上周的银信理财市场气氛低沉，银信产品的预期平均收益率创下了今年以来的新低。市场人士分析，为了保持市场流动性处于合理水平，银行存准率下调已在所难免，这种预期影响了市场对银信产品的信心，再加上贷款类和同业贷款类产品被叫停，银行理财投资领域受限，今后银信市场将持续低迷。

　　发行数量与规模双双下挫据用益信托工作室不完全统计，上周共有26家银行和9家信托公司参与发行了140款银信理财产品，发行数量环比减少115款，减幅为45.10%。同时，预计的银信产品发行规模为195.60亿元，也比前一周减少247.73亿元，减幅为55.88%。

　　用益信托工作室研究员王利表示，此前两周正是今年一季度末与二季度初的临界点，银信产品的规模和数量均有所增加。当季度交替时期过去之后，银信理财市场的热度也随之消退，因此上周银信产品无论是发行数量还是规模都有较大幅度的减少。

　　与此同时，在银信产品的收益方面，上周的预期平均收益率延续了下跌趋势，仅为4.79%，是今年以来新产品预期平均收益率最低的一周。

　　从银信产品的期限方面看，上周产品主要集中在一个月期至半年期。银信产品平均期限为125天，环比增加了5天。近期央行有关负责人表示，将合理采取有针对性的流动性管理操作。王利表示，一旦存款准备金率正式进入下跌通道，流动性进一步放松，理财产品的收益率也将持续下滑。

　　上周，两个月期限的银信产品发行了41款，位居发行量的首位，占总数29.29%，比上周增加6.15个百分点；其次是一个月和半年期产品，有24款，位居第二，占比为17.14%。数量位居第三位的是三个月期限的产品，发行了18款，占比为12.86%，环比减少9.10个百分点。

　　银信短期理财继续下滑统计显示，上周国内市场上组合投资类银信产品共有107款，环比减少89款，占总数的76.43%。虽然银信产品的数量环比明显减少，但投资组合类产品占总数的比重与前一周却相差无几。

　　而从投资领域来看，当周金融类银信产品共发行139款，环比少发行112款，占比达到99.29%，比前一周上涨0.86个百分点；而工商企业类产品的数量环比却有所减少，仅发行了1款，减少了3款。

　　王利表示，目前的银信理财产品投向分布较为单一化，投向基础建设和工商企业领域的银信产品还比较少，预计这种分布情况在今后还将持续。

　　根据最新公布的数据，三月份的CPI涨幅又上升至3.6%，再度超过了目前银行一年期定期存款利率3.5%，市场又重新回到了“负利率”的时代。受到“负利率”回归的影响，在近期，长期的银行理财产品数量增长了不少，特别是一年期的理财产品，其预期收益率也随之开始出现上涨。

　　王利认为，央行下调存款准备金率预期加大，银行的资金面有所缓解，通过发行短期限和高收益的理财产品来吸引存款的动力也有所减弱。与此同时，同业拆借利率的下降，也导致了与货币市场高度相关的资产收益率的下降。

　　“面对银行理财产品的收益全线下滑，为了避免‘再投资风险’，投资者更加热衷中长期理财产品，尤其是半年和一年期产品。”王利指出，在降息的预期下，银行理财产品的收益率可能还会出现下跌。虽然3月份CPI同比上涨3.6%，但仍然处于低位。因此，银行理财产品，特别是短期产品，其收益率和发行量还将在今后一段时间内持续低迷。