上周，央行出人意料地在一个月内再次降息。此举令投资者对国内经济增速感到担忧，同时也进一步冲击了信托理财市场。

　　打击信托产品发行热情据不完全统计，上周共17家信托公司参与发行了27款集合信托产品，发行规模约为45.90亿元。与前一周相比，机构参与数量减少2家，机构参与度为26.15%；发行的产品数量也较前一周减少6款，环比下降18.18%，而产品发行规模环比减少31.91%，产品平均规模环比下降16.77%，达到1.70亿元。与此前的发行情况相比，上周信托产品发行的产品数量和总规模均出现减少。

　　数据显示，上周发行的27款产品，主要利用贷款、权益投资、组合运用等方式投资，其中，贷款类产品融资规模和数量最大，发行的11款产品拟募集资达21.06亿元，占总发行规模的47.98%；权益投资类产品共发行10款，拟募集资金11.24亿元，占总规模的25.60%，环比出现明显增加；而证券投资类产品发行1款，拟募集资金5亿元，占比为11.39%；组合运用类产品共发行3款，其发行规模和占比均与证券投资类产品相同。另外，股权投资类发行的2款产品规模共计1.6亿元，占比达到3.65%。

　　7月6日，央行再度下调金融机构人民币存贷款基准利率，这是央行首次不对称降息。分析人士认为，上周信托产品发行的情况与近期央行的举动不无关联。“银行降息后，企业从银行贷款变得相对容易，为了降低融资成本减少了对信托融资的需求。除此之外，最近发生的几起风险事件也使得银监局对信托产品的发行审核越来越严格。”

　　中长期收益率下降明显事实上，央行这次的降息举措，距离上一次的6月8日降息还不到一个月时间，大大早于市场的普遍预计。用益信托工作室研究员王利表示，之前的降息已经使得理财产品收益率下跌，虽然对于信托市场而言，不同类型的信托产品受到的影响也不同，例如降息会使得工商企业对信托融资的需求有所减少。但总体来说，信托产品的预期收益率在降息通道下或将再度走低，同时信托公司的利润空间也会缩小。

　　另外，在央行的降息通道中，中长期信托产品收益率的下滑正越来越明显。

　　据好买基金统计，2012年6月，41家信托公司共成立210只固定收益信托产品，纳入统计的170只产品总规模为432.04亿元，平均每只产品规模为2.54亿元。从收益率上看，6月发行的固定收益信托存续期为0.08年至5年，收益率从3.3%到11.5%不等。各期限产品均处于下降通道，且长期产品收益率下降更为迅速，其中两年（不含）至三年期产品平均收益率为8.61%，较3月的高点已经下降0.82个百分点。

　　业内人士指出，未来固定收益类信托收益率的走低已成为趋势。虽然固定收益类信托的平均收益并没有明显下降，但是不同存续期的产品走势已经出现明显分化。“从各类存期期限的产品的收益趋势来看，在一般情况下，期限越长，收益率越高。然而，在加息周期的后半段，长期限的产品的收益率会与中期甚至短期产品的收益率出现倒挂。”

　　近几月，部分信托公司18个月至2年期产品收益率已下降0.5个百分点，存续期在3年左右的产品，收益率则普遍下降1个百分点。而存续期为1年的信托产品，收益率依然保持高位，也说明了企业的融资偏向于短期。这种现状表明融资企业普遍相信，市场的资金面未来紧张状况将趋于缓和。