尽管业界关注度极高的中诚信托刚性兑付案最终化险为夷，不过大量矿产类信托的存续让刚性兑付的神话在2014年能否保证金身不破仍然存疑。

　　数据显示，截至2012年10月底，全国信托公司开展矿产能源类信托的存量规模超过1400亿元。其中，2014年仅仅是在集合信托领域，信托公司就要面临超百亿元的兑付压力。

　　四川本地一家信托公司内部人士也表示，考虑到矿产类信托作为周期性的产品往往存在集中兑付的情况下，今年刚性兑付能否延续目前尚不得而知，“不过从目前的经济形势和此前发行的产品来看，无法兑付的情况较去年还将有所增加”。

　　今年信托业兑付压力不小

　　就在“诚至金开1号”大限之期到来之前，“诚至金开1号”在1月底与银行方面签署授权委托书的投资人陆续拿到了信托计划的本金。至此，该信托计划最终实现了折合年化收益率约7%的实际收益。

　　然而在业内人士看来，由于近年来矿产资源行情持续低迷，中诚信托刚性兑付化险为夷仍难掩矿产类兑付洪峰的来临。

　　根据统计数据显示，截至2012年10月底，全国信托公司开展矿产能源类信托的存量规模超过1400亿元。其中，去年2013年信托公司需要兑付的矿产资源信托规模约为420亿元。而在今年仅是在集合信托领域，信托公司就要面临超百亿元的兑付压力。

　　此外，用益信托数据显示，矿产资源信托的平均期限为1.7年左右，2013年和2014年是“涉煤”信托的兑付高峰期，预计2014年共计有8547个信托产品将到期，总规模达到12733.06亿元。其中，矿业信托和小型民企房地产信托项目兑付风险较大。

　　刚性兑付或被打破

　　一直以来，信托产品最大的吸引力除了潜在的高收益之外，就是“刚性兑付”这一“包赚不赔”的心理预期。所谓刚性兑付，即指信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司将兜底处理。

　　然而随着中诚信托此次刚性兑付神话的几近告破，投资者对于刚性兑付的行业潜规则也不禁打了一个问号。根据《信托法》，信托公司不能承诺信托计划的收益，也不能履行信托计划正常损失的赔偿义务，所以信托公司理论上没有刚性兑付的义务。

　　“前几年信托行业的快速增长，很大程度是因为信托刚性兑付的行业潜规则，使得信托成为一种风险与银行理财产品平级，但是收益最多高出近一倍的理财产品。在当前的经济转型的大背景下，从2013年来看信托产品到期无法兑付的情况就已经开始增加，预计今年这种情况有增无减，只不过刚性兑付是否会被打破这个仍需要观察”。本地一家信托公司内部人士向《金融投资报》记者表示，预计下一步刚性信托的神话被打破将是大势所趋，尤其是对于那些中小信托而言更是如此，“此前发布的‘107号文’叫停信托业非标资金池业务已经传递出信号，即信托高速增长的态势将很难见到。同时，去年新成立了不少新的信托公司，由于这些公司实力有限，因此拿到的项目也大多有瑕疵，一旦有风吹草动，风险就会暴露出来”。

　　上述内部人士强调，从行业自身的发展而言，刚性兑付被打破其实是有利有弊。其弊病在于会进一步对行业发展造成冲击，有利的则是只有这样才能形成市场的优胜劣汰。