| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2010年07月02日 10:02 |
作者： |
胡芳 |
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随着政府的房产调控、紧缩政策连续出台，A股应声而落，各类A股指数进入震荡下行轨道。如何在当前市场上运用ETF投资，成为热点。理财专家表示，有三招可以在弱市中玩转 ETF。
招数一：利用ETF增强做空指数效果 投资者通过卖空沪深300股指期货对指数进行做空时，如果判断未来大盘相对于中小盘存在相对优势（例如判断未来沪深300中的后200只中盘股票的跌幅将会明显大于其前100只大盘股票的跌幅时），则可以通过买入做多ETF＋卖空沪深300股指期货的方式，对冲掉沪深300指数大盘股票的表现，而充分享受沪深300指数中中盘股板块的较大跌幅。
招数二：利用上证红利ETF变相做空成份股 如果投资者对于红利指数中部分成份股未来两日的走势看空，可以按照清单规定允许现金替代，再按照清单规定买入其他成份股，申购成华泰柏瑞上证红利ETF份额，然后实时即时卖出该ETF。按照相关规定，现金替代部分，是两个工作日内购入成份股，如果这两天内股市下跌，则投资者就可以以较低价格补入成份股，清算后可以获得相应退款，从而变相实现了做空。
招数三：利用ETF投资中国经济 上证红利指数每年以股息率进行一次低估值筛选，以上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票为样本，具有与中国经济产业结构基本同步的行业特征，能够分享中国经济景气长期向上带来的收益。
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