随着央行降息以及利率市场化脚步的推进，信托理财产品所引以为豪的“高收益”正在受到挑战。统计显示，上周成立的固定期限类集合信托产品平均收益率再次出现下跌，显示信托产品未来承受的压力正逐渐加大。分析人士表示，从目前经济形势来看，未来信托产品平均收益下降的势头还将持续。

　　“节前效应”并未显现据不完全统计，上周国内信托集合理财市场共成立46款产品，成立规模约为53.2亿元。与前一周相比，上周成立产品数量增加14款，环比增加43.75%；融资规模较环比下降31.86%。

　　从成立产品的投资模式来看，上周信托产品主要以权益投资、股权投资和贷款方式投资为主。其中，贷款方式融资占比和前一周相比有明显提升。在成立的46款产品中，以权益投资方式运行的产品有12款，融资规模为28.5亿元，占总成立规模的53.56%；贷款类产品成立14款，共募集资金10.13亿元，占总规模的19.04%；而其他投资类产品有13款成立，共募集资金8.14亿元，占总规模的15.03%。另外，股权投资类产品成立5款，募集资金4.45亿元，占总规模的8.35%。证券投资类产品成立2款，募集资金分别为2亿元，占比为3.76%。

　　用益信托工作室研究员王利表示，上周集合信托产品成立数量增加而成立规模有所下降，同时，平均规模显示环比下降52.60%，达到1.16亿元。“以往的节前效应在上周的成立市场并未显现，另外，虽然上周是6月的最后一星期，但除了产品成立数量以外，信托集合理财产品的成立规模和平均规模均出现环比下降。”

　　与此同时，上周成立的固定期限类集合信托产品的平均期限为1. 65年，平均收益率为9.31%。“上周的固定期限类产品平均期限环比增加0.03年，重回近1年以来1.5-2年的平均范围；平均收益率在前一周反弹的基础上再次出现下跌。”王利表示。

　　房地产信托预期收益有所提高数据显示，上周除了基础设施类投向的产品占比较少外，其他全部投向的产品占比都在两成左右。其中，金融领域融资最多，成立的7款产品共募集资金14.02亿元，占总成立规模的26.35%；成立产品数量最多的是其他领域，共有16款产品成立，募集资金11.04亿元，占总规模的20.74%；工商企业领域成立产品11款，共募集资金13.11亿元，占总规模的24.63%；基础设施领域成立产品3款，共募集资金4.32亿元，占总规模的8.12%；而房地产领域成立产品9款，募集资金10.73亿元，占比为20.16%。

　　虽然房地产成立的产品规模并不突出，但其收益率正逐渐回升，在当前市场情况并不明朗的形势下，房地产信托产品再次超越其他产品，成为“领头羊”。

　　根据诺亚财富统计，18日至22日共有20家信托公司参与信托产品发行，27款信托产品可统计发行规模为67.56亿元，产品平均规模为2. 50亿元，环比前一周增长37%。从投资领域来看，房地产信托产品预期收益率最高，达到了9.23%的水平。而大部分其他信托产品的预期收益率环比前一周有所下降。

　　诺亚财富管理中心研究员肖闰月分析，近来房地产销售回暖明显，市场普遍认为房价下滑速度会减缓，并有望随销售回暖而企稳。房地产信托新增规模和存量规模双降，系统性风险爆发可能性降低。而由于调控的长期化，开发商资金短缺不会是短期问题，信托仍是其重要融资渠道。

　　分析人士表示，房地产信托产品收益率“回暖”主要是由于央行降息后，大多数行业的信托融资成本也走低，但房地产信托产品并未跟随下浮，但这并不意味着房地产信托的风险随之减少，因此投资者并不能只关注收益率，而轻易选择信托产品。