上海本周举行的一场境外投资峰会和项目对接会上，浙江民企娃哈哈一次性圈定了五个感兴趣的海外投资项目，其中包括来自波兰的乳业项目以及来自以色列的计算机软件、物联网等高科技项目。

　　这意味着此前对外一直表态海外并购抄底时机还不成熟、风险也很大的宗庆后，其实一直没有放弃对海外项目的关注，而且关注点并不仅限于其老本行。

　　不仅仅是娃哈哈，最近一两年来，中国企业的海外并购和直接投资一直有增无减，安永本月发布的《中国海外投资的新趋势》报告中就指出，从全球来看，2012年中国对外直接投资(FDI)创历史新高，成为仅次于美国和日本的世界第三大对外投资国。

　　不过，中国企业选择并购和投资的对象和区域，却有了新的布局和趋势。

　　“此前中国企业的海外投资并购主要集中在非洲、拉美等国家，重在获取矿产、能源等战略性资源，而现在，投资和并购目标开始逐渐转向先进制造业、消费品及高科技领域，而且在向欧美等成熟国家转移。”盈科律师事务所合伙人梅向荣对《第一财经日报》记者指出，2012年以来的多起海外并购投资交易，无一不凸显出中国企业在海外并购过程中逐渐转向技术、品牌扩张的新趋势。

　　从非洲走向欧美

　　今年7月，双汇国际宣布以71亿美元收购全球最大的猪肉生产商史密斯菲尔德，成为中国企业海外并购在主体和并购行业都出现明显多元化趋势的最好注脚。

　　上述安永的报告显示，2013年上半年，中国对外直接投资总额相比于2012年上半年的313.4亿美元，同比增长34%，达421.2亿美元。在不断增长的对外投资中，虽然能源与金属行业的比重仍属最大，从2005年到2013年上半年对外投资额达3011亿美元，占同期对外投资总额的70%，但农业与技术产业的对外直接投资额在涨幅上则是更加巨大，占2013年上半年对外直接投资总额的15%，而这一比例在2009年仅为4%。

　　经常为中国企业“走出去”提供法律等咨询服务的盈科律师事务所，也明显感觉到了趋势的变化。梅向荣就对记者介绍，最近一两年来的中国对外投资，对欧美等成熟国家的投资数额和增幅，都超过了以前聚焦的非洲和拉美等国家，而投资标的扩展到基础设施、日常消费品，以及先进制造业和金融领域。

　　比如，中国主权财富基金中投公司(CIC)以12亿英镑购入泰晤士水务公司(Thames Water)8.68%的股份，葡萄牙政府以5.92亿欧元向中国国家电网公司和阿曼石油公司出售葡萄牙国家电网(Redes Energeticas Nacionais)40%的股份等，都是中国企业在欧美成熟国家基础设施投资领域的拓展，而三一重工和中联重科分别对德国普茨迈斯特公司和意大利CIFA公司的收购，更是将民营企业对国外先进制造业的觊觎推上了前台。

　　安永中国海外业务部主管合伙人周昭媚更是预计，中国私营企业正加快对外投资，他们期待攫取销售渠道与品牌投资以及扩张核心业务的更多机遇。未来几年，中国对于农业、技术与消费品行业的投资将在全球范围内出现史无前例的增长。

　　从获取资源能源到全球化运营

　　“以前走出去的更多是国有企业，部分肩负着国家战略的需要，因此更多集中投资非洲、拉美、澳洲的能源资源项目，而现在越来越多的民营企业开始走出国门，他们走出去的更多需求，则是希望通过并购的方式，快速获取成熟市场中完善的销售渠道、供应链、资源、技术、专业知识、品牌或管理经验。” 梅向荣指出。

　　普华永道的统计数据显示，过去5年间，中国民营企业在海外并购中开始扮演重要角色。已披露的中国民营企业海外并购交易金额从2008年的36亿美元，增长到2012年的255亿美元，增幅高达608%。民营企业单宗交易的平均金额，也从2008年的3630万美元，增长到2012年的1.783亿美元，增幅达391%。

　　“对这些企业来说，欧美国家的法律环境更健全，规则更透明，而且政局更稳定，即使回报相对低些，但不管是服务业还是制造业都还有很大的市场容量。” 梅向荣告诉记者，还可以借助收购成熟企业，学习它们作为全球化运营公司的经营管理经验。

　　“比如在经济已经开始向好的欧洲，德国就是比较理想的海外投资地，不仅经济一枝独秀，而且先进制造业、高科技中小企业很多，它们有先进的制造能力，可以与中国市场更好地结合。” 梅向荣介绍，西班牙、意大利等国家的很多二三线的奢侈品牌，在经济危机的影响下，目前资产估值也比较便宜。

　　2008年以来爆发的经济危机，的确也给中国企业向欧美等成熟国家投资带来了好机会，除了当地企业的资产相对繁荣时期被低估，并且迫切需要来自新兴市场的投资者或合作伙伴，以打开或深化在新兴市场的业务扩张，很多欧美国家的政府也在通过降低企业所得税等方式，更加开放地欢迎来自海外的投资。

　　意大利驻上海领事、商务处处长Eugenia Palagi就对记者透露，为了吸引中国企业赴意投资，政府正在采取一系列新的政策来鼓励投资，包括以前的多头管理现象大大简化，对税务政策进行调整，制定对高科技研究产业的优惠政策等。

　　不过，梅向荣也提醒，尽管与中东、非洲、拉美等国家相比，投资欧美等成熟国家，可以避免政局不稳等政策风险，但成熟国家的法律、规则方面的风险，更值得缺少全球化运营经验的中国企业警惕。

　　“比如与中国相比，欧美等成熟国家会有更严格的劳工制度和环保要求，曾经就有一家中国的企业，曾遇到过在欧洲投资，为了保护当地动物传统的迁徙路线，而额外支付了8000万欧元，而这一预算在当初企业决定投资时并没有预见到。”梅向荣举例，此外，涉及知识产权、社区贡献等相关费用也可能惊人，而这些都是企业在决定投资前需要考虑到的。

　　德勤中国企业并购服务业务负责人叶伟文则建议，中国企业如果收购北美或欧洲企业的资产，就应学习缩小与目标公司之间的管理文化差异;如果收购亚洲企业的资产，需要解决目标公司信息不充分或可靠性不足的问题。