银监会日前下发关于规范商业银行个人理财的通知，对银行理财产品的投资渠道及资金用途等，作出了相关规定。影响较大的，主要是对投资股权类产品的限制。

　　理财产品安全性提高

　　本次通知涉及了理财产品资金投资的各个领域，其立足点为控制银行理财产品风险，对银行理财市场加强监管，便于监管及有效监管。

　　影响较大的，是对理财资金投向做了严格限制，如不能直接投资于股票或基金、不能参与PE投资、定向增发等。“这就等于绑住了手脚干活，银行理财越来越难做了，产品的吸引力也越来越低了。”某银行人士表示，如果可以投资PE等股权类产品，银行理财产品收益率肯定具备明显优势，限制投资股权类产品，银行理财产品投资范围更窄了，只能发一些稳健型理财产品，虽然更安全了，但产品收益率将普遍下降。

　　通知还要求将部分理财资金，由银行的资产负债表之外纳入表内监管。包括保本产品、保本浮动收益产品。尽管对投资者来讲，保本产品的风险极小，但是要将商业银行的代客资金转入银行自营资金中，并以相同的风险级别对待，这也意味着这类产品的风险会更小。

　　此外，对银行理财产品的托管方面也有要求。过去银行理财产品都是由银行自己托管，现在要求相关理财产品的托管交给有托管资格的第三方托管，尤其是非保本产品也要托管，这也从另一个角度提高了理财产品的安全性。

　　理财产品竞争力丧失

　　不过，通知对打新股产品和QDII产品则未做限制，说明还是保留了少量高风险产品。不过记者从多家银行了解到，受证监会新股发行新规的影响，目前银行推出打新股理财产品动力不足，继6月份交行推出第一款打新股理财产品之后，其他银行并没有明显跟进。而QDII理财产品由于去年海外市场大幅动荡，投资者心有余悸，今年中资银行几乎已放弃了QDII业务。

　　业内人士分析，今年上半年资本市场火爆，银行稳健型理财产品销量日见萎缩，银行理财产品虽然越来越稳健，但竞争力却越来越差。相反基金的优势却越来越明显。虽然基金也有证监会严格监管，但是基金信息透明，做得好坏一目了然。基金也根据不同的风险程度分成多条产品线，投资者完全可根据风险偏好选择，目前债券类和货币市场类基金的竞争力，完全可以和银行稳健型理财产品媲美。因此如果银行理财产品没有创新，未来的路将越走越窄。