| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年06月15日 09:06 |
作者： |
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伴随着住户存款的大起大落，是银行理财产品的白热化发行。普益财富统计数据显示，６月前两周银行已发行５４２款理财产品。５月份由于有端午假期，发行量较４月份的１２９４款有所下降，但亦达到１１０５款。
６月１３日，央行公布的金融统计数据显示，５月人民币存款增加１．１１万亿元，同比多增１９５亿元。其中，住户存款增加７１３亿元，逆转了４月份减少４０００多亿元的势头。受到住户存款大幅减少的影响，４月份人民币存款仅增加３３７７亿元，同比少增８３２５亿元。
由于理财产品的发行规模大增，各家银行储蓄存款的波动明显加剧。根据中信证券的一份研究报告，４月份四大国有银行以及交通银行均出现存款大幅净流出，而中小银行成为吸存主力军。
与此相呼应的是，中小银行是发行理财产品的主力军。据普益财富统计，４月份１２家股份制商业银行发行５５６款理财产品，占发行总量的４２．０３％。与此同时，中小银行理财产品的预期收益率亦普遍高于大银行，一些３～７天期的理财产品预期收益率甚至高达６％。
进入６月份，随着监管层对银行实施日均贷存比考核，存款竞争变得更为激烈，银行理财产品发行变得更密集，预期收益率上调更是掀起一场“价格战”。以招行为例，近日其全面提高了各个系列理财产品的收益率水平，提高幅度从０．０５％至１．２％不等，尤其是２１天期限的“点贷成金”产品，年化预期收益率水平一次性从原先的２．８％调整至４．０％。
“理财产品预期收益率水涨船高，实际上是银行融资成本的上升，不过今年以来受到紧缩货币政策的影响，银行的贷款利率多数上浮，贷款收入增加，因此融资成本上升还能扛得住。”连平表示。但随着银行之间竞争的加剧，融资成本到一定水平后可能造成银行亏本经营，通过这种方式来拉存款可能难以为继。
赵庆明则认为，虽然银行理财产品预期收益率上升，但银行不会做亏本买卖，一般都在资金运用的合理范围内，而一些小银行“不惜血本”主要是为了解决流动性危机，“因为一旦银行出现流动性危机，损失是无穷大的，所以要从银行的总体收益去看待理财产品。”
他还指出，银行理财产品募集资金有相当一部分是满足企业的融资需要，这也是为何一部分住户存款会“曲折”转化为企业存款的原因。据社科院金融所理财中心的估计，２０１１年第一季度借理财产品进入信贷市场的资金至少有１．６万亿元，主要通过组合类理财产品。
此外，债券和货币市场亦是理财产品资金的重要流向，今年以来该市场收益率的上升也推升了理财产品收益率。５月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为２．９３％，比上月上升０．７７个百分点质押式债券回购月加权平均利率为３．０３％，比上月上升０．８１个百分点。
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