| 来源： |
卓越理财 |
发布时间： |
2008年11月12日 10:49 |
作者： |
天明 |
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三年前买房的陈先生，至今还有40万元的按揭。今年以来，手头积了5万元钱，本想去银行提前还贷，但是目前央行调整贷款利率，陈先生立即改变了主意，陈先生觉得一旦进入降息周期，还贷压力肯定会逐渐减小，现在不用急着还贷，等等再说。
今年9月的央行贷款基准利率的下调，10月中国人民银行又宣布下调"双率"：从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。这些政策对"房贷族"产生了较大的影响。过去两年，不少人习惯了去思考"加息背景下怎样理财"的问题，此次利率突然拐弯出现下调，人们的理财思路自然需要做出逆向调整。
据了解，往年在央行历次加息后，银行中提前还款的咨询量都会有所增加；每当年末或年初，也总会有大批有房贷的市民选择提前还贷，理由是新的一年执行新的房贷利率，月供增加了，压力也大了。但此次出台降息政策后，房贷一族还款压力将有所缓解。
事实上，由于加息带来的房贷增量，也许每个月就增加几百元，对于每个月几千甚至上万元的还贷额来看，仅占很小一部分。之前大多数人之所以要提前还贷，是因为投资回报率不及贷款利率。而现在，贷款利率下降了，房贷成本低了；此外，股票单边征印花税的政策或许将促使股市有一轮不小的涨幅，因此不少房贷族又开始谋局新的投资。提前还贷的现象将会变少。
长期国债更受青睐这次贷款利率下调，适逢今年第二期偏偏国债开卖。以往一直不喜欢买储蓄国债的丁女士，这次在发行首日一早就直冲储蓄国债而去。原来她觉得储蓄国债不方便，又不像凭证式国债那样直观，要填很多单子，特麻烦。但现在想想贷款利率下调了，说不定哪天存款利率也跟着下调，这次三年期国债利率还是5.74%，相比之下算高了，麻烦就麻烦点。
其实，一旦加息周期结束，买到这期国债的投资者就划算了。根据储蓄国债的发行规定，一旦国债发行结束，票面利率就不会再跟随基准利率进行调整，经过数次加息后目前3年期存款的基准利率为5.40%，而本期国债利率仍高于同期存款利率0.34个百分点，如果加息周期结束，5.74%的高利率将在很长一段时间内难以超越。
不碰储蓄国债的人现在开始接触储蓄国债了，而原来喜欢三年的现在则更爱五年期。据了解到，这次发售的凭证式国债中，一度被视为"鸡肋"的五年期国债，反而变得更抢手。
这些投资者显然发现，在利率出现拐弯的情况下，加息预期正在弱化，因此，高息国债不容错过。买期限长的国债更划算。
信托类理财不再是首选
洪先生原来一直喜欢买信托贷款类产品，这类产品预期收益较高又相对安全，对求稳健的洪先生很有吸引力。不过，此次利率下调，他表示自己买理财产品不再首选此类产品了。
据了解，商业银行目前力推的稳健型理财产品大致分为票据类和贷款类产品，但它们的收益率大多与贷款利率息息相关，此次下调贷款利率，将使得这些产品的收益率有可能下降。
其实，"双率"下调，一些原来从银行得不到贷款的企业不仅有可能贷到款，而且贷款成本大大降低，这使原来单纯依赖信托理财作为融资渠道的企业开始另辟蹊径，信托类理财的收益肯定会降低。
与此同时，与利率呈反向走势的债券市场目前受到更多的投资者的关注。有投资者表示想把原来打算买银行理财产品的一部分钱转向买债券。这是因为他们觉得一旦进入降息周期，债券价格将相应上涨。
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