资金紧张局面仍未缓解。另一方面，从银行角度看，也应防范信贷投放过于集中于某些领域，从而引发局部过热压力。
　　几天前，国家统计局公布的统计数据显示，今年2月份中国居民消费价格总水平(CPI)同比下降1.6%，出现六年来首度负增长。记者在采访中发现，业内专家普遍表示出对通货紧缩压力加剧情况下信贷政策提振经济作用的关注。银河证券首席经济学家苑德军在接受本报记者采访时表示，为防范通缩风险，央行可能会在降低存款准备金率、降息和加强对商业银行的窗口指导等工具之间进行权衡。从目前信贷投放的效果来看，当前尤其要充分发挥好银行信贷资金在扩大内需、支持经济发展方面的关键性作用。
　　另外，在采访中，有专家还指出应关注贷款增加对实体经济的影响。一方面，由于受到宏观市场环境的影响，企业对经营前景预期普遍看淡，投资意愿并不强烈；另一方面，由于固定资产项目尚未到位，可能导致一部分资金闲置，而在股市持续低迷和房市调整的背景下，相当一部分资金可能会流回到银行体系，等等。央行此次发布的统计数据显示，2月份人民币贷款增加了1.07万亿元，而人民币各项存款增加了1.65万亿元，后者大幅超出前者，也正印证了上述趋势。因此，为充分发挥银行信贷资金在扩大内需、支持经济发展方面的关键性作用，应注重促进信贷资金流向实体经济。