新发产品数量小幅下降，基础设施信托预募规模领先

　　根据金牛理财网不完全统计，上周仅有35只集合信托产品加入推介发行之中，合计预募规模则为45.76亿元，环比均较前周小幅下降。从投资领域来看，上周新发产品中其他领域信托数量相对较多，为12只；工商企业信托、基础设施信托、房地产信托以及金融信托则分别为8只、7只、5只、3只。从预募规模上来看，基础设施信托达到16.79亿元，占比近四成；其他领域信托、房地产信托则均在10亿元左右；工商企业信托、金融信托则分别为6.45亿元、2.12亿元。从预期收益率来看，工商企业信托、房地产信托占据前两位，分别达到9.13%、9.12%；基础设施信托、其他领域信托以及金融信托则分别为8.92%、8.51%、8.5%,整体收益率则下行24BP至8.84%。

　　图1、最近10周新发产品数量及预募规模情况

　　数据来源：金牛理财网整理

　　新设产品数量、规模持续下滑，预期收益率大幅下行至7.91%

　　不完全统计数据显示，上周共有44只集合信托产品设立，披露的合计募资规模则仅为32.47亿元，环比均出现大幅减少。从平均期限来看，披露运作期限的36只产品平均投资期限大幅缩短至1.53年。其中，1年期、2年期产品数量持续占据主导，分别为15只、9只；本期数量则相对较多，达到11只；2年期以上、1年-2年期以及1年期以下产品则分别为5只、4只、3只。从预期收益率来看，共有26只新成立的集合信托产品公布了预期收益率，平均预期收益率大幅下行至7.91%。从信托公司来看，上周共有25家信托公司有产品成立。其中，五矿信托、云南信托、中融信托新设数量均在4只及以上，领先于其余信托公司；募资规模则以五矿信托占据首位，达到6.43亿元，苏州信托、四川信托则均在3亿元以上，分列二三位。

　　图2、最近10周新设产品数量及预募规模情况

　　数据来源：金牛理财网整理

　　其他类新设数量、规模相对较多，贷款类预期收益达9%

　　上周新成立的44只集合信托产品中，其他类数量居首，达到15只，占比超过三成；证券投资类、贷款类以及权益投资类紧随其后，分别为9只、7只、6只；股权投资类、组合投资类则仅为4只、3只。募资规模上则同样以其他类占据首位，达到13.37亿元；权益投资类、贷款类则为6.61亿元、6.08亿元；股权投资类、组合投资类则分别为3.59亿元、2.77亿元；证券投资类则仅为0.06亿元。平均期限方面，其他类、证券投资类大幅缩短至1.56年、1.64年；贷款类、权益投资类则分别为1.69年、1.58年；组合投资类、股权投资类仅为1.33年、1.12年。从预期收益率上来看，贷款类居首，达到9%；股权投资类、权益投资类分别为8.55%、8.45%；组合投资类、证券投资类则分别为7.83%、7.5%；而其他类则大幅下行至6.52%。

　　图3、上周各资金运用方式新设产品数量及成立规模情况

　　数据来源：金牛理财网整理

　　其他领域信托规模占比近七成，地产、基建信托预期收益均逾9%

　　上周新成立的44只集合信托产品中，其他领域信托新设数量占据首位，为22只；金融信托、工商企业信托、基础设施信托则分别为10只、7只、4只；房地产信托则仅为1只。从募资规模来看，其他领域信托同样占据首位，达到22.02亿元，占比近七成；工商企业信托、基础设施信托则均在5亿元左右；而房地产信托、金融信托则仅为0.36亿元、0.06亿元。从平均期限来看，各投资领域均出现不同程度的缩短：金融信托、基础设施信托分别为2.06年、1.86年；房地产信托、工商企业信托、其他领域信托则分别为1.5年、1.36年、1.3年。从平均预期收益率来看，房地产信托、基础设施信托大幅领先于其余投资领域的产品，分别达到9%、9.3%；工商企业信托则为8.57%；金融信托、其他领域信托则分别下行至7.5%、7.33%；整体收益率则大幅下行至7.91%。

　　图4、上周各投资领域新设产品数量及成立规模情况

　　数据来源：金牛理财网整理

　　到期清算规模小幅下降，工商企业信托占据首位

　　上周共有89只集合信托产品到期清算，环比大幅上升，而到期规模则小幅下降至68.72亿元。金融信托到期规模达到20.53亿元，占据首位；房地产信托、金融信托、其他领域信托以及基础设施信托则均在10亿元左右，分别为14.31亿元、13.64亿元、10.71亿元、9.53亿元。仅有6只产品披露到期年化收益率，平均回报率为8.85%。

　　投资建议：把握自身风险收益偏好，全面考察信托项目信用资质

　　上周集合信托产品新设数量与规模呈现持续下行态势，而预期收益率则出现大幅下行。在当前的市场环境下，建议投资者从自身风险收益偏好出发，细致甄别信托项目风险收益水平，把握投资适当性原则。在选择具体项目时，应当全面考察其交易对手的信用资质以及项目本身的各项风险约束条款，在信息充分的基础上做出投资决策：对于政信合作类信托产品建议重点关注地方政府区域经济发展状况以及融资平台公司本身的经营利润、现金流等信息。

　　对于房地产信托项目，则应全面考察融资方的财务状况、信用资质、还款来源及其抵押质押担保等情况，重点关注大中型信托公司旗下针对信用资质优良的房地产企业推出的抵押担保足值的相关信托产品。投资者可重点关注背景实力雄厚、项目经验丰富的大中型信托公司旗下的优质信托产品，投资期限则以1年-1.5年的中短期限为佳。