10月以来A股市场出现明显的回暖趋势，正当投资者认为A股将一路反弹走高时，昨日超过800只个股跌停的行情无疑泼出了一盆冷水。市场是否仍然具备上涨动力？记者就此对深圳前海孚威投资基金管理公司董事长刘国宏、英大证券首席经济学家李大霄、南京证券深南中路营业部首席投资顾问季永峰作了专访。专家表示，这次下跌是市场短暂调整，投资者不必过于担忧。

　　市场短期正常调整

　　记者：昨日股市大幅下跌是市场正常调整，还是新一轮探底的过程呢？

　　刘国宏：经过管理层面的有效监管后，市场上已经看不到明显的利空因素，因此昨日的行情表现只能说是一次市场的自我调整。反弹行情启动以来，不少个股股价已经翻番，处于相对较高的位置，这时多空分歧也在扩大。

　　李大霄：昨日行情是市场的短暂调整，从消息面来看，没有看到很明显的突发性事件造成股价下跌。这次调整是由技术面的原因造成，3450点位置60日均线存在强大的阻力位。

　　季永峰：昨日早盘A股微跌，这是一个暂时的调整；午盘过后，跌幅逐渐扩大。这很大程度上是“羊群效应”在起作用。刚刚经历股灾以后，市场信心还比较脆弱，遇到风吹草动，投资者很容易跟风操作，因此造成跌幅扩大。

　　●银行股稳住大盘

　　记者：昨日尾盘，银行股再次出手护盘，应该如何看待这种权重股护盘的现象？银行股在市场中扮演着怎样的角色？

　　刘国宏：6月份以来，银行股一直扮演着一个稳定人气、稳定大盘的角色。从投资角度来看，银行股的估值虽然较低，但其自身很难形成独立的大行情。我们可以看到钢铁、石油、煤炭等产业占用了银行大量的贷款资源，但这些产业的经营状况一直不景气。

　　李大霄：通过拉升银行股来稳定市场并不奇怪，它们也是整个市场的重心，因此不存在补跌的问题。

　　季永峰：银行股出手护盘是必要的，自暴跌之后，市场出现大的波动，管理层也需要动用一些手段来维持市场的稳定。但从实际情况来看，昨日银行股的托市作用并不明显。

　　●投资者应坚定信心

　　记者：自9月份横盘以来，两市的成交量再破万亿元大关，放量下跌中不排除获利盘出逃的情况，这是否会影响到市场信心？

　　刘国宏：短期的下跌不会对市场信心造成较大影响。通过昨日盘中的情况，我们可以看到，已经有不少资金进场抄底，这也使得一些跌停的股票打开跌停板，行情的修复毕竟不可能是一蹴而就的事情。

　　季永峰：获利盘出逃的现象是存在的，但很大程度上是散户和游资的行为，机构资金出逃的情况应该没有，前段时间也有很多上市公司的大股东做出了6个月内不减持的决定。投资者应该看到，昨日市场放量下跌，说明市场底部承接的力量尚存在，交换筹码加大换手率不一定是坏事，真正会引起市场担忧的应该是无量下跌。

　　●技术位压力尚存

　　记者：从近日沪指的走势来看，指数在3450点尚且存在压力，这是否会是市场短期的一个顶点？

　　刘国宏：市场的自我修复需要时间，3450点成为顶点的可能性不大。在这个点位附近存在大量的套牢盘，市场会通过反复震荡来化解纠结心态。

　　李大霄：3400点附近将是一个强势的阻力位，但并不是一个不可逾越的高点。目前，杠杆资金也基本清理结束，市场存在稳定回升的基础。

　　季永峰：投资者要认识到目前股市上涨会是一个波动迂回的过程，像上半年“蛮牛”的局面很难看到，市场可能呈现出一个“慢牛”的趋势。3450点处于60日均线的位置，上下波动并不奇怪，上涨压力来源于技术面。

　　●理性选择投资标的

　　记者：投资者在目前的行情中应如何操作呢？

　　刘国宏：根据自己熟悉的领域进行投资，IPO暂停后，并购重组颇受市场关注，建议投资者重点关注该领域。对于预期和业绩比较明朗的个股，投资者可以放心加仓。

　　李大霄：投资者要更多地选择理性投资和价值投资，远离杠杆和高估值股票。

　　季永峰：投资者应报以谨慎的心态，但不要过于担心。现在市场上恐慌情绪已经基本消除，不要因为一次下跌而成为惊弓之鸟。建议投资者把握好短期行情，但仓位不要太重。