| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年04月01日 09:37 |
作者： |
潘洁 |
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“我就是坐在办公室，一天都会收到3到4个房地产融资项目，不少企业都希望10个工作日内融到资金，而这差不多是信托公司流程的极限了。”昨日，一位信托产品经理透露，房地产信托或在今年再度成为融资和信托平台上的“名角”。
而记者也了解到，在经历监管层对结构化产品、信贷产品、房地产信托产品的轮番整顿后，信托理财市场逐渐恢复元气，产品发行数量也稳步回升。
资金渴求
业内普遍预计，今年的整体信贷规模在控制上或更加严厉。而对于这样的经济走势，上述人士认为，今年房地产信托理财市场的需求将更加惊人。
记者了解到，近来主动找信托公司谈项目的企业和银行都不在少数，目前市场上一方面企业需要钱，但银行信贷政策却趋紧；另一方面，项目多了，信托公司变得挑剔，信托公司纷纷要求企业有足够充分的抵押，并且要有高资信的关联公司担保。“其实，不论大小，今年信托公司肯定都愿意继续拓展房地产信托业务。”有业内人士表示。
不过，可以预见的是，由于银行信贷收紧，房地产企业借助信托平台融资将是一个趋势。如果房价企稳缓升，更多的房地产企业加入到拿地和新开工的行列，那么房地产信托产品的分量也会持续增长。
收益被推高
业内专家指出，当前的投资形势，信托产品7%到8%的预期收益率仍深受市场青睐，只要投资者把握好某些产品的风险点，信托依然不失为一个最优选择。
根据用益信托的统计数据，在金融、地产、基建、能源和交通等领域，投资到房地产企业的信托产品平均收益率最高，可以达到8.25%到9%。“一般来说，房地产集合信托产品的年化收益率可以达到10%甚至更高，而这主要由借款企业的资质及项目的升值空间来衡量。”中泰信托研究部总经理助理盛大表示。
在如此高收益的吸引下，西南财经大学信托与理财研究所研究员赵杨表示，投资者在挑选时有妙招：首先，考察抵押物情况以及变现能力。在不同的市场条件下，住宅、商业物业的变现难易程度会有较大变化，这直接影响到融资人还款能力，从而影响投资者的信托投资是否能顺利兑现。
此外，房地产信托设计中，为了增信常常会引入担保公司，投资者要了解担保公司的实力是否强大。最后，如果是股权模式的房地产信托，则需要看信托公司在交易结构设计中是否有足够的控制权，如出任大股东、派驻董事人员，以监管项目运营，规避房企“乱来”的风险。
而根据目前的趋势，结构化产品的占比也越来越高，如果是这类产品，投资者则需要选择与自己风险承受能力相适应的层级，因为这将关乎投资收益和投资安全。
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