□晨报记者 刘志飞

　　银行理财产品铺天盖地，即便是稳健型产品，也是种类繁多，滚动性发行。投资者在选择理财产品的时候，往往是市场上有什么产品才能选择什么产品，相对比较被动，选择什么时点买入更是看不出什么区别。事实上，现在市场上部分银行推出的跟踪货币市场利率的稳健型理财产品，投资者完全可以主动出击，每当货币市场利率在低谷时观望，货币市场利率走高时买入。

　　产品收益紧跟SHIBOR

　　目前，1个月期债券、货币市场、票据类银行理财产品的年化收益率在3%—4%之间；商业银行定期储蓄最短要3个月，年化存款利率是2.85%，1个月只能按0.5%的活期计息。如果有一款1个月期的理财产品，银行保证年化收益率超过5%，相信大部分稳健型投资者都会有兴趣。这类产品并不是天方夜谭，部分银行推出的挂钩SHIBOR（上海银行间同业拆借利率）或CPI（居民消费物价指数）的产品，在特定的时期，只要投资者注意观察，主动出击，就可以实现如此高的收益率。

　　记者观察，近期由于受到央行存款准备金率上调的影响，上周银行间拆借利率急速走高。北京银行独家推出的挂钩SHIBOR的理财产品也因此收益率一路上扬。以北京银行5月20日推出的“心喜”系列201112704号SHIBOR挂钩理财产品为例，该产品期限为1个月。5月27日起息，银行设计的年化收益率与起息日当天与本产品理财期限相同的SHIBOR挂钩，假设起息日当天同期限SHIBOR为年利率S，则客户年化收益率为S减去合同约定的固定数值。5月27日的1个月SHIBOR为年利率5.09%，该产品的年化收益为5.09%-0.5%=4.59%。合同约定的固定数值会根据SHIBOR同向变化，SHIBOR走低，约定数值也会走低。这意味着在起息日当天，你的实际收益率就已经决定，并且是保证收益。

　　该产品每周滚动发行，投资者可以根据对SHIBOR未来走势的判断来决定何时购买这款理财产品。根据以往的规律，每当央行提高存准率或在季度末，往往市场资金会比较紧张，SHIBOR就会阶段性大幅走高。

　　“伪挂钩”也是好产品

　　当然，除了上述的与SHIBOR挂钩外，还有一类与CPI（居民消费价格指数）“伪挂钩”的理财产品值得挂钩。比如建行就推出一款“乾元-特享型（跑赢CPI）”2011年第2期理财产品，期限是30天。

　　之所以称其为“伪挂钩”在于，其预期最高年化收益率的设定会参考产品成立日前国家统计局发布最近一期的“全国居民消费价格指数”，确保收益率跑赢CPI同比增幅。比如最新公布的4月CPI同比上涨5.3%，而本期产品客户预期最高年化收益率就设定为5.32%。

　　事实上，该收益率水平只是银行为了满足投资者跑赢CPI的需求而设定的。该理财产品募集的资金主要还是投资于优质企业的股权（收益权）、信贷资产、应收账款等资产，债券、同业存款及法律法规允许的其他投资工具。因此能否实现预期收益，主要看建行资产管理的水平。

　　T+0理财不输短期产品

　　除了北京银行紧跟SHIBOR的理财产品之外，还有一款T+0理财产品的收益率也是紧跟货币市场收益率的变化，那就是上海银行“易精灵”理财产品。

　　“易精灵”作为一款具有超高流动性的现金管理型理财产品，工作日的9点至14点为交易时段，期间投资者可实时申购、赎回，T＋0到账。同时，该产品紧贴市场，每日计算收益、每月结算分红，投资者能定期获取稳健收益。同时产品管理费率较低，且无申购、赎回费。

　　据了解，“易精灵”投向主要为银行间及交易所市场信用级别较高、流动性较好的金融工具，主要针对一些债券或者银行间票据等，投资风险相对较小。今年2月23日以来，“易精灵”年化收益率持续在3%之上。随着5月下旬货币市场利率走高，“易精灵”的年化收益率也是逐级提高。5月31日最新的年化收益率高达3.5219%，远远超过一年期整存整取3.25%的利率。