| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2010年08月31日 11:17 |
作者： |
周婷婷 |
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幸福投资（二）海富通基金公司协办
请问你在6000点和1600点时，哪个点位更愿意买进股票？
A、6000点B、1600点
理性地讲投资者都会说1600点买进股票获利很大而风险最小，但是从实际操作意愿和结果来看，2007年牛市上证指数在5800～6000点附近时，沪市平均每天成交1600亿；2008年10月下旬至11月初熊气弥漫，上证指数在1600～1800点时，平均每天成交只有350亿左右，这说明绝大部分投资者都是行情越活跃，股指越高，买票的冲动越强；而股指越低，行情越低迷，投资者越不愿意介入。
这话听起来不好理解，股价越高不是风险越大、投资成本越大吗？那又怎么可能“股价越高越想买呢？”但是事实如此。
《股市与幸福感》的研究报告认为：当天上证指数越高，股票投资者的购买热情越高涨。购买是一个近期决策，看到行情大好就奋勇买进，从这点来说，上证指数的每一根阳线和阴线，不但代表了每个交易日股市的走势，还能够代表投资者的购买预期。对上市公司来讲，这个发现可以帮助有效预测投资者的购买心理。
机构的研究数据显示，投资者的购买行为只与当天的上证指数绝对值有关，不与当天指数是涨还是跌有关。
这一点其实很让人好奇，也让研究机构非常惊讶。一般我们都觉得好像股票涨了才会有人想买，而研究机构发现，其实并不是涨或者跌———股票价值的变化影响投资者的购买意向，而是大盘高还是低———股票价值的绝对值———在影响着股票投资者的购买意向。
海富通专业意见：投资需保持理智，不要受市场指数的左右。往往股指越高，市场风险就加大。而在众人恐慌的时候，也许正是买入股票的最好时期。
成都商报记者周婷婷
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