| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月23日 10:28 |
作者： |
韩婷婷 |
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韩婷婷
近年来，无论是外资还是中资银行，都看到了环保题材隐藏的投资机会。而与环保概念挂钩的银行理财产品的推出，不仅帮助银行从新兴行业中掘金，也为普通投资人提供了分享这一投资机会的渠道。
但专业人士认为，由于该类银行理财产品所投资的环保领域，属于未来成长潜力巨大的新兴行业，因此，更适合于那些熟悉环保概念、看好其长期发展趋势且具有价值投资理念的投资者。
初涉环保风
在我国环保概念银行理财产品领域，内外资多家银行均有所涉猎。但由于在环保金融方面更具成熟理念与经验，外资行在产品数量、多样化投资方式等方面更为占优。
一位外资银行相关人士告诉CBN，外资行投资环保、新能源领域主要通过两种方式：一是在股票市场上选择环保和新能源行业内的相关上市公司作为成份股，放在一个篮子中构成一个指数，在指数基础上推出银行理财产品；二是在新能源的期货市场中，将不同期货品种构成指数，提供给投资者。
以汇丰银行2007年底推出的一结构性环保投资产品为例，该产品挂钩于50家公司股票组成的“汇丰气候变化指数”。
外资行也开发了一些主题投资产品。近期，荷兰银行即发行了一款挂钩“全球水资源指数”的理财产品。据了解，该指数是从全球75个国家筛选出10只水务公司股票，按相等权重组成。
交通银行也曾推出过类似产品――“得利宝金橙3号”，其收益率与3只水资源和2只铀能源组成的全球股票篮子的表现挂钩。
但刚刚开始涉足环保概念的中资银行，显然对挂钩“碳交易”更感兴趣。
近年来，中国银行与深发展曾先后发行二氧化碳挂钩美元产品。中行个人金融部负责人表示，这类产品是与欧洲气候交易所二氧化碳单位排放额度期货合约的欧元结算价挂钩。
“环保产品专业性比较强，结构有点复杂，客户理解上有很大难度。一提到气候变化，国内一般首先会想到二氧化碳排放过量。挂钩碳交易的产品，在客户中的认知度更好一些。”他说。
关注投资标的走势
由于环保领域较高的成长性，业内普遍认为其收益率高于传统行业。以汇丰气候变化指数为例，自2004年1月至该产品发行时为止，指数回报率达到124%。
中行挂钩二氧化碳产品也在发行后的第一个观察日，即以10%的年化收益率触发了提前终止条件。按照合约规定，挂钩指标收市价如在第一个观察日超过期初价格的110%，或在第二个观察日超过期初价格105%，产品将提前终止。而客户则获得10%的年化收益率。
但历史成绩也并不能完全代表未来。深发展的二氧化碳挂钩型美元产品于2008年9月推出，当时正值碳交易价格高点，达到26.05欧元/吨，此后碳交易价格一路走低。在最近一个观察日――2009年4月23日，收市价仅为13.44欧元/吨。以目前价格，投资人仅能实现保本目标。
“产品介入的时机非常重要。”中行上述人士指出，对此，银行代客理财过程中会重点把握，但投资人也需要关注投资标的的走势。
“环保主题专业度比较高，投资人需要对环保产业有一定了解。”中行人士说，比如投资二氧化碳产品，就应对碳排放交易本身以及市场发展大趋势有大致判断。投资水资源，就要考虑是否看好水务公司在水资源日趋紧张情况下的长远发展。“这是投资环保产品最重要的前提。”
环保概念产品多为一年半到6年的中长期产品。上述外资行人士认为，这更适合具有价值投资理念的客户。“环保主题投资需要一定的时间去检验，新兴产业在三五个月内不会有想象中那么好的收益。”
此外，专家还建议投资人购买时，重点分析指数构成中，主要成份股或具体期货产品的基本面，以及结构方式。
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