| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年04月21日 14:21 |
作者： |
李茜 |
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近日，平安信托推出国内首创的TOT（TrustofTrust）产品，令投资者眼前一亮。业内人士表示，TOT模式与基金中的FOF相似，让投资者用少量的资金就能享受多只私募的管理资源。
TOT国内首发此次，平安信托发起的首只TOT被命名为“平安财富盛世1号”。根据其推介材料，平安财富盛世1号最低认购金额为300万元，投资顾问是东海证券。东海证券旗下也有一只FOF———东海东风2号。“平安财富盛世1号”将投资于多个具有不同操作风格和投资理念的证券投资资金信托计划。在其推介材料中，还公布了其所选择的核心私募池，包括星石、从容、汇利、金中和、涌金、朱雀和武当等。
业内专家指出，TOT就是信托的信托，是由信托公司发起设立母信托，母信托募集资金后，再选择业绩稳健、职业道德良好的私募基金公司作为投资顾问并设立子信托，并由子信托投资于股票、债券等证券类资产。该投资理财产品与国内基金行业的FOF相似，只不过FOF的投资对象是公募基金，TOT的投资对象是私募基金。目前，国内有FOF12只。
由于TOT投资模式不仅限于本信托公司的私募产品，也包括其他信托公司的优秀私募产品。不少投资者十分看好这种私募“基金中的基金”。某信托公司经理表示，在这种TOT模式下，管理人将发挥对私募基金的遴选作用。在FOF中，管理人通过对公募基金的评价系统，挑选市场上业绩较好、收益率预期较高的基金产品，使投资者获得超越一般基金产品的收益。在TOT中，管理人也具有对私募产品较好的评价系统，从而为投资者筛选优秀的私募基金产品。
帮助筛选私募基金据悉，2008年股市由牛转熊，上证综指全年跌幅高达65.39％。在这种情况下，私募整体收益水平却超过了公募和指数，其中还有6只产品取得了正收益，例如深国投星石1至3期，云南信托中国龙精选，深国投武当资产等产品均取得了正收益。但也有部分私募跌幅巨大，部分私募产品净值甚至损失了70％多。私募基金的这种表现让不少投资者产生了甄别优秀私募产品的需求。
平安信托相关人士表示，目前国外
TOT形式非常普遍，这种投资模式不仅可以帮助投资者选出优秀的私募基金经理，而且帮助投资者监督私募基金是否存在利益输送、投资者团队是否稳定等一般投资者看不出的问题。“目前的私募基金市场鱼龙混杂，从长期看，迫切需要建立一个正规的、真正阳光化的私募基金排行榜，恢复市场的良性循环，让私募基金公开透明，为私募基金正名。平安信托当前已建立一个真正阳光化的私募排行榜，让愿意接受监督、规范运作的私募基金，共同加入到这个平台中来，引导中国阳光私募健康发展。”该人士分析道。
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