| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年12月19日 08:12 |
作者： |
张蒙 |
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理财篇
2011年是老百姓跑银行跑得异常勤快的一年。为什么这样说？因为这一年，银行理财产品发行得快，老百姓只有勤跑银行才能追上理财产品的步伐，这也成为了2011年理财市场一道独特的风景线。
那么，2011年银行类理财产品爆发式的发行的同时，又有哪些到期的理财产品获得了高收益率？哪些又在做赔本生意呢？且看我们在2011年“红得发紫”的银行理财产品中盘点出的A、B面产品有哪些。
A
冠军产品收益率32%
48款产品收益率达10%
2011年，对于银行理财产品而言，其市场行情用“火爆”二字来形容一点也不为过。收益率在5%~6%的产品似乎并不难找，有时一些银行的产品甚至达到了7%~8%的收益率。但从理财周刊零售银行实验室统计的数据来看，到期收益率在10%以下的这些产品都没有排进榜单。
数据显示，截至2011年11月28日，到期收益率实现10%（含）以上的就有48款，发行银行涉及5家，其中以外资银行渣打银行的高收益产品最多，多达32款；恒生银行紧随其后，有12款；中信银行2款，民生银行1款，东亚银行1款。
在这48款产品中，东亚银行发行的一款投资期限为3年的“如汇通（美元）”系列1实现了到期32%的高收益率，在目前到期的所有产品中收益位列榜首。夺得榜眼和探花的均是渣打银行发行的代客境外理财产品，投资期限都在一年以上，到期收益率分别实现了20.38%、20%。
记者注意到收益率在15%以上（不含）的产品有8款，其中7款都由外资银行发行，剩下一款为民生银行发行的投资黄金、投资期1年，到期收益率收益实现了15.37%。
理财产品井喷式发行
除了收益高，2011年理财产品市场最突出的表现就是不断创新高的发行量。从2011年上半年开始，理财产品的发行便进入了快车道，半年共发行10160只，接近2010年全年发行数量。
据此前理财周刊零售银行实验室统计的数据来看，截至2011年11月28日，2011年共有87家银行发行了理财产品，新发行的银行理财产品共计18538款，而2010年全年仅为10779款，增长接近72%。
在这87家银行中，交行发行量最多，达2327款，占比12.6%。而发行量增加最多的是建设银行，较去年增加了1015款，也是唯一一个增量过千的银行，其次是工行、深发展和农行等。从理财产品发行数量的排名变化上来看，市场上的新生力量主要是一些城商行。今年发行了理财产品的87家银行中，有43家银行的名次出现了下滑，这其中下滑最厉害的当属东亚银行，共下滑了29位。
尽管银行的理财产品业务从年初到现在都承受着持续不断的压力，特别是在9月之后，银监会叫停了超短期银行理财产品的发行，使得银行理财产品发行的速度有所减慢，但是患上“资金饥渴症”的各家银行，又不约而同地开始发行31天的银行理财产品，和银监会玩起了“躲猫猫”的游戏。
拉动银行业绩狂飙
理财产品的高速发行，自然也给各家银行带来了直接的利益。
早在银行半年报发布后，市场和媒体就发现中间业务已成为银行业绩最大的亮点。银行三季报显示，16家上市银行前三季度的手续费及佣金净收入达到3204亿元，同比增长44.5%。其中，华夏银行实现手续费及佣金收入25.08亿元，同比增长高达80.23%。此外，各行中间业务收入在营业收入中的占比绝大多数超过10%，中间业务已成为拉动银行业绩增长的重要引擎。
而支撑中间业务增长的一大功臣正是银行理财产品。建设银行在三季报中显示，建行在2011年前三季度实现手续费及佣金净收入687.92亿元，较上年同期增长41.31%。其原因则是理财产品、电子银行等新兴类产品亦快速增长。
民生银行也在其三季报中提到，截至今年9月30日，该行手续费及佣金收入为122.45亿元，较上年末相比增幅82.62%，主要原因是报告期理财业务等手续费收入增长较快。
深发展则在三季报中表示，理财产品继续快速增长，理财产品余额环比增长58%，较去年同期增长297%；前三季度累计理财收益同比增长345%。同时，前三季度手续费及佣金收入较去年同期增加65.21%，也是由于理财、代理等手续费收入增加。其中，深发展在报表中直接指出，理财业务手续费收入在今年前三季度为1.58亿元，较去年同期的0.44亿元增长259.09%。
此外，农业银行、浦发银行、工商银行的三季报财务报表中也表示，中间业务收入的增加，是由理财投资产品业务规模增加形成的。
B
亏损率最高达33.45%
3家银行5款产品收益为负
由于不少中国的老百姓对银行有着根深蒂固的信任，因此不少投资者理所当然地认为，买银行理财产品没有任何风险，理财产品是“只赚不赔”的。如果您这样认为，那就大错特错了，这种观念有可能对您的投资带来毁灭性的打击。
部分理财产品受累股市低迷
受国内股市低迷、欧美债务危机蔓延的影响，2011年出现亏损或者低收益的理财产品中，挂钩证券市场的数量也不少。根据理财周刊零售银行实验室统计的数据来看，截至2011年11月28日，到期实际收益率排最后23名的产品中，有5款产品为负收益。亏损最大的为平安银行推出的一款投资对象涉及证券市场的人民币理财产品，投资期限为3.75年，目前的亏损率为33.45%。与该产品同属优选系列人民币理财计划的另外两款产品也分别以-29.87%与-22.35%的收益率名列亏损最多产品排名的第二名与第四名。另外两款负收益产品为华夏银行发行的投资期限726天的创盈7号理财产品，收益率为-22.40%；以及一款花旗银行发行的1年期挂钩指数和基金美元票据的产品，投资367天，到期收益率为-3%。
同时，有4家银行的7款产品到期实际收益率为零，分别由华夏银行、花旗银行、广发银行等发行，其中投资期限最长的为花旗银行的产品，投资期限为2.5年。
此外，在此榜单以外，记者注意到，在海外市场前景不明朗的当下,理财产品市场中，一直表现不尽如人意的还有QDII产品。据普益财富提供的数据，截至12月2日，外资银行正在运行的219款QDII理财产品中，65.30%为负收益，仅有76款产品（占比34.70%）累计收益率为正，另外有5款产品累计亏损过半。如花旗银行的一款QDII产品表现就很差，“贝莱德全球基金新能源基金美元系列”累计收益率低至-50.17%。
中高端产品有望强劲增长
“今年理财经理们的确可以说是除了卖理财产品，还是卖理财产品”。这是记者走访在蓉的部分银行中，一名位于骡马市附近的商业银行的理财经理告诉记者的。她表示相信许多银行的理财经理都会非常认同这句话，“事实确实如此。因为理财产品收益也比较高，风险较低，一般市民都能承受。况且，现在所有银行都在加大理财产品的发行力度，所以除了理财产品，还是理财产品。”
普益财富的研究员向记者表示，银行发展理财业务的出发点其实从理财产品推出时就大多“另有目的”。她说，中资银行2004年推出理财业务，主要是为了应对外资银行的冲击，留住客户；到了2008、2009年，发展理财业务主要是为了转移自身表内信贷资产，为贷款挪出额度。2010以后，主要就是为了保住存款，应对存贷比考核。虽然从效果上看，中资银行的理财产品总体上比较稳健，为客户的资产增值保值立下了汗马功劳，但由于其发行理财产品在很大程度上还是为了配合传统存贷款业务的开展，因此如此的发展过程受到监管较多，产品系列上缺乏连续性，难以长期为客户管理资产。
那么在今年理财产品市场规模不断扩大的情况下，2012年理财产品市场又将引来怎样的变化？该研究员说，从产品期限方面来看，今年下半年随着一系列监管措施的出台，银行理财市场的超短期产品发行量应声而落。1个月以下期限产品发行量从之前最高的40%下降到26%，12月超短期产品下滑趋势仍在继续蔓延。因此2012年的理财产品期限将集中在中长期，“30天到45天期的产品明年肯定会更多”。
此外，另外一家大型商业银行四川省分行的个金部副总向记者表示，随着超短期产品逐渐淡出银行理财市场，投资者在接受理财业务过程中会更加注重长期资产的配置以及理财服务质量的提升，因此，明年“中高端理财产品的发行应该增加，特别是以股权投资类为主要投资对象的私人高净值客户理财产品将激增。”至于投资方向来看，她预测，普通类产品的投资方向应该还是以组合资产管理和债券货币市场类为主要投资类型；结构类产品则仍然以投资利率市场为主。此外，她表示，虽然CPI已经下降，但至少在明年初，与黄金、石油以及农产品等大宗商品挂钩的理财产品依然为投资热点。
成都商报记者 张蒙
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