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"神经高度紧张。"1月29日,某大型商业银行公司业务部相关人士如是说。
令其感到紧张的,乃是信贷闸门拧紧后,企业资金链的压力也相应增大。"企业往往在多家银行取得授信或贷款,如果企业资金链紧张,只要单个银行采取措施,就有可能引发连锁反应。"上述公司部人士直言。
业内人士并非杞人忧天。此前,某地方银监局的大额授信监测系统已对该省部分关联企业集团的授信发出预警信号。在监管部门看来,一旦某一企业资金链断裂,往往会引起"多米诺骨牌"效应,造成整个集团的危机,进而给银行信贷资金带来巨大损失。
从紧进行时。
2007年下半年以来,各家银行已通过多种方式执行从紧货币政策,而不同类型的机构,其应对策略也各有差异。但毫无疑问的是,无论银行如何应对,企业资金链已提前步入严冬。
压票据、转资产、垒大户
在从紧进行时中,各类银行业机构采取了不同的应对措施。
在猛压票据方面,各行步调基本保持一致。从2007年二季度开始,大型商业银行和股份制银行便纷纷压缩票据融资的规模。
"到去年年末,我们银行票据贴现的余额控制在零。"1月29日,某国有银行温州分行授信部负责人说。
这位负责人称,虽然在一些联合贷款中,可能会使用票据,"但都是过程性的,最终要通过转贴现转出去"。这种过程性票据的作用是把西部、北部等资金宽裕地区的银行资金引到温州等信贷"洼地"使用。
而东部某省的统计数据显示,该省四家国有银行在2007年共压缩了票据融资380亿元,包括交行在内的股份制银行也压缩了近100亿元。
不过,上述东部省份的农合行、农信社等农村金融机构的票据融资同比出现较大幅度增长,但规模均不大。类似情形,还发生在中部的安徽。
在压缩票据融资的同时,股份制银行和地方银行还加大了资产转让的操作力度,主要表现为卖出回购资产和买入返售资产的规模同时出现激增。从上市银行此前发布的财报可以看出,卖出和买入的金融资产一般包括证券、票据和贷款。
2007年全年,上述东部省份的股份制银行"卖出回购资产"较年初增加逾150亿元,"买入返售资产"增加约200亿元。其中,以兴业、恒丰、招行、民生等股份制银行的表现较为突出。
而在2006年,"卖出回购资产"为负增长,"买入返售资产"的增长也未突破10亿元。2007年放量的背后,正是信贷规模的严控。
目前,信贷资产的转让已成为一些商业银行压降信贷规模的手段之一。部分上市股份制银行在数年前便开展此类业务,分为买断式和回购式两类。其中,回购式的信贷资产转让,一方面可以暂时压降信贷规模,另一方面,可以最大限度的保障资产出让方的收益。
在实际操作中,因贷款的时点数(月末或季末)超过总行下达的指标或金融管理部门的监管要求,个别银行也会进行超短期(甚至7天)的回购式转让。
此外,在开展结构调整的过程中,银行"垒大户"现象重新抬头,贷款客户集中度走高。中部某省银监局的监测数据发现,截至2007年11月末,该省大客户(5000万元人民币以上)贷款余额占主要银行业机构全部贷款余额的比重已突破60%,较年初有所上升。
虽然,监管部门三番五次地向银行业机构警示"垒大户"的风险,但中小企业融资的发展一直不太充分,而优质的大型企业一直是商业银行"抢夺"的对象。"在统一信贷从紧的步调之后,大客户占比提高也是商业银行不得已而为之。"1月28日,一家大型商业银行总行授信部负责人直言。
企业资金链"亮红灯"
虽然2008年是从紧货币政策的执行年,但在企业端,资金链早已出现吃紧的迹象。
前述地方银监局发现,其大额授信系统已对部分关联企业集团的授信发出预警信号。而预警信号的发出,"主要是依据公司治理、财务表现等因素。"一位银行业监管人士称。
"(虽然)客户还未出现资金链断裂的现象,但我们也已提前安排,对一些客户进行监控。"上述大行总行授信部人士称,进入监控之列的主要是那些主营业务不突出,而投资收益占比较大的企业,以及中小企业。
而一家区域股份制银行的信贷人士则发现,中小房地产企业、家电制造业的资金链已经出现问题。
"去年我们还向小型外贸公司发放贷款,但考虑到出口退税、人民币升值等因素,今年将会变得谨慎。"1月29日,一家总部位于杭州的中小银行人士如是说。
但风险和收益总是硬币的两面,外有旺盛的融资需求,内有利润压力的驱使,一些商业银行依然难抑放贷冲动。这也是关于企业资金链问题的不同声音之一。
"(上面)主要是监控月末的时点数,所以,如果现在去查看各家银行的信贷余额,其增量肯定在计划数之上。"1月28日,某国有商业银行一级分行人士称,目前,该行的贷款已出现同比多增的情形,"月末肯定要通过票据转贴等方式压下来"。
"从央行的计划安排来看,2008年的信贷投放并不比2007年紧多少,由此,(信贷从紧)并不会给企业资金链带来多大问题。"上述国有银行一级分行人士称。
而中部一家城商行高层此前也表示,该行2008年的贷款新增盘子也只是略微低于2007年的水平。
不仅如此,灵敏的市场人士已看到风险背后的商机。信贷闸门收紧后,商业银行的议价能力也得以提高,客户结构调整的余地也更大。
"在其他银行收缩中小企业贷款时,如果有符合营销标准的优质客户,我们也会接过来,这是调整结构的好机会,选择的余地更大;目前我们正在寻找这样的市场机会。"前述专营小企业贷款的中小银行人士直言,虽然总行对今年的信贷投放进行限额管理,"但我们的小企业贷款不仅没有压缩,还会保持适度增长"。
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