■投资策略
   随着股市回暖牛气冲天，B类基金凭借其凶猛的涨势逐渐进入很多股民的视野，比如证券B、军工B、互联网B等等都是可以在热门的时候让散户发大财。不过，很多人只知道B类基金涨得快，却搞不清楚为什么涨得快，更搞不清楚为什么有些时候明明对应的板块、指数走势良好，B类基金却不温不火，甚至逆势下跌。为此小公主专门写了这篇文章，分享一下分级基金的基本知识，也给大家提醒一下分级基金的机会和风险。
分级基金到底是神马？
   杠杆基金的母基金和平常的开放式基金一模一样，可以申购和赎回。有人申购时，基金经理就以申购的资金买入母基金投资组合对应的股票；有人赎回时，基金经理就卖出相应的股票，将资金返还给投资者。当投资组合盈利时，母基金净值升高，反之则降低。
   But，它可以被一分为二，一种为优先级，也叫A类，收取的是固定收益；另一类为进取型，也叫B类份额，是浮动收益的。举个例子，银华深100分级基金，母基金可以被拆分为A类（银华稳进）、B类（银华锐进）。在故事刚开始的时候，A类和B类的比例通常为1:1。
   无论今后母基金是涨还是跌，A份额（银华稳进）的投资者每年都会获得约定的收益（1年定存利率+3%），在支付完A份额约定的收益后，剩余的全部归B；如果母基金是亏钱的，那么将由B份额（银华锐进）投资者的资产去满足A份额的利益要求。
   介绍完了分级基金的基本概念，下面我们看看当母基金盈利或者亏损的时，会怎样影响A类基金和B类基金的投资结果。首先假设A类基金（银华稳进）的年化收益率为6%。
   1）如果母基金盈利20%，原来价值200元的母基金涨到240元，B份额（银华锐进）只用付给A份额（银华稳进）106元，剩下的134都归自己，盈利34%，是母基金收益率的1.7倍。（2）如果母基金亏损20%，原来价值200元的母基金跌到160元，B份额（银华锐进）仍然要付给A份额（银华稳进）106元，自己只剩下54元，亏损46%，是母基金两倍还多。
   除此之外，无论母基金盈利还是亏损，都需要在约定的日期进行折算，将其中属于A基金的收益付给投资者，并将净值回归为1元，即所谓的“定期折算”。此外还有不定期折算的情形，下面我们会在“上折和下折”中介绍。
   总而言之！分级基金的实质就是B向A借钱，由B给A支付固定收益，要是做亏了，还是由B以自己的资产补齐。A类投资者收获稳稳的幸福，缩小股票的风险敞口，B类投资者则富贵险中求。
分级基金的策略建议
   选择的要点
   ■行业板块一定要热门，母基金净值的上涨是最基本的保障
   ■持有标的股票前几位要权重集中，对B类基金弹性的把握至关重要，同时也提供了明确的多空信号（关注标的股票的涨跌，比关注基金价格更重要）
   ■由于母基金可以申赎，份额并非越小越好，这与A股乐炒小盘概念完全不同。过小的份额不利于换手，流动性不足不利于大资金布局，同时也说明冷门。
特别注意的风险点
   总 而 言之，分级基金既有天使又有魔鬼的一面。重要的是需要您进行良好的组合和取舍，把脸给天使，把身材分配给魔鬼。