信托产品"打新"面临禁令 银信合作或进入"冷静期" |
| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年07月10日 07:51 |
作者： |
万敏 |
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6月共有15家信托公司发行49款证券投资类信托产品，占信托产品发行总量的49%
□ 本报记者 万 敏
日前有消息称，“监管部门日前口头通知,要求中登公司暂停办理信托公司开设证券账户”，意味着“打新”型信托产品将退出市场。
记者就此事致电中登公司，中国证券登记结算有限公司总经理助理刘肃毅表示，具体通知应以中登公司网站公布信息为准。截至目前，记者并未在中登公司网站看到相关信息。但在采访中，多家信托公司负责人表示已得知该消息。
“打新”禁令或成真
尽管截至发稿时间，中登公司方面并无确切信息表示收到暂停信托公司开户的通知，但其相关负责人表示，近日也曾有人就此事询问中登公司。
记者联系百瑞信托有限责任公司及北方国际信托有限公司时，两公司相关负责人均表示已得知该消息。
百瑞信托副总裁刘屹表示，已听说暂停开户的消息。但是百瑞信托主要产品投向是房地产及基础设施，证券投资类产品做的比重较少，只有几只产品，因此这一消息若属实，对公司的影响也比较小。
他认为，各个信托公司的业务侧重情况不一样，对那些有几百亿、千亿产品资金投向证券投资产品的公司来说，可能会产生较大影响。
此外，北方国际信托总经理徐立世也表示已得知该消息，但其认为此事对北国投影响较小。也有信托公司有关负责人表示，其公司原本准备近期推出一只“打新”信托产品,得知此消息后采取了暂时搁置的做法，静待政策落地。
分析人士认为，监管层此举意在新股发行制度改革后，更有效的保护中小投资者利益。
IPO重启酝酿“打新”热情
据普益财富网统计信息，2009年6月共有15家信托公司发行了49款证券投资类信托产品，占集合资信托产品发行总量的49%，依然遥遥领先投资于其他领域的信托产品，稳站新品月发行数量第一的位置。虽然发行数量较5月基本持平，但参与的信托公司数量却出现下滑迹象。
时隔一年，大盘重新站上3000点位置，使部分信托公司投资情绪高涨，增加证券类产品发行数量，但也促使部分信托公司投资行为更为谨慎，暂持观望态度。本月该类产品发行依然集中于华润信托、中融信托等“证券大户”，行业集中度偏高。值得注意的是，山东国信在2009年发行的证券投资类信托产品占其本身产品总发行量的87.5%，已悄然加入专注投资证券类信托产品运作的信托公司行列。
IPO重启后的财富预期引起众多机构投资者和散户追捧，信托公司自然也难抵其诱惑。在已发行的49款信托产品中，明确投资于IPO的信托产品就有16款。
然而，为了规范投资秩序，平衡投资者收益，防范一级市场的过度投机引起二级市场的波动，证监会和中登公司针对IPO重启分别发布的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》和《资金申购上网公开发行股票实施办法》中，关于网上或网下申购的单一选择机制和“千分之一”的上限控制措施，使得信托公司即使有庞大的资金优势，也无法通过无限开户来广撒网。这在一定程度上限制了信托公司新股申购类信托产品的收益水平以及这类产品发展。
银信合作降温
统计数据显示，在银信合作理财产品的结构中，信贷类理财产品占比为48％，证券投资类理财产品占比为43％。2008年1月至11月份银信合作发行的理财产品总数是2553款，2008年全年度银信合作理财产品的总体发行规模将超过8000亿元。如果加上非公开信息的理财产品，2008年度银信合作的总体规模在1万亿元以上。
与信托公司的股权投资产品可能遭遇的“冷藏”相比，银行的证券投资类理财产品已经被部分禁止。日前，银监会发布的《关于进一步加强商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，禁止银行理财资金以任何形式投资二级市场股票或与其相关的证券投资基金，以及未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份，但可参与新股申购。
2008年12月4日，银监会颁发了《银行和信托公司业务合作指引》，将限制之前的粗放式、通道型银信合作业务，促进以“受人之托，代人理财”为基础的精细化、管理型银信合作业务的发展。但2008年银行理财产品遭遇“零收益、负收益”事件爆发后，对银行理财产品的整顿也逐渐展开。禁止银行理财产品“炒股”，即代表在银信合作理财产品中占比近半的证券投资类产品将告别市场，而银信合作的步伐或将陷于停顿。
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